公司情况介绍 - 益生股份成立于1989年，主要从事优质畜禽良种的引进和繁育，向社会推广种鸡、种猪及商品肉雏鸡[1] - 公司是国内乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模近二十年雄居全国第一，约占国内市场1/3的份额[1] - 公司商品代鸡苗的销量在国内也是最多的，占国内市场近1/10的份额[1] - 公司大力扩展种猪产业，2024年前三季度共销售种猪14,000多头，同比增长了7倍多[1] 业绩情况 - 2024年前三季度，公司销售父母代白羽肉种鸡苗900多万套,同比下降20%[1] - 销售商品代鸡苗4.2亿只，同比下降15%[1] - 销售益生909商品代鸡苗6000多万只，和去年同期持平[1] - 2024年四季度公司预计销售父母代白羽肉种鸡苗300多万套，销售商品代鸡苗1.4亿只[1] 供给分析 - 2023年我国进口祖代肉种鸡40多万套，公司进口16万套，占比近40%[2] - 今年1-9月公司祖代肉种鸡引种量为16万套，占比30%多[2] - 受低引种量的影响，公司今年商品代鸡苗的供应整体减量，前三季度公司减量15%[2] 需求分析 - 下游养殖和屠宰的持续扩产，对鸡苗的需求量有较好的支撑[2] - 鸡肉营养高、成本低，有望持续替代其他肉类[3] - 外卖产业发展和预制菜品兴起增长[3] - 国家刺激消费的政策利好[3] - 进口的减少及出口的带动[3] - 消费观念的转变，宠物食品的发展也将带动鸡肉消费[3] 价格预测 - 公司四季度父母代鸡苗报价70元/套，目前商品代鸡苗报价4.9元/只[3] - 预计11月报价高于10月，12月因停孵期的原因，价格会有所回落，整体预计四季度鸡苗价格会高于三季度[3] - 养殖端盈利情况可以继续支撑高苗价[3] 未来规划 - 预计公司明年父母代鸡苗销量为1000多万套[4] - 新建父母代场区的投产，会增加明年公司商品代鸡苗的产能[4] - 公司主要销售二元种猪，今年四季度预计能销售种猪11万多头，2025年预计销量为15万头[8] 其他信息 - 公司长期客户有预订明年父母代种鸡订单[5] - 影响鸡苗成本的主要因素有大宗原料价格和种鸡生产性能[6] - 公司的主要客户为集团客户、一条龙企业及大型养殖场，目前客户无较大变化[10]