财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9200万美元，较第一季度的2.78亿美元下降，6月下滑趋势见底 [40] - 第二季度折旧和摊销前毛利率降至1.9%，调整后为6.1% [41][42] - 调整后EBITDA从第一季度的2400万美元降至第二季度的 - 830万美元 [42] - 第二季度净亏损5300万美元，第一季度净亏损2.91亿美元（受2.76亿美元商誉减值影响） [43] - 第二季度SG&A减少760万美元，降至1770万美元，降幅30%，预计第三季度SG&A将减少40% - 45%，至1350 - 1500万美元 [52][53] - 第二季度产生5600万美元自由现金流，年初至今自由现金流达9700万美元，季末现金超1.66亿美元，无债务，循环信贷额度未动用，整体流动性2.62亿美元 [35][38][39] - 第二季度回购114万股，花费约380万美元，下半年可能减少股票回购 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 第二季度收入5600万美元，较第一季度的1.5亿美元下降63% [43] - 第二季度折旧和摊销前毛利润180万美元，毛利率从14%降至3.2%，调整后为6.9% [44][45] 水基础设施业务 - 第二季度收入从第一季度的5800万美元降至1500万美元 [46] - 折旧和摊销前毛利润从1000万美元降至140万美元，毛利率从17%降至9.3%，调整后为10.6% [47] 油田化学品业务 - 第二季度收入从第一季度的7100万美元降至2100万美元 [50] - 折旧和摊销前毛利率从16%降至 - 6.8%，调整后约为1% [50][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美国总钻机数量下降55%，水平完井数量下降超60%，活跃压裂车队数量下降约70% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是为客户提供优质解决方案，保护资产负债表和流动性，在行业低迷后抓住机遇 [13] - 采取成本管理措施，包括提前实现SG&A节省目标并提高目标，减少员工数量，终止租赁，重新谈判付款条款，与供应商协商折扣等 [14][15][16] - 预计行业资本可用性将受限，上游行业将整合，公司竞争优势在于财务、人员、经验和专业知识，专注数据、技术和水生命周期可持续性战略 [20][21][23] - 对组织进行结构调整，简化运营和报告结构，整合水和化学品业务 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司和行业最具挑战的时期之一，尽管原油价格有所回升，但对第二季度业绩影响显著 [8][11] - 成本管理决策在第二季度取得成效，预计下半年将进一步受益 [12] - 谨慎乐观认为活动水平在第二季度见底，近期有压裂机组增加，客户重新评估停产产量，但复苏可能缓慢，而非V型反弹 [18][19] - 第三季度有望实现调整后EBITDA盈亏平衡或更好，但预测仍具挑战性 [38] 其他重要信息 - 今日电话会议有回放，可通过网络直播在公司网站selectenergyservices.com获取，电话回放截至2020年8月19日 [4] - 管理层评论可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，建议听众阅读相关报告了解详情 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对第三季度和第四季度压裂活动的预期 - 第三季度压裂活动呈上升趋势，预计将达到三位数；第四季度由于季节性因素和资本耗尽，活动水平会下降，但降幅不会像过去几个第四季度那么大 [61][62] 问题2: 现金分配的优先事项及外部压力 - 股东回报是优先事项，但会在评估市场时适当调整；公司会寻找合适的投资机会，但不会受外部压力影响，会谨慎评估 [64] 问题3: 假设第四季度收入与第三季度持平，是否有利润率改善空间 - 若收入持平，第四季度有一定利润率改善空间，因为第三季度未完全体现成本结构调整的好处，且业务回升时效率不会立即恢复；公司预计能实现历史增量利润率 [72][73] 问题4: 若明年压裂机组活动有20% - 30%的恢复，毛利率增量是否会放大 - 公司整体有良好的经营杠杆，尤其是管道和化学品业务，综合三个业务板块，预计毛利率增量为30% - 35%；各业务板块的目标毛利率还取决于定价和业务贡献 [74][76][77] 问题5: 对第三季度完井活动的预期及信心 - 第三季度完井活动改善幅度不会像第二季度下降幅度那么大，水服务业务预计持平或略有下降，化学品业务预计上升，基础设施业务也有望改善 [86][87][89] 问题6: 化学品业务第三季度收入和毛利率改善的驱动因素 - 化学品业务中，生产化学品业务改善幅度不大，主要受益于完井和处理WCS业务，原因是库存补充和活动水平提升；预计第三季度毛利率将回升至中个位数 [91][92] 问题7: 水服务临时转移定价情况及竞争对手是否因定价退出市场 - 部分小运营商对价格敏感，市场存在低价投标情况，公司因价格、业务稳定性和客户信用质量等原因不参与；劳动力补贴使更多竞争对手维持运营，补贴结束后可能有竞争对手退出 [98][99][100] 问题8: 对北达科他州管道系统利用率的看法 - 第二季度该系统利用率下降，预计第三季度略有改善，第四季度受季节性影响；与锚定租户的合同为照付不议合同，但收入确认受交付量和时间影响 [103][104]