公司业绩情况 - 2024年Q1 - Q3收入9.49亿元，同比增加2.21%，归母净利润0.63亿元，同比增加15.97%，扣非后净利润0.52亿元，同比减少1.15% [2] - 2024Q3单季度收入3.41亿元，同比减少1.46%，归母净利润0.44亿元，同比增加87.08%，扣非净利润0.33亿元，同比增加20.04% [2] - 2024年前三季度毛利率为31.88%，上半年毛利率为29.51%，增长2.37个百分点 [2] 业务板块情况 CDMO业务 - 2024Q1 - Q3整体稳定，收入增幅不高，但附加值提升不错，表现于毛利率提升 [2] - 和默沙东的第三轮谈判在进行中，创新药及兽药是未来重点方向，高附加值项目带动毛利率回升 [2] 制剂代加工业务 - 2024年Q1 - Q2小包装产线装配影响发货节奏，Q3产线顺畅运行完成上量，目前满负荷生产，预计Q4继续加速放量 [2] - 公司对2025年制剂代加工板块增长乐观，目前排产及订单量已创新高，相较2024年会显著增加 [2][3] API业务 - 目前以产能爬坡为主，新产品持续导入，新产品以制剂研发为导向，反向布局API管线 [4] - 2024年开拓了印度、欧洲客户，提升产品竞争力 [4] 未来规划与预期 收入利润预期 - 考虑到附加值更高的制剂业务占比持续提升，未来几年净利率有望回到以往正常水平或更高，业务稳步增长可预期 [3] - 2025年制剂业务收入持续提升，利润率随产量增长，具体数字预测需看Q4整体情况 [3] 产品获批与集采预期 - 规划每年10 - 20个制剂报批，具体获批以有关部门审批进度为准 [3] - 预计有2 - 4个品种参与国采，有信心“原料药制剂一体化”战略带来竞争力，预计2025年制剂板块增量突出 [3] 产能布局与利用率 - 三大原料药生产基地产能共计约1600吨/年，美诺华天康设计产能为45亿片/年 [3] - API板块基本饱和，CDMO产能利用率在60 - 70%左右；制剂业务新设备均满产，后续会根据客户产品管线和订单需求增加设备产线 [3] 其他规划 - 销售团队后续有扩张安排，在OTC、线上业务布局，销售费用增长可控，与营收正比例增长 [4] - 与华威医药战略合作，研发和生产资源相互协同，降低成本提高竞争力 [4] 其他情况 - 2024年Q3汇兑影响较小，套保业务逐步停止，预计下半年汇兑影响不大 [3] - 欧洲CPHI大会公司销售团队与客户沟通推进良好，新签和续签订单稳中向好，碍于价格低位销售额可能基本持平，行业需求回暖 [4] - 2023年转固折规模较大折旧多，2024年新增转固折旧增长幅度不大 [4]