财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度合并净利润为7700万美元，其中Westlake Partners净利润为1500万美元或每股043美元 [11][15] - 2021年第一季度可分配现金流为1600万美元或每股046美元，同比下降200万美元 [16][20] - 乙烯销售协议在第一季度带来1000万美元的收益 [18] - 第一季度末现金及现金投资总额为205亿美元，长期债务为4亿美元 [22][23] - 第一季度资本支出为1300万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙烯生产在第一季度受到冬季风暴影响 [12] - 乙烯销售协议覆盖95%的年计划产量，提供稳定的收益和现金流 [14] - 第三方乙烯销售受益于强劲的定价环境 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式通过固定利润的乙烯销售协议提供可预测的收益和现金流 [14] - 公司计划在2021年9月对Petro 2乙烯装置进行约60天的检修 [24] - 公司未来增长将通过四个杠杆实现：增加在OpCo的股权、收购其他合格收入流、有机增长机会如扩大现有乙烯设施、与Westlake谈判更高的固定利润 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对乙烯需求持续增长持乐观态度，受下游聚乙烯和PVC需求推动 [29] - 乙烯销售协议将继续提供稳定的现金流 [30] - 公司保持强劲的资产负债表和保守的财务指标 [30] 其他重要信息 - 公司自2014年IPO以来已连续27个季度向股东分配股息，自最初的最低季度分配0275美元以来增长了71% [26] - 2021年第一季度股息为04714美元每股，将于5月27日支付 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股息增长策略的思考 - 公司在2020年初暂停了股息增长，市场目前更倾向于价值模型而非增长模型，但公司将继续评估投资者偏好 [38] - 公司有四个增长杠杆可供未来使用，如果市场转向增长模型，公司可以相应调整 [38] 问题: Petro 2检修对财务的影响 - 检修期间公司将按照年度生产计划获得每磅010美元的固定利润和全部成本回收 [39] 问题: 关于将Lotte合资企业的裂解装置所有权转入OpCo的考虑 - 这是公司四个增长杠杆之一，如果市场转向增长模型，公司可以考虑这一选项 [44] - 公司目前更关注市场对价值模型的偏好 [45] 问题: 关于氢气的使用和ESG倡议 - 公司一直在评估利用副产品提高价值的机会，包括更清洁的氢气形式 [46] - 公司致力于在提供良好投资回报的同时，更加环保和社会友好 [46]