财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长超63%,有机增长近53% [6] - 2021年第四季度营收增长44.3%,达7010万美元,为历史首次超7000万美元;Q4有机营收增长27% [6] - 第四季度美国市场营收增长69%,有机增长37% [7] - 第四季度加拿大增长约30%,英国增长21%,亚太地区仅增长10%,欧洲大陆增长55%,中国增长近9% [10][11] - 第四季度毛利率为35.2%,2020年Q4为32.8%,Q3为35.7% [17] - 2021年产品营收增长59.5%至约2.173亿美元,服务营收增长85.2%,总安装营收增长122% [25][26] - 2021年Q4 EBITDA增长近23.7%至约990万美元,全年EBITDA增长74.5% [30] - 2021年Q4净利润增长1.9%至620万美元,全年净利润增长72.3% [30] - 第四季度运营现金流使用约190万美元,循环信贷额度从5700万美元增至7500万美元,年末余额为2500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收中,2021年第四季度涂料保护膜增长31.2%至4560万美元,全年增长53.3%至1.699亿美元;窗膜产品第四季度增长55.6%至870万美元,全年增长83.1%至3840万美元,占总营收14.8% [25] - 2021年Q4服务营收增长104.2%,全年增长85.2%;若剔除收购因素,Q4增长约25%,全年增长约36% [25] - 2021年总安装营收第四季度增长177%,占总营收15.3%;若剔除收购相关增长,Q4增长24.4%,全年增长36.4% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度营收增长69%,有机增长37% [7] - 加拿大增长约30%,英国增长21%,亚太地区仅增长10%,欧洲大陆增长55%,中国增长近9% [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续发展OEM关系,开展全球OEM项目,有两个新项目处于预发布阶段,一个现有项目收到加倍产出请求,Q2开始额外产出 [12] - 举办年度经销商大会,推出新的建筑膜产品线和新的涂料保护膜Ultimate Fusion,预计4月推出,该产品线将增加毛利率 [15] - 持续投资软件平台DAP,将其打造成运营客户业务的平台 [16] - 2022年上半年消化收购业务,下半年恢复收购节奏 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年,各项成就为2022年奠定良好基础 [6] - 预计2022年营收实现20% - 30%的两位数增长,下半年增速高于上半年 [21] - 有信心在年中接近或达到40%的毛利率 [19][21] - 假设新车库存增加,预计年底EBITDA利润率达到20%或更高 [23] 其他重要信息 - 2021年成为大型加速申报公司,进行首次综合审计,产生大量内外成本,部分成本将持续到未来 [28] - 2021年收购业务的相关成本在2022年Q1完成清理 [28] - 因供应链中断担忧,库存增加,预计上半年继续增长,Q2初达到峰值后下降 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 中国市场上半年营收情况指的是季度环比还是同比? - 指的是与2021年相比的同比情况 [33] 问题2: 中国市场上半年营收大概是多少? - 约760万美元或略高,处于较低区间 [34][35] 问题3: 营收节奏如何,是否考虑收购收入后Q1会是最快的季度之一? - Q1通常是季节性最弱的季度,预计不会比Q4有大幅增长,之后Q2及以后会加速增长 [36][37] 问题4: 今年业务增长迅猛的原因是什么? - 涂料保护膜的采用和认知度不断提高,品牌和产品优势明显,市场需求强劲,但下半年受库存限制增速放缓 [38][39][40] 问题5: 2022年是否是消化年,是否还会进行收购? - 上半年是消化期,完成收购整合和成本削减工作,下半年若新车库存恢复、现金流改善,将恢复收购节奏 [41][42] 问题6: 经销商库存回升情况如何? - 行业生产估计和实际市场情况信息难以匹配,整体情绪更积极,部分经销商收到库存,但情况分散,尚未看到大规模变化 [44] 问题7: 与entrotech的协议进展如何,对供应和利润率有何影响? - 有信心达成新协议,供应无风险;经销商服务业务、产品和渠道组合变化将有助于提高毛利率 [45][46][47] 问题8: 核心业务(除经销商服务业务)的潜在趋势如何,包括窗户、汽车和建筑领域? - 售后市场经销商业务处于历史最好水平,但受库存影响;建筑领域是新业务,正在努力拓展与大客户的关系 [48][49][50]
XPEL(XPEL) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript