财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收增长92%,达到创纪录的6870万美元,较Q1增长32.5%;年初至今营收增长87.9% [8][30][32] - 产品营收在Q2增长89.5%至约5870万美元,上半年增长89.4%至1.036亿美元 [32] - 服务营收在Q2增长超一倍,上半年增长79.3%;总安装营收在Q2增长124%,占总营收的9.3%,年初至今增长92% [33] - Q2毛利率增长115.1%至2520万美元,毛利率百分比从2020年Q2的32.8%提升至36.7%;上半年毛利率增长97.6%至4350万美元,上半年毛利率百分比为36.1% [34] - Q2 SG&A费用较2020年Q2增长90.6%至1260万美元,占总营收的18.3%;上半年总SG&A费用增长54.8%,占营收的18.5% [35] - Q2 EBITDA环比增长近140%至约1360万美元,EBITDA利润率为19.8%;年初至今EBITDA增长176.1%,占营收的18.9% [36] - Q2净利润较2020年Q2增长156.3%至1020万美元,净利润率为14.8%,每股收益为0.37美元;年初至今净利润增长205%,净利润率为14.1%,年初至今每股收益为0.62美元 [36] - Q2运营现金流为1010万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务中,漆面保护膜Q2营收增长86.6%至4520万美元,上半年增长84.1%;窗膜产品Q2营收增长86.1%至1110万美元,上半年翻倍至1820万美元 [32] - 其他营收类别(包括融合产品线、绘图仪销售以及支持贴膜安装的工具和配件)在Q2创下纪录 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大Q2营收达创纪录的890万美元 [10] - 欧洲大陆营收增长80%,以美元计算达520万美元;英国营收同比增长超200% [10] - 亚太地区(不包括中国)首次季度营收超过200万美元 [11] - 中国营收增长26.4%至1260万美元,为该地区第二高营收季度;中国Q2汽车销量增长超10% [12] - 拉丁美洲地区营收增长超100%;中东地区营收增长超300%,达240万美元,接近2020年全年营收的一半 [14] - 美国营收较2020年Q2增长112.8%至3430万美元,为该地区最高营收季度,占总营收近50% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在欧洲和英国进行有机投资和收购;重点投资亚太地区;扩大拉丁美洲的直销能力 [10][11][14] - 公司有关于渠道和产品的收购计划,预计在未来6 - 12个月内执行,可能会使公司短期内处于小额净负债状态 [27] - 行业内部分竞争对手面临产品短缺情况,公司可能在Q2受益于此 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3营收预计在Q2营收和比Q2少几百万美元的区间内,不太可能超过Q2 [21] - 客户因担心未来价格上涨或产品短缺而增加库存订购,公司整体产品短缺情况较少,但行业整体情况不佳 [21] - 新车库存不足开始影响汽车销售,除PermaPlate膜和OEM业务外,低库存本身对公司业务并非净负面影响,但低库存导致新车销量下降可能会产生一定影响 [22] - 公司预计从下半年开始突破32% - 35%的历史毛利率区间,尽管Q3、Q4毛利率会有波动,但提高毛利率的指引仍然有效 [24][25] 其他重要信息 - PermaPlate膜业务与新车库存和车辆到达经销商处的情况相关,目前公司该业务仅以约75%的产能运营,新车库存恢复时该业务可能首先受益 [20] - 公司正在整合PermaPlate膜业务,目标是在年底前达到约600万美元的EBITDA运行率 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新车销售因库存问题受限,但公司业务未受明显影响,是否有证据表明车辆贴膜的采用率或贴膜面积占比在增加? - 公司表示长期以来新车贴膜的采用率或附加率呈上升趋势,漆面保护膜的单车贴膜面积也在增加,这使公司业务与整体市场周期有一定脱节;目前虽感受到库存压力,但这并非业务的驱动因素 [41][42] 问题2: 是否考虑在下半年提价? - 公司表示下半年会考虑定价问题,目前产品、物流等成本都在增加,虽Q2影响不显著,但如有影响会通过渠道提价来缓解,预计不会对利润率或经营业绩产生不利影响 [43] 问题3: 公司在并购方面,未来漏斗中是否有比PermaPlate膜收购更大的项目,还是继续进行容易整合的小规模收购? - 未来6 - 9个月内没有比PermaPlate膜收购更大的单个项目,主要是一些规模可能比历史平均水平大,但介于历史水平和PermaPlate膜收购规模之间的小规模收购 [44] 问题4: 中国市场的情况及近期展望如何? - 公司认为中国市场表现强劲,汽车业务良好,但随着新冠疫情增加,封锁压力带来了一些短期不确定性,不过目前只是猜测,整体情况仍较为积极 [47][48] 问题5: PermaPlate膜业务整合情况如何,是否有意外情况,战略是否有变化? - 公司表示该业务的运营和财务整合进展顺利且基本完成,目前正在整合美国的销售团队,这将持续到年底;此次收购证明公司团队有能力处理大型收购,增强了未来面对类似规模或更大项目的信心,该业务是公司多渠道市场战略的重要组成部分 [49][50] 问题6: 未来几个季度建筑膜业务的规划如何? - 公司上半年一直在整合建筑膜业务,产品系列有显著提升且正在推出,市场推广方式也有新元素加入;该业务收入持续翻倍并屡创新高,公司对其发展路径感到满意 [52][53]
XPEL(XPEL) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript