财务数据和关键指标变化 - 第一季度自由现金流4100万美元，使季末现金储备增至超1.14亿美元，无债务且循环信贷额度未动用 [15] - 第一季度总营收2.78亿美元，较上一季度的2.76亿美元略有增长 [16] - 第一季度调整后EBITDA从第四季度的2900万美元降至2400万美元 [17] - 第一季度净亏损2.91亿美元，主要因特殊费用所致 [18] - 第一季度SG&A经调整后较第四季度下降超10%，预计第三季度年化运营率较2019年第四季度下降30%，较2019年全年下降40% [7][22] - 第一季度折旧减少约200万美元，预计未来将继续适度下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 第一季度收入为1.5亿美元，较上一季度的1.53亿美元下降2% [18] - 第一季度折旧和摊销前毛利润为2000万美元，低于第四季度的2700万美元，毛利率从17%降至14% [18] 水基础设施业务 - 第一季度收入为5800万美元，较上一季度的5200万美元增长10% [19] - 第一季度折旧和摊销前毛利润从1200万美元降至1000万美元，毛利率从23%降至17% [20] 油田化学品业务 - 第四季度收入稳定在7100万美元，折旧和摊销前毛利率为16%，毛利润为1100万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴肯地区3月业务量较上一季度下降33% - 40%，预计第二季度无显著业务量 [43][33] - 二叠纪管道合同方面，截至4月底业务量有所上升，但前4个月未达预期的三分之一，下半年有业务计划，但不确定 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是保护资产负债表和流动性，在市场低迷后抓住机遇，3月中旬开始积极控制成本 [7] - 提高年度SG&A节省目标，降低净资本支出目标至不超过2000万美元，主要为维护性资本 [8] - 截至4月底员工人数较第一季度峰值减少50%，近2000人 [8] - 几乎全员降薪至少10%，高管和董事会进一步降薪，实施部分员工休假计划 [9] - 调整业务结构，整合运营，终止多项租赁，与供应商协商折扣和价格条款 [9] - 行业竞争激烈，部分竞争对手退出市场，公司凭借技术优势和多元化业务模式应对挑战 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场活动迅速下降，对2020年盈利有重大负面影响，缺乏可见性，难以提供前瞻性财务指引 [11][12] - 资本支出和SG&A可控，公司致力于实现大幅削减成本目标，同时继续为客户提供服务 [12] - 目标是保持EBITDA为正，但取决于业务活动水平，有信心在今年后9个月增加现金余额 [39][40] 其他重要信息 - 公司自Rockwater合并后连续9个季度实现正自由现金流，维持强劲资产负债表是核心原则 [26] - 第一季度继续进行股票回购，花费约500万美元，但在现金流不确定时会减少回购 [15][25] - 由于遗留净运营亏损，《CARES法案》的净收益除递延2020年现金工资税外预计有限 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 水服务业务是否有计划完全关闭且不再重启的业务线 - 公司致力于服务线和运营区域，会根据业务活动水平进行调整，整合运营以控制成本，保持全国布局和多元化服务线很重要 [28][29] 问题: 二叠纪管道的主要客户意向及合同执行情况 - 截至4月底业务量上升，合同有每年1500万桶的义务，前4个月未达预期三分之一，下半年有业务计划但不确定；若未完成交付，2021年第一季度现金结算，交付水后才确认收益 [30][31][32] 问题: 巴肯系统第二季度业务量预计下降多少 - 预计第二季度巴肯地区无显著业务量，因价格差异，生产商无动力投放市场，公司将降低成本等待业务恢复 [33] 问题: 各业务的边际递减情况及全年EBITDA和自由现金流是否为正 - 化学品业务因运营杠杆和固定成本，在市场低迷时边际递减高，复苏时边际递增高；基础设施业务因照付不议合同和低运营成本，有较高利润率，但巴肯业务量下降会导致边际递减；公司目标是保持EBITDA为正，取决于业务活动水平，有信心增加现金余额 [36][37][39][40] 问题: 第一季度水基础设施业务中，巴肯管道和GRR网络的收入占比及巴肯地区整体业务情况 - 难以区分各资产收入占比，整体基础设施业务中相关部分约占90%；巴肯地区第一季度业务量较上一季度下降33% - 40% [42][43] 问题: 水基础设施业务的投资机会和交易动态变化 - 运营商更关注内部成本削减，水基础设施市场目前无买家，短期内资产交易少；市场复苏后，水管理业务将有转变 [46][47][48] 问题: 水服务业务第一季度临时转移定价的环比和同比下降情况 - 存在定价压力，竞争对手退出市场后情况会改善；同比来看，大部分价格下降发生在去年，今年1 - 2月稳定，3月开始下滑，同比下降15% - 20% [49][51] 问题: 市场复苏后，压裂应用中淡水和再生水的使用比例及资产布局是否需要调整 - 短期内，因完井计划不规律，利用大量产出水有挑战，产出水使用比例可能下降；长期来看，运营商仍致力于最大化产出水使用；公司资产布局短期内无需重大调整 [55][56][57] 问题: 今年降低的资本支出是否可持续 - 在当前环境下可持续，公司资产维护成本低；市场复苏时，资本支出需增加 [59] 问题: 竞争对手退出后，行业供应情况及公司库存设备情况 - 行业中部分老旧、尺寸不合适的设备将不再进入市场，行业产能将减少；公司过去几年有资金支持设备升级，目前有大量未使用但合适的设备 [61][62][63] 问题: 水服务业务价格同比下降情况及上次市场低迷时各业务的价格波动范围和此次价格波动预期 - 水服务业务第一季度价格同比下降15% - 20%；上次市场低迷时，业务价格下降30% - 35%；此次因业务结构变化和保护利润率，价格下降空间有限，且运营商内部降本将发挥更大作用 [51][66][69]