财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司开采909枚比特币，约每天10枚，较2023年第一季度的533枚近乎翻倍，其中在Lake Mariner开采506枚，在Nautilus的净份额为403枚 [23] - 与去年同期相比，公司收入增长超1000%，达到1555万美元，托管收入也显著上升，本季度每枚比特币平均收入为27912美元，自采收入相当于2530万美元 [23] - 公司毛利润较去年第二季度增长超1200%，达到1030万美元，毛利率从57%提升至67% [24] - 2023年第二季度每开采一枚比特币的总电力成本约为7200美元，较第一季度的约8400美元降低约15% [24] - 公司运营费用同比保持稳定，约为110万美元；SG&A费用从2022年第二季度的680万美元增至2023年第二季度的860万美元；2023年6月30日止三个月的折旧为640万美元，2022年同期为20万美元；利息费用从2022年6月30日止三个月的410万美元增至2023年同期的850万美元 [25][26][27] - 2023年6月30日止六个月支付的现金利息为1130万美元；2023年第二季度权益和被投资单位税后净亏损为 - 330万美元，2022年同期为 - 110万美元；2023年第二季度GAAP亏损为1780万美元，去年同期为1390万美元；2023年第二季度非GAAP调整后EBITDA为760万美元，较去年同期增加1470万美元 [28][29][30] - 截至6月30日，公司持有现金820万美元，总资产约3亿美元，总负债约1.65亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币开采业务在2023年第二季度产量显著增长，推动收入和利润提升，电力成本降低 [23][24] - 托管业务收入有明显上升 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在现有场地扩大比特币开采业务，如将Lake Mariner设施再扩建43兆瓦，并更换托管机器；Nautilus有额外50兆瓦的潜在扩建计划，且Lake Mariner场地可扩展至500兆瓦 [16][36] - 公司购买18500台Bitmain最新一代S19j XP矿工，以提高运营效率，降低开采比特币的单位经济成本超17%，预计2024年机队效率将达25.7焦耳/太哈希 [10][32] - 公司注重内部有机增长，同时关注并购机会，但强调并购必须具有增值性且符合零碳开采的理念 [38][40] - 行业内预计在比特币减半事件后会出现整合，公司正积极准备，通过实现正自由现金流和偿还债务来增强自身实力 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在资产、能源、有机扩张能力和与投资者利益一致性方面具有优势，能够在当前和减半后实现盈利 [14][15][19] - 管理层对长期比特币价格持建设性态度，认为只要保持高效运营，公司就能持续盈利并扩大规模 [59] - 公司对Lake Mariner的能源成本持乐观态度，预计秋季电力成本将下降 [61][62] 其他重要信息 - 公司参与能源需求响应计划，今年将实现对总能源成本的低个位数美元/兆瓦时的抵消，明年有望达到中高个位数 [75][76][77] - 公司使用ATM工具时会谨慎考虑，确保具有增值性，不会像部分同行那样大规模发行 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司有机增长机会的最新看法，以及在规划的50兆瓦之后的场地和时间安排 - 公司即将进行约43兆瓦的扩建，并更换Lake Mariner的托管机器；Nautilus有50兆瓦的潜在扩建计划；Lake Mariner场地可扩展至500兆瓦。公司团队经验丰富，专注于可控电力成本的场地 [36][38] 问题2: 并购机会的情况及规模描述 - 公司目前聚焦内部有机增长，但随着减半事件临近，行业会出现赢家和输家，并购机会将增加。公司强调并购必须具有增值性且符合零碳开采理念，目前现有场地的扩张是最容易实现增值的途径 [40][42][44] 问题3: 是否有与Bitmain超出已签约的矿机采购协议 - 公司与Bitmain关系良好，但目前没有未披露的协议，未来会持续评估机队和采购需求，确保为股东争取最佳交易 [46] 问题4: Lake Mariner在夏末秋初的电力成本情况，对减半事件的看法，以及对资产负债表、债务水平、认股权证和整体流动性的看法 - 公司不会进行稀释性的资本市场交易，目前流动性状况良好，正产生自由现金流并偿还债务。对于减半事件，公司专注于以最低成本、最高效率和最大规模开采比特币，相信只要保持高效运营就能盈利。Lake Mariner的电力成本预计在秋季会下降 [51][58][61] 问题5: 购买最新一代S19j矿机的决策原因，与旧矿机的比较，以及回本周期 - S19j XP矿机在公司的设施中表现良好，预计JXPs也会有类似或更好的性能。从回本角度看，在比特币价格保持当前范围且经历减半的情况下，新设备的回本周期预计在12 - 18个月 [71][72][73] 问题6: 能源需求响应计划的进展及对能源成本的潜在提升 - 公司目前参与两个主要项目，今年将实现对总能源成本的低个位数美元/兆瓦时的抵消，明年有望达到中高个位数 [75][76][77] 问题7: 公司基础设施资产的质量，与美国其他关键采矿地区在成本和正常运行时间方面的比较 - 公司邀请参观其场地，认为自身具有区域多样性和零碳优势。与德克萨斯州相比，公司的电力成本低且稳定，受气候影响小 [80][81][82] 问题8: 2亿美元ATM计划的收益是否会用于偿还定期贷款，以及相关计划 - 定期贷款需在2024年4月前减少400万美元，公司有信心实现这一目标。ATM是公司的工具，但只会在具有增值性时使用，不会像部分同行那样大规模发行 [84][85] 问题9: 公司如何权衡将Lake Mariner设施扩大到满负荷与在其他地区扩张的选择 - 公司认为地理多样性很重要，但会谨慎选择扩张地区，避免政治不稳定和缺乏法治的地区。公司认为50 - 300兆瓦左右是合适的规模，目前会专注于现有场地的扩张，等待减半后再考虑其他机会 [88][90][91] 问题10: HODL与非HODL收入模式在提升股东价值方面的关键区别 - 公司是一家运营公司，专注于以最低成本、最高效率和最大规模开采比特币以实现盈利。目前，公司认为使用比特币促进增长、偿还债务和考虑分红比HODL更能为股东带来价值 [95][97][98] 问题11: 公司目标资本结构中股权的最终比例 - 公司目前的首要任务是实现盈利并在减半前尽可能减少债务，目标是将债务降至远低于1亿美元。未来，公司认为保持一定水平的债务是合理的，以便在减半后抓住扩张或并购机会 [102][103][104]