财务数据和关键指标变化 - 二季度末资产管理规模（AUM）达937亿美元创历史新高，较上季度增长3%，主要因积极资金流入和市场增值；截至6月底，年初至今资金流入87亿美元，年化有机资金流增长率达21%；目前AUM为970亿美元，较6月底增长近4% [6][7] - 营收8570万美元，较一季度增长4.5%，因平均AUM增加，但其他收入减少部分抵消增长，其他收入受欧洲上市产品资金流动速度影响 [8] - 二季度调整后净收入1490万美元，每股0.09美元；非GAAP结果排除与终止黄金支付义务相关的4140万美元非现金税后收益以及330万美元其他非经营性净损失 [10] - 调整后运营费用本季度下降2.3%，主要因黄金合同付款减少，但专业费用增加部分抵消下降 [11] - 预计补偿费用在1.04亿 - 1.1亿美元之间；自由支配支出在5600万 - 5900万美元之间，年初至今已确认2830万美元；更新毛利率指引至79%；黄金合同付款义务于5月初终止，后续费用为0；第三方分销费用预计在800万 - 900万美元之间；预计每季度利息成本为350万美元，2023年每季度利息收入约50万美元；更新税率指引至24%；加权平均摊薄后流通股为1.707亿股，后续预计每季度约1.77亿股 [11][13][14][16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - ETF和模型业务连续近三年取得积极成果和增长势头，二季度净流入资金23亿美元，为连续第11个季度实现净流入；上半年净流入资金87亿美元，是公司历史上第二好的开局 [19] - 管理模型套件势头增强，已面向超6.5万名顾问，在美林、摩根和LPL等机构取得进展；目前约12%的资金流入来自模型业务，未来有望增加 [20][52] - 欧洲业务方面，大宗商品业务表现强劲，今年以来传统黄金产品有资金流出，但铜和石油产品资金流入更多；UCITS产品资金净流入增加，规模从五年前不足10亿美元增长至近50亿美元 [39][42] - 人工智能主题产品在欧美市场共获得约7.5亿美元资金流入，今年在美国市场获得约3亿美元资金流入 [43] - 质量系列产品全球资金流入约25亿美元，年初资产规模近110亿美元，目前接近150亿美元；在UCITS市场，该系列产品AUM超过13亿美元，今年资金流入3亿美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场方面，公司自成立以来具有价值投资倾向；欧洲市场则在主题投资方面表现出色，如人工智能主题产品在欧洲推出后取得成功，并引入美国市场 [42] - 欧洲市场商品业务受益于周期性和长期趋势，如电动汽车发展带动铜产品资金流入，能源转型金属篮子产品今年获得1亿美元资金流入 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将扩大WisdomTree Prime平台覆盖范围，年底前面向美国大部分人口开放，并在年内迭代推出新产品和功能，如增加点对点转账和支付功能，重点发展其生态系统 [25][26] - 利用在资产代币化领域的先发优势，通过Prime生态系统推出更多产品，并探索第三方分销机会 [31] - 产品开发注重寻找多元化资产和全球收入组合，通过在不同市场测试概念并推广至全球，实现协同发展 [46] - 行业内其他公司开始关注资产代币化机会，如贝莱德CEO称代币化是“下一代市场”，富兰克林、KKR等公司也开始探索相关技术，这验证了公司代币化战略的正确性 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司短期和长期前景充满信心，认为公司业务势头强劲，AUM创新高、资产结构多元化、有机增长领先且有扩大利润率的空间 [23] - 预计2023年剩余时间及未来业务将保持增长势头，WisdomTree Prime平台将成为重要增长点 [24] 其他重要信息 - 二季度公司与世界黄金协会和ETFS就黄金支付义务达成和解，支付约1.37亿美元（包括5000万美元现金和可转换为约1310万股普通股的非投票优先股），每年减少运营费用约1800万美元，扩大运营利润率530个基点 [9] - 6月公司支付6000万美元现金并发行100万股股票以偿还到期的可转换债券 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: WisdomTree Prime的早期反馈及成功定义 - 目前仅在21个州上线约一个月，未大量投入营销，早期指标令人鼓舞，平台运行正常，用户转化率符合预期 [56][57] - 成功的定义包括推动金融服务的宏观变革，为消费者提供更好体验，带动公司有机增长、提高利润率并多元化收入来源，成为该领域早期赢家 [57][58][59] 问题: 与激进投资者的对抗是否是对股东现金流的合理利用 - 公司与激进投资者在愿景上存在明显差异，尤其是在数字资产业务方面；公司在董事会选举中获得多数支持，股东投票维持股东权利计划，表明股东支持公司战略 [60][61][62] 问题: WisdomTree Prime的收入来源及构成 - 未提供具体收入构成指引，但包括基金管理费、经纪佣金、数字资产交易价差以及未来借记卡的交换费等 [68][69] 问题: 产品开发选择有机建设、招聘人才、合作或收购的决策因素 - 目前主要通过内部产品和技术团队进行有机开发，有一些关键技术合作伙伴；决策依据是项目的回报和对公司的收益，今年的重点是实现投资和消费的良好连接 [70][71] 问题: WisdomTree Prime何时实现收入抵消成本及未来费用预期 - 今年将适当投入营销以增加用户并获取数据；明年将提供具体指引，但预计今年是支出较大的一年，未来收入将抵消增量成本 [75][76] 问题: WisdomTree Prime的早期积极指标具体内容 - 未透露具体指标，如下载用户转化为付费用户的比率等表现正常，目前虽未进行营销且部分下载用户所在州未开放服务，但仍呈现积极迹象 [79][80] 问题: 若投资者从USFR转出，公司其他可能受关注的产品 - Prime平台内与固定收益相关的支付功能，包括国债和通胀保值债券（TIPS）等；ETF产品方面，高收益基金WFHY、与Voya合作的UNIY基金、核心固定收益产品AGGY以及固定收益模型业务等都有机会 [82][83][84] - USFR既是固定收益产品也是优质现金替代品，许多顾问将其作为核心持仓；投资者转出USFR后，可能转向其他固定收益产品或股票产品，公司丰富的产品线使其能应对市场变化 [85][86][87]