财务数据和关键指标变化 - 2018年公司营收5.44亿美元，较2017年增长近60%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.13亿美元，同比增长近90% [7] - 第四季度营收1.398亿美元，较去年同期增长33.4%，较第三季度下降7.2%；调整后EBITDA为5350万美元，较去年同期增长52.7%，较第三季度下降12.7%；调整后EBITDA利润率从2018年第三季度的40.7%降至第四季度的38.3% [9][10][14] - 第四季度净收入为3870万美元，低于第三季度的4360万美元；调整后每股收益为0.45美元，较第三季度下降14% [14][16] - 第四季度有效税率为11.4%；预计2019年第一季度调整后每股收益的有效税率为24% [15][16] - 第四季度现金头寸增加2890万美元，至12月31日达到7080万美元；运营现金流为4480万美元，资本支出净额为1370万美元 [17] - 2018年全年资本支出为6820万美元，符合第三季度的预期；预计2019年总资本支出在6000万美元左右 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 第四季度产品收入为7890万美元，较去年同期增长38.1%，较第三季度下降0.6%；产品毛利率为42%，较2017年第四季度提高760个基点，较上一季度提高100个基点 [10] - 预计2019年第一季度产品收入将环比实现高个位数增长 [20] 租赁业务 - 第四季度租赁收入为3120万美元，较2017年第四季度增加670万美元，较上一季度减少690万美元 [11] - 预计2019年第一季度租赁收入将环比增长约15%，但利润率可能会略有下降 [23] 现场服务及其他业务 - 第四季度现场服务及其他收入为2970万美元，较2017年第四季度增加660万美元，较第三季度减少340万美元；该业务收入约占产品和租赁相关收入总和的27% [12] - 预计未来该业务收入将占产品和租赁收入总和的26% - 28% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度公司产品业务在美国市场的平均市场份额（按跟踪的陆上钻机百分比计算）从27.4%提高到27.8% [9] - 目前公司压裂租赁业务的市场份额已超过10%，低于15% [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注新产品创新，特别是新的压裂创新产品，预计这些产品将在2019年下半年带来显著收入，并在年底使租赁业务收入较当前水平增加20% [24][25] - 2019年资本预算预计在6000万美元左右，其中4500 - 5000万美元将用于租赁业务的增长资本，主要用于新产品创新 [19] - 公司认为自身在应对关税方面具有一定优势，相比主要竞争对手，受中国关税影响较小 [36][37] - 公司在井口头业务上持续获得市场份额，竞争对手也在努力缩小差距，这促使公司不断创新 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国陆上钻机数量略有下降，但公司跟踪的钻机数量保持相对稳定，且客户已恢复完井活动，预计2019年第一季度各业务线收入将高于第四季度 [20][29] - 公司对新租赁创新产品的成功部署持乐观态度，认为随着成本下降和大型服务项目价格降低，完井活动的改善将超过勘探与生产（E&P）预算的变化 [22][29] - 公司认为关税影响将得到控制，未来产品利润率的降幅将控制在个位数 [28] 其他重要信息 - 自3月15日起，Steve Tadlock将担任公司副总裁兼首席财务官，Brian Small将转任高级财务总监 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税最终走向及公司在关税方面的竞争地位如何 - 公司对关税提高到25%的担忧较去年第四季度有所缓解，目前关税问题并非首要关注点；公司约一半产品的销售成本来自美国本土，一半来自中国，相比主要依赖中国的竞争对手，受关税影响较小 [34][36] 问题2: 2019年第一季度各业务线利润率的变化趋势如何 - 租赁和产品业务利润率可能略有下降，服务业务利润率将大幅上升；租赁业务利润率下降是因为为避免关税增加提前引入租赁物品，以及租赁产品组合发生变化；产品业务利润率下降是由于开始使用高关税成本的库存 [43][45] 问题3: 第四季度和第一季度高关税成本的库存占比分别是多少 - 第四季度约50%为预关税库存，50%为后关税库存；2019年第一季度产品将全部以关税价格计入成本 [47] 问题4: 截至目前产品业务的市场份额情况如何 - 公司认为产品业务市场份额略有上升 [49] 问题5: 公司新完井创新产品的进入壁垒和竞争优势如何 - 公司与客户合作开发这些创新产品，部分技术是对现有技术的改进，部分是行业全新技术；公司的商业模式注重创新和执行，这些创新产品具有高度差异化 [52][54] 问题6: 公司在井口头业务上持续获得市场份额，竞争对手有何反应 - 竞争对手看到公司的成功后，正在努力缩小差距，这推动公司继续在井口头产品上进行创新 [57] 问题7: 公司压裂树资产的利用率以及租赁业务的增长情况如何 - 2017年底租赁物业、厂房及设备（PP&E）总值约为8500万美元，2018年底约为1.24亿美元；2019年预计租赁资本支出约为5000万美元 [61] 问题8: 雪佛龙和埃克森美孚等公司强调二叠纪项目，对公司市场有何影响 - 独立和大型上市E&P公司更愿意接受公司的创新产品；在钻井方面，大型国际石油公司（IOCs）更倾向于维持现状，而独立公司更关注效率提升；在压裂方面，IOCs对创新产品的接受度较高 [63][64][65] 问题9: 是否可以利用压裂业务吸引IOCs关注公司的井口头产品 - 公司一直在尝试，但这并非易事，与有合作记录且认可公司安全和可靠性的客户合作会更容易 [67] 问题10: 2019年底租赁收入增长20%是否意味着传统租赁业务停滞或萎缩 - 不意味着传统租赁业务会受到影响 [68] 问题11: 增加两台数控机床后，博西尔工厂的利用率如何，以及市场份额持续增长时是否需要更多资本支出 - 目前工厂利用率约为60% - 65%，公司认为目前产能充足，暂时不需要更多资本支出 [71] 问题12: 第一季度利润率受关税影响的趋势会持续多久 - 预计不会有进一步的影响 [72] 问题13: 租赁新产品在扩大规模过程中增加现场人员是否会影响利润率 - 不需要额外增加服务人员，现有人员可以操作这些技术，这也为公司提供了竞争优势 [76][77] 问题14: IOCs是否会在未来接受公司的井口头产品 - 公司一直在努力拓展与IOCs的业务，虽然目前进展有限，但会持续跟进 [78] 问题15: 随着E&P公司转向现金流和回报导向的商业模式，他们希望与公司在哪些方面进行合作 - E&P公司对减少非生产时间（NPT）的关注度持续增加，这使得公司推广相关技术更有说服力；油价下跌时，采购部门更关注价格而非NPT，但这也为公司带来了一些合作机会 [81][82][83] 问题16: 2019年第一季度租赁业务增长的原因，以及全年完井活动的节奏如何 - 1月份部分客户恢复压裂作业，同时公司压裂租赁业务的市场份额有所增加；预计第三和第四季度完井活动会有所增加，但幅度可能不会很大，公司希望压裂租赁业务能平稳增长 [85][86][87]