财务数据和关键指标变化 - 2023年所有经营活动使用的净现金较上年减少约170万美元，主要因第四季度收到与土耳其共和国仲裁和解的310万美元现金及同比约30万美元的较高利息收入，部分被2023年较高的产品开发成本抵消 [44] - 2023年投资活动使用的现金总计约5800万美元，与凯利顿工厂一期建设有关 [45] - 2023年产品开发成本较2022年增加约180万美元，与生产更多样品、为客户进行产品优化以及根据与SK On的联合开发协议开展的工作有关 [45] - 2023年一般及行政费用较去年略有下降，约10万美元，主要因2023年招聘和搬迁费用减少以及股票奖励没收减少了基于股票的薪酬费用，部分被2023年第一季度高管管理层变动相关成本抵消 [46] - 2023年净亏损约780万美元，即每股0.15美元，而2022年净亏损1110万美元，即每股0.25美元，净亏损减少主要与第四季度收到与土耳其共和国仲裁和解的310万美元现金收益有关 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 凯利顿石墨工厂一期CSPG年产量预计达12500公吨，较2023年3月宣布的计划一期产量增加67%，且能在2.71亿美元资本预算内实现产量提升 [8][28] - 基于客户需求信号和预期有利的项目经济情况，公司已启动凯利顿工厂二期可行性研究，预计将联合产量提高到每年5万公吨CSPG [9] - 公司与SK On签订首份多年承购协议，协议最后一年销量将增至每年1万公吨，且可通过双方协议加速销售或延长协议 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球锂离子电池预计需求增长、政府对能源转型的支持以及中国在石墨阳极市场的主导地位，促使美国政府将石墨指定为关键矿物 [13] - 目前约90%的电池阳极材料来自中国，2023年12月1日起中国实施的新出口限制凸显了美国建立可靠石墨供应链的迫切需求 [14] - 许多电池制造商过去几年使用的合成石墨和天然石墨混合比例约为60%和40%，但制造商希望增加天然石墨使用量，以利用其能量密度特性、低成本和低环境影响 [19] - 据Benchmark Minerals预测，天然石墨阳极需求增速将超过供应，最早明年就会出现供应失衡，预计到2035年天然石墨使用量将占阳极材料总量的35%，较2023年增长40% [20] - 全球天然石墨阳极材料需求预计到2030年将增长至约120万公吨，到2035年将超过每年200万公吨 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家能源技术公司，专注于利用专有技术在美国生产先进天然石墨材料，包括正在申请专利的提纯工艺 [4] - 公司有两个主要项目，凯利顿石墨工厂将片状石墨加工成用于锂离子电池的CSPG，库萨石墨矿床距工厂约30英里，公司有望成为美国首个100%本土的CSPG垂直生产商 [5][6] - 公司致力于成为美国本土、在美国注册的垂直整合天然石墨阳极供应商，认为自身业务基本面依然强劲 [10] - 公司计划先开发凯利顿石墨加工厂，再开发库萨石墨矿床，因为将片状石墨加工成CSPG创造的价值依然强劲，且第三方机构预测未来也将保持强劲 [24] - 公司已启动库萨矿床战略投资寻求进程，可能包括战略投资者或合作伙伴 [37] - 公司认为自身在开发产品、生产样品、客户参与、一期建设进度以及签订首份多年承购协议等方面取得的进展，使其在天然石墨阳极市场较新进入者具有早期市场竞争优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管目前电动汽车的采用率和需求低于汽车制造商等最初的预测，但许多人仍将电动汽车视为汽车行业的增长领域，预计其采用率将上升，因此公司预计全球对石墨阳极材料的需求将增强，在可预见的未来供应失衡状况将加剧 [17][18] - 美国石墨阳极市场尚处于早期阶段，公司认为2023年整个团队的业务成果是一项重大成就，希望保持在这个充满活力市场的早期市场优势 [38] 其他重要信息 - 公司在过去12个月取得多个重要里程碑，包括与一级锂离子电池制造商SK On签订首份多年承购协议 [7] - 凯利顿工厂一期建设已进行两年多，承包商和公司团队安全记录良好，安全和环境保护是公司首要核心价值观 [27] - 2023年公司推进建设，完成一期6座主要建筑中的5座，收到额外长周期设备，并开始安装成型和研磨设备 [29] - 凯利顿工厂场地有显著的扩建潜力，约70英亩土地可用于二期扩建，目前已有约15家电池制造工厂在建或计划建设，且都在一天运输范围内，预计这些工厂都需要符合IRA要求的石墨和本地供应 [31][32] - 公司拥有库萨矿床约4万英亩的矿权，凯利顿石墨加工厂和库萨矿床投产后将成为美国第一家完全集成的国内电池级石墨公司，具有显著竞争优势 [33] - 12月公司公布库萨矿床初步评估结果，预计税前现金流7.14亿美元，预计税前净现值约2.29亿美元，预计税前内部收益率26.7%，预计矿山寿命超过20年，但分析未包含所有钻孔数据 [34] - 库萨矿床初始矿山计划预计采用传统小规模露天开采方法，全规模生产时采矿率约为每年330万短吨，初始预计矿山寿命22年，公司认为通过额外钻探有机会延长该寿命 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 距离满足贷款人要求获得完成一期建设所需约1.7亿美元额外资金还有多远 - 公司表示每一步进展，如获得承购协议、推进项目等，都让其离目标更近，这些都是重要里程碑 [54] - 由于石墨市场主要由中国主导，许多银行和贷款人需要时间了解情况，公司为此进行了大量教育工作 [55] - 承购协议是重要一步，公司有多份条款清单在手，尚未与贷款人达成独家协议，希望近期达成，同时会保持一定灵活性以争取最佳定价和条款 [56][57]