财务数据和关键指标变化 - 第四季度净流量总计53亿美元，2022年全年净流量超120亿美元，为2015年以来最强劲的流动年，年化有机流量增长率为16% [5][7] - 截至2022年底，管理资产规模（AUM）达820亿美元，创季度末新高；目前AUM为872亿美元，较12月底增长6%，1月产生近17亿美元的流量 [5][9] - 第四季度收入为7330万美元，与第三季度基本持平；调整后净收入为700万美元，合每股0.04美元 [10] - 第四季度运营费用增长7%，全年薪酬费用约为9800万美元，自由支配支出为4940万美元 [11] - 预计2023年薪酬费用在9600万 - 1.06亿美元之间，第一季度薪酬费用约为2700万 - 2800万美元；自由支配支出在5600万 - 5900万美元之间 [12][13] - 预计当前AUM水平下毛利率为78%，假设有机流量持续增长，预计利润率将扩大；合同黄金支付费用预计为1800万美元 [14] - 第三方分销费用预计约为800万 - 900万美元，调整后税率预计约为23% [15] - 2023年6月将有1.75亿美元的可转换债券到期，计划减少约5000万美元的债务并对其余部分进行再融资；2023年利息成本预计暂时升至约1600万美元，年底正常化利息费用预计约为1400万美元 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮动利率国债产品USFR流入34亿美元，是流量的主要贡献者；美国股票产品流入约10亿美元，大宗商品套件流入8亿美元，主要流入石油产品 [6] - 美国股票产品在过去31个月中有30个月实现正净流量，全年流量超30亿美元，年化有机流量增长率为14%，连续九个季度实现正流量 [8] - 管理模型业务持续增长，与美林证券、摩根士丹利等平台合作伙伴以及RIA和独立经纪交易商合作伙伴合作 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年市场负向变动使AUM减少近80亿美元，收入减少超2000万美元 [7][41] - 1月流量主要来自新兴市场、高股息等基金，国际高股息基金年初表现出色 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将对未来增长计划进行再投资，包括推出WisdomTree Prime和专注有机增长 [12] - 在数字资产和区块链金融领域占据先发优势，拥有10只区块链基金以及黄金和美元代币 [19] - 目标是在第二季度在应用商店推出WisdomTree Prime，为投资者和消费者提供储蓄、消费和投资服务 [24] - 行业方面，ETF继续从传统结构中夺取市场份额，长期趋势和结构优势明显 [32] - WisdomTree Prime的竞争对手包括Circle、Paxos和Revolut等公司 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境充满挑战，但公司在2022年实现了自2015年以来最好的净流入年，对2023年及以后充满信心 [18][20] - 预计2023年将实现强劲稳定的有机增长，基于强大的基金表现、市场情绪向价值的转变以及不断扩大的模型业务 [22] - 公司处于金融服务向数字区块链领域重大转变的前沿，WisdomTree Prime具有快速发展以满足未来用例的能力 [25] 其他重要信息 - 运营和战略委员会在去年年底完成工作，董事会一致支持执行管理团队和公司战略 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 谁是WisdomTree Prime的主要竞争对手？数字资产的市场策略和竞争动态如何？ - 竞争对手包括Circle、Paxos和Revolut等公司；市场策略是明确为客户增加价值的领域，以高投资回报率的方式获取客户；过去一年的负面新闻对公司是积极因素，公司战略以客户为中心 [29][30][31] 问题: 2023年ETF行业和WisdomTree流量增长的最大驱动因素是什么？从成长股到价值股的轮换是否会持续？ - 行业方面，ETF将继续从传统结构中夺取市场份额；WisdomTree方面，固定收益领域因有收益而吸引客户，浮动利率国债产品有吸引力，还将拓展高收益债券等领域；股票方面，全球风格多元化，高股息股票有机会；大宗商品受益于中国重新开放 [32][34][38] 问题: WisdomTree的收入在过去四个季度一直稳定在7200万 - 7800万美元之间，为什么未能实现持续盈利？ - 主要原因是资产负债表上的递延对价，与合同黄金支付有关。黄金价格和贴现率的变化会影响负债价值，该变化在损益表中作为递延对价重估的损益报告，是非现金项目，是盈利波动的主要原因 [41][42] 问题: 展望未来盈利能力，费用方面有哪些因素？如何看待增量利润率？ - 2023年将对未来增长计划进行再投资，包括销售和分销的招聘、产品发布和WisdomTree Prime的营销费用；自由支配支出有适度提升；薪酬范围较宽以考虑激励薪酬的可变性；公司有超过50%的增量利润率，业务规模扩大将带来利润率扩张 [46][47] 问题: 如何看待产品组合增长中的费用率前景？ - 去年费用率下降完全是由于产品组合的转变，如浮动利率国债产品USFR的增长对费用率有拖累，但对增长和收入是积极的；市场情绪转变可能导致更多股票投资，费用率可能上升；公司认为费用是优势之一 [50][51] 问题: WisdomTree Prime预计在第二季度何时推出？延迟的原因是什么？推出时的产品组合和功能有哪些？未来12个月如何扩展？ - 延迟是由于beta测试过程和技术构建，以及州级货币传输监管机构的审批可能受到去年新闻事件的影响；推出时将提供涵盖所有资产类别的精心策划、用户友好的投资体验，包括美国股票、大宗商品、加密货币和固定收益，还提供现金管理功能 [55][56] 问题: 2022年和2023年与WisdomTree Prime相关的费用分别是多少？ - 2022年数字支出约为1100万 - 1200万美元，2023年预计为高 teens（未明确具体数字），主要是营销费用的计划提升 [58] 问题: 日元和欧洲市场表现良好，美元疲软，是否是货币对冲产品的更好市场？是否考虑加大营销力度？是否开始看到更多兴趣？是否有机会与其他公司合作？ - 国际策略去年表现强劲，今年看到欧洲和日本市场的一些兴趣；公司在货币对冲解决方案方面有优势，能应对美元强弱两种情况；年初流量来自新兴市场和高股息基金；公司产品组合广泛，不局限于特定基金 [61][63][64] 问题: WisdomTree Prime的beta测试有哪些经验教训？如何影响推出计划？ - 主要是确保运营和流程正常运行，如ACH开户、连接性、客户身份识别和客户服务等；测试确认了预期，能在可控环境中进行调整和修复 [65] 问题: WisdomTree Prime今年的营销战略和方法是什么？未来12个月的成功标准是什么？ - 营销采用精益营销原则，包括数字营销、电视广告和社交媒体；未来12个月的成功标准是获取初始用户，拥有优质产品和功能，后续将根据指标进行优化 [69][70] 问题: 请更新模型业务的相关举措，并量化其贡献？ - 举措包括针对大型平台（如美林和摩根士丹利）并寻求增加新平台，在现有平台上进一步渗透；在RIA和IBD方面提供便捷实施功能；模型业务约占流量的12%，且产品表现良好，为业务带来动力 [73][74]