财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总合同收入从2018年同期的7140万美元增至1.175亿美元，增长65%，主要因能源业务增长及近期收购贡献 [6] - 净收入定义为合同收入减去分包商服务和其他直接成本，从去年同期的3450万美元增至5080万美元，增长47.1% [7] - 2019年第三季度合同收入直接成本为8280万美元，较去年同期的4810万美元增长72.3%，占总合同收入的70%，高于去年同期的67%，主要因近期收购项目使用分包商比例高及材料设备成本增加 [9] - 第三季度一般及行政费用为3340万美元，去年同期为1840万美元，主要因四次收购增加人员薪资及对加州投资者所有公用事业采购的投资 [10] - 摊销费用增加470万美元，主要因收购导致无形资产增加；基于股票的薪酬费用增加约240万美元 [11] - 2019年第三季度产生约22.5万美元收购成本；营业收入为130万美元，去年同期为490万美元；利息费用为130万美元，去年同期为2.2万美元，因近期收购融资产生债务 [12] - 第三季度记录约40万美元所得税收益；净收入为40万美元，摊薄后每股收益0.04美元；调整后净收入为760万美元，摊薄后每股收益0.65美元，主要调整项为基于股票的薪酬320万美元和无形资产摊销380万美元（均税后） [13] - 2019年第三季度调整后EBITDA为1160万美元，较2018年同期的710万美元增长63.3% [14] - 截至2019年9月27日，应收账款净额为5200万美元，2018年12月28日为6130万美元；今年前九个月经营活动现金流为830万美元；有9750万美元定期贷款和500万美元循环信贷额度未偿还，5000万美元延迟提取定期贷款无未偿还金额 [15] - 公司更新2019财年财务目标，预计全年净收入在1.85亿 - 2.85亿美元之间；调整后摊薄每股收益在2.10 - 2.25美元之间，因前三个季度盈利增长缓慢，下调该区间下限0.30美元、上限0.25美元；预计有效税率约24%，摊薄股数1.19股，折旧约370万美元，摊销约1200万美元，基于股票的薪酬约1190万美元，利息费用约510万美元 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务净收入增长81%；工程和咨询业务净收入与去年同期持平 [8] - 有机增长为负11%，其中4%因Integral Analytics软件销售减少，6%因加州投资者所有公用事业因新合同预期放缓；从金额看，本季度Integral Analytics销售未达目标200万美元，加州投资者所有公用事业销售未达目标350万美元 [19][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购政策咨询公司Energy and Environmental Economics（E3），E3是国内顶尖公司，有70名专业人员，有250个项目组合，在能源行业影响大，与公司有协同效应，能为公司提供未来战略规划的视野和路线图 [27][31] - 公司业务发展活动增加，收购Weidt Group和Onsite Energy后开展联合业务发展工作，Onsite Energy与AT&T建立良好关系，Weidt Group拓展至加州 [26] - 公司能源效率项目呈现“Beyond Lighting”趋势，如获得的普吉特海湾能源公司合同范围从能源效率服务扩展到HVAC和控制服务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自6月以来每月利润生成增加，已确定的项目为多年期项目，基于项目预算对有机增长有更好的可见性；加州采购或其他业务发展带来的额外项目胜利将增加现有强大的订单储备；虽下调指引，但预计增长将继续，有可能获得额外奖励使业绩高于修订后的指引 [32] - 预计加州业务2020年启动，有机增长率将恢复到10%以上 [20] 其他重要信息 - 公司提供非GAAP财务指标，包括净收入、调整后每股收益和调整后EBITDA，认为这些指标有助于投资者分析业务趋势和表现，GAAP与非GAAP指标的调节信息包含在今日发布的收益报告末尾 [5] - 公司在加州11个项目中进入候选名单，已向PG&E和圣地亚哥天然气与电力公司提交7份提案，等待南加州爱迪生公司的消息，预计2020年有公告，第四季度可能开始谈判 [22] - 公司连续第五次获得普吉特海湾能源公司的小企业直接安装项目合同，为期两年，价值1000万美元，较之前合同增加400万美元 [23] - 公司获得纽约港务局的首批任务订单，显示纽约业务发展势头良好 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 新项目增长受阻原因及本季度末展望 - 公司下调EPS指引下限0.30美元、上限0.25美元，是本季度业绩未达预期的体现；预计增长将持续到下一季度，Con Edison、Duke和LADWP客户有更多预算，若公司能执行工作可获得更多收入，但需在第四季度继续提升业绩，因公司只发布年度指引 [37][38] 问题2: 实现10%有机增长目标是否依赖加州业务启动或Integral Analytics大额交易 - 两者都有帮助，且管道中有其他项目助力，公司对此并不担忧 [39] 问题3: 介绍E3公司情况及业务贡献 - 公司了解E3声誉已久，过去2.5年与其合作项目并共同中标；E3净收入占比高，与公司协同效应好 [43] 问题4: 解释490万美元无形资产摊销费用的会计处理及未从调整后EPS中剔除的原因 - 该费用与收购的购买价格分配有关，是无形资产调整导致费用增加；计算调整后EPS时已剔除该费用，详情见新闻稿第11页 [47][48] 问题5: 介绍Lime公司本季度收入、增长轨迹及能否超10%增长目标和拓展加州以外业务情况 - 去年Lime公司总收入1.5亿美元，EBITDA约1200万美元；今年预计总收入1.62 - 1.65亿美元，净EBITDA约1400万美元，处于10% - 11%增长轨迹；虽客户有资金支持更高增长，但需提升业务执行能力，今年预计增长10% [51][52] 问题6: 公司对加州合同执行的准备情况 - 公司在三家公用事业公司中是主要供应商，人员和项目经理已就位，收购的公司也在参与相关合同；合同执行更多是行业整合，将业务整合到更少合同中，而非大规模扩张 [54][55] 问题7: 分析Integral Analytics客户决策缓慢的原因 - 未发现Integral Analytics被其他公司击败或客户选择其他解决方案的情况；公用事业公司向更先进规划工具转变缓慢，销售周期比预期长；虽有强大销售管道，但因无法预测交易时间，公司在预测其业务活动时会保持谨慎，交易达成将对盈利有重大影响 [56][58] 问题8: 公司对资产负债表杠杆管理的目标及现金生成和收购的优先级 - 现金对公司重要，信贷协议允许杠杆率达3.5倍，目前约为3倍，公司不想超过该水平，理想杠杆率为2 - 2.5倍EBITDA；预计杠杆率将下降，公司优先考虑生成现金以维持投资节奏 [61][62] 问题9: E3公司第四季度收入预期及对运营的影响 - E3第四季度收入极小，按6000万美元年收入计算，剩余60天收入可忽略不计；与E3合作不会造成高度干扰，公司已与E3紧密合作并共同中标两个主要合同 [63] 问题10: 与E3合作的合同是否与加州能源效率采购或其他全国性合同有关 - 因合同未公开宣布，未透露客户信息，但举例说明与E3合作在中西部赢得一个将两个街区打造为智慧城市的项目 [65][66] 问题11: 加州能源效率采购中是否有已被选定但在协商合同条款的项目 - 下一家公用事业公司尚未做出决定 [69] 问题12: 如何看待未来利润率增长，短期成本增加与长期行业增长的关系 - 本季度EBITDA占净收入的利润率约22%，预计第三季度利润率改善，第四季度可能更高；从照明向更复杂措施的转变未影响利润率，目前大部分IOU项目中复杂措施占比在10% - 30%，转变缓慢，复杂措施定价未来可能提高，但目前尚未实现 [75][76]