财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体营收增长14.4%,达到1.027亿美元,符合预期 [6] - 非中国地区营收增长17.4%,中国地区较Q2有环比增长,但较2022年Q3仍下降7% [6] - 毛利率为40.4%,略低于年初至今的运行率,若剔除一次性库存调整,毛利率波动会减小,预计年底达到或接近42%,2024年及以后继续扩大 [31][32][33] - 第三季度EBITDA增长4.1%,达到1970万美元,利润率为19.2%;若剔除相关项目,EBITDA增长16.7%,利润率为21.5% [56] - 第三季度净利润增长2.5%,达到1370万美元,利润率为13.3%;若剔除相关项目,净利润增长16.9%,利润率为15.2% [56] - 第三季度EPS为0.49美元/股,经调整后为0.56美元/股 [56] - 年初至今,EBITDA增长23.4%,达到5920万美元;净利润增长23.6%,达到4080万美元 [57] - 预计第四季度营收在9800万 - 1亿美元之间,全年营收增长率将处于20% - 25%区间的低端 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油漆保护膜和切割库业务营收在本季度增长8.4%,环比增长近4% [51] - 窗膜产品线营收环比增长21.9%,达到1880万美元,占总营收的18.3%,是历史上第二高的季度 [51] - Vision产品线营收增长50%,达到270万美元,约占窗膜总营收的14%,占整体营收的2.6%,环比增长约12% [52] - OEM业务营收较2022年Q3增长近62%,达到390万美元,因欧洲OEM厂商8月停产,环比略有下降 [53] - Fusion陶瓷涂层产品营收增长35%,达到150万美元,占本季度总营收的1.5% [53] - 总安装营收(产品和服务)增长34.2%,占总营收的17.2%;年初至今,总营收增长18.4% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国地区营收较2022年Q3增长14.5%,达到5900万美元,与Q2基本持平,占总营收的57% [7] - 欧洲地区营收较去年同期增长43.5% [27] - 拉丁美洲地区营收较去年同期增长58.4% [27] - 加拿大地区受汇率影响,若使用2022年Q3汇率,营收将增长约10% [27] - 中国地区Q3业绩符合预期,较Q2有环比增长,但较2022年Q3仍下降7%;Q4预测积极,若能按预测发货,将是近年来最高季度之一 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 渠道战略方面,公司认为多个渠道相互补充,能扩大客户群体,包括售后市场、经销商、OEM等渠道,且各渠道之间不存在直接的业务蚕食 [13][17][18] - 收购战略聚焦三个核心目标:拓展全球关键市场的分销渠道;投资未被充分服务的市场领域,如经销商服务;寻找与现有产品组合互补的相邻产品或服务线 [35] - 对于彩色贴膜市场,公司持观望态度,认为若参与该市场,可扩大公司的潜在市场规模 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国新车销售在高利率环境下仍保持稳定,但售后市场渠道的增长速度较Q2略有放缓 [7] - 公司对中国市场Q4表现持乐观态度,预计将是一个好季度;同时计划年底在中国组建初始团队,以改善业务的稳定性 [28][29] - 公司预计2024年有机增长率在15% - 20%之间,但可能受到经济衰退和汽车市场放缓的影响 [69][70] 其他重要信息 - 第四季度完成两笔收购,总价约1300万美元,预计2024年带来约1100万美元的全年营收;年内还有两笔收购待完成 [33][34] - 高级销售和产品副总裁Mat Moreau退休,新加入两位高管,分别负责营收和商业战略、人员与文化 [44][45] - 参加年度SEMA展会,展示效果良好;2024年有更多营销举措,包括赞助和针对性营销计划,还将推出全球电商平台 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否预计会有更多库存减记,以及本季度毛利率略低于预期的原因 - 公司预计不会再有类似的调整,本季度毛利率受中国业务组合、汇率、OEM 8月停产导致的劳动力利用率降低等因素影响,但无重大影响因素 [64] 问题2: 第四季度毛利率指引信心来源 - 公司年初就对全年毛利率有预期,且一直按计划推进;预计中国市场第四季度表现强劲,全年营收组合和汇率等因素与第三季度类似,整体较为稳定 [66] 问题3: 本季度一次性研发费用的详情 - 公司过去五年建立了内部研发团队,并在设备上进行了投资,也会利用第三方资源进行特定项目;本季度的研发费用是持续研发工作的一部分,并非一次性事件,未针对特定领域 [67][68] 问题4: 对明年业务的展望 - 若当前业务节奏持续,2024年有机增长率预计在15% - 20%之间,但可能受到经济衰退和汽车市场放缓的挑战 [69][70] 问题5: 对PPG与Entrotech合资企业将PPF嵌入油漆的评论 - 目前没有已知技术能将薄膜嵌入油漆,PPG的合作伙伴也未开展此类工作;用薄膜在有限情况下增强或替代油漆的技术发展缓慢 [72] 问题6: 对OEM业务发展的看法及收购相关业务的详情 - 公司认为OEM业务能增加产品知名度,扩大客户群体,虽不会主导业务,但在总营收中的占比有望增长,且与售后市场渠道相互补充 [74][75][76] 问题7: 中国业务的发展情况及印度市场的策略 - 公司计划在中国组建团队,与经销商合作优化库存规划,改善业务稳定性;印度市场目前营收较少,但发展前景良好,公司将派人前往当地领导业务开展 [78][79][82] 问题8: 未来几个季度是否有影响损益表的特殊项目 - 目前预计没有,但如果收购节奏加快或研发活动加速,可能会产生法律费用等,但公司会从长期发展角度做出决策 [84]
XPEL(XPEL) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript