财务数据和关键指标变化 - 2023年公司客户资产超1万亿美元，在该国个人投资市场份额仍低于12% [5] - 2023年公司营收同比增长12%，净利润同比增长10%，EBT利润率增长约100个基点 [6] - 2023年公司效率比率达36%，为上市以来最低水平，摊薄后每股收益同比增长16%，达每股7.22巴西雷亚尔 [6] - 2023年公司通过股息和股票回购向股东返还近45亿巴西雷亚尔资本，派息率达114% [6] - 2023年第四季度公司总收入为43亿巴西雷亚尔，同比增长29%，全年总收入增长12% [16] - 2023年第四季度新业务垂直领域总收入达4.91亿巴西雷亚尔，同比增长21%，环比增长11% [17] - 2023年新业务垂直领域收入达17亿巴西雷亚尔，同比增长43%，若加上其他新业务，总收入达27亿巴西雷亚尔 [18] - 2023年核心零售收入达117.91亿巴西雷亚尔，创历史新高，核心零售业务收入同比增长9%，达80.73亿巴西雷亚尔 [19] - 2023年第四季度企业和发行人服务收入为5.08亿巴西雷亚尔，同比增长85%，环比略有下降2% [21] - 2023年第四季度发行人服务收入达3.3亿巴西雷亚尔，创历史新高，同比增长136%，环比增长3% [22] - 2023年公司SG&A费用为53亿巴西雷亚尔，低于2022年的56亿巴西雷亚尔 [23] - 2023年第四季度公司EBT为10.39亿巴西雷亚尔，同比增长41%，全年EBT为39.8亿巴西雷亚尔，同比增长16% [26] - 2023年第四季度公司净利润为10.71亿巴西雷亚尔，同比增长37%，全年净利润为39亿巴西雷亚尔，同比增长10% [27] - 2023年公司有形股本回报率为25%，同比略有下降21个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售投资业务市场份额同比增加约66个基点，但仍低于12% [9] - 零售交叉销售业务中，非投资业务在总营收中的占比从2019年的2.6%增至2023年的17.5% [10] - 新业务垂直领域中，2023年第四季度卡片业务收入达3.06亿巴西雷亚尔，同比增长30%，环比增长18%；保险业务收入达4600万巴西雷亚尔，同比增长48%，环比增长28% [17] - 企业和发行人服务业务中，2023年第四季度发行人服务收入创历史新高，达3.3亿巴西雷亚尔，同比增长136%，环比增长3% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在B3零售交易量的市场份额为48%，是最接近竞争对手的4倍 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在零售投资领域取得领先地位，通过创新和优质服务提升市场份额 [9] - 公司注重零售交叉销售，满足客户多元化需求，拓展新业务垂直领域，增强业务韧性 [10] - 公司凭借零售投资者客户基础和分销渠道，在企业和中小企业批发银行领域具有竞争优势，将继续关注该领域发展 [11] - 公司强调以质量和客户为中心的文化，通过提供个性化金融规划服务，提升客户体验和长期价值 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境仍具挑战，但公司业务模式展现出韧性，未来将受益于投资市场的积极周期 [5][20] - 公司预计未来几年EBT利润率将逐步改善，将继续加强成本控制和效率提升 [8][24] - 公司将继续向股东返还资本，计划在未来几年将管理租赁比率降至16% - 19% [29] 其他重要信息 - 公司宣布新的股票回购计划，回购250万股股票，以抵消2024年基于股份的薪酬带来的股东稀释 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 巴西监管变化和政府支付对公司净新资金的影响 - 公司认为新监管长期来看是积极的，但短期内影响不大；政府支付的预付款对个人投资者影响较小，可能对基金有一定积极影响，但短期内对净新资金影响不大 [36][37][38] 问题: 第四季度COGS费用较高的原因及未来趋势 - 主要是由于收入组合变化和信用组合的预期信用损失影响，未来COGS费用的正常化较难预测，因其与季度收入组合相关 [41][42] 问题: 第四季度财务费用较高的原因及未来趋势 - 主要是由于墨西哥债券融资线的更新，导致利息费用增加 [43][44] 问题: 2024年公司盈利的驱动因素 - 公司未提供收入和利润率指引，成本方面，预计将保持严格的成本控制和效率提升，参考过去两个季度的SG&A水平 [46][47] 问题: 2024年资本分配的组合 - 公司尚未决定，已宣布的250万股股票回购计划旨在抵消股东稀释，未来将继续向股东返还资本 [49] 问题: 公司净新资金情况及客户投资组合表现 - 核心业务的资金流出比例相对稳定，流入总体有所增加，企业资金流出较为波动；客户投资组合因资产多元化，过去一年表现不佳，但不影响资金流出，长期来看多元化投资应会带来回报 [50][51][53] 问题: 与其他平台相比，公司客户投资组合表现及改进措施 - 公司通过培训IFA和内部顾问、调整激励机制等方式提升服务质量；与其他公司相比，公司管理的专属基金表现尚可 [54][55][56] 问题: 公司NPS得分情况 - 第四季度NPS得分约为72，相对稳定 [57] 问题: 公司运营杠杆对周期性环境的依赖及EBT利润率提升的可能性 - 公司运营杠杆依赖宏观环境改善，EBT利润率提升并非线性，受宏观因素影响较大；短期内，效率比率可能受第一季度SG&A费用和业务季节性影响 [57][58][60] 问题: 公司是否还能获得B3和卡公司的激励 - 预计不会从Visa等公司获得相关激励，B3方面仍有可能 [62] 问题: 发行人服务业务中M&A的贡献比例及未来收入预期 - M&A业务贡献显著，但未披露具体比例，该业务具有波动性，公司将继续投资该领域 [65][66] 问题: 公司回到2021年1.5%的费率的可能性及未来费率提升空间 - 这只是一个数学练习，旨在提醒公司业务的运营杠杆潜力；未来费率提升取决于市场环境和多种因素，难以给出具体数字 [69][70] 问题: 公司其他运营费用中法律、行政诉讼和客户协议费用增长的原因及趋势 - 主要与Modal收购有关，预计未来不会有异常增长 [76][77] 问题: 公司无担保客户信贷组合增长及贷款损失准备金情况，以及客户信用风险特征 - 公司信用卡业务增长，无担保信贷敞口增加，但损失吸收比率健康；公司将谨慎增长该业务，目前准备金充足，预计不会增加额外准备金 [79][80][82]