财务数据和关键指标变化 - 第一季度北美活跃付费会员和访客率同比分别增长约60%和45%，环比均增长17% [10] - 第一季度北美系统销售额连续第七个季度增长，同比增长70%，3月北美平均单店销售额（AUV）达到47.7万美元，恢复到疫情前季度峰值水平 [11] - 净收入5040万美元，同比增长73%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1440万美元，占收入的29%，上年同期为360万美元，占比12%，环比增加590万美元，增长68%，调整后EBITDA利润率环比近乎翻倍 [13] - 第一季度录得净亏损1520万美元，上年同期为480万美元；调整后净亏损530万美元，上年同期为460万美元，调整后净亏损每股0.19美元 [44][45] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1580万美元，高于2021年3月31日的730万美元；长期债务总额为1.303亿美元，低于2021年3月31日的1.916亿美元 [47] - 预计2022年全球新开设工作室500 - 520家；北美系统销售额9.95 - 10.05亿美元，同比增长41%；总收入2.01 - 2.11亿美元，同比增长33%；调整后EBITDA 6700 - 7100万美元，同比增长153%；资本支出预算500 - 700万美元；SG&A（不包括股权薪酬）约占总收入的33%；全年税率为中到高个位数；用于计算每股收益的股份数量为2510万股；与2亿美元可转换优先股相关的季度股息为325万美元 [50][51][52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营收入2550万美元，同比增长85%，主要受特许权使用费和特许经营许可证费用增加推动 [35] - 设备收入780万美元，同比增长91%，主要因设备安装数量增加和设备密集型品牌安装集中度提高 [36] - 商品收入610万美元，同比增长44%，主要受工作室开业数量增加和客流量增加推动 [37] - 特许经营营销基金收入440万美元，同比增长79%，主要因系统销售额和平均单店销售额增长 [38] - 其他服务收入660万美元，同比增长45%，主要因信用卡回扣和临时拥有的转让工作室收入增加 [38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球最大的精品健身工作室特许经营商，业务模式是向加盟商授权工作室运营、共享业务流程和品牌，收取特许权使用费和其他费用 [8][9] - 四大战略增长领域：增加北美所有品牌的特许经营工作室数量；拓展国际品牌和工作室基础；提高同店销售额和AUV；扩大运营利润率和推动自由现金流转换 [14] - 第一季度全球新开99家净新工作室，预计今年新开超500家；全球售出260个特许经营许可证，北美有超1800个许可证已售出并签约开业，有四到五年的有机新工作室扩张可见性 [15] - 与LA Fitness建立全国合作伙伴关系，有权在其场所开设工作室，最低开发承诺为五年内350个特许经营地点；国际上新增墨西哥和英国两个国家，墨西哥签署三个品牌的主特许经营协议，BFT在英国售出首个许可证 [16][17] - 持续评估潜在品牌和新业务模式，对资本配置采取谨慎态度 [19] - XPASS于去年第四季度全国推出，第一季度已实现收支平衡，减少了客户获取成本并提高了客户订单价值；XPLUS于4月推出，提供10个品牌的数千个直播和按需数字健身课程，有利于B2B订阅和直接营销合作；与lululemon和MIRROR合作，今年秋季四个品牌将为MIRROR创建原创健身内容 [23][24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于前所未有的通胀和宏观经济压力时期，但会员数量总体和单个工作室层面都在增加，客户将健身视为优先事项，公司模式对宏观经济压力更具抵抗力，会员费在客户总体预算中占比较小 [12] - 对2022年开局表现满意，随着开设新工作室、推动同店销售和扩大运营利润率，公司有望持续增长，巩固在精品健身行业的领先地位 [32] - 预计2022年调整后EBITDA利润率在30%左右，长期将超过40% [31][46] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议将讨论非GAAP财务指标，公司认为这些指标能提供有用的运营表现信息，与GAAP指标结合考虑对投资者有帮助，相关指标与GAAP指标的调节已包含在今日发布的收益报告中 [5] - 公司首席财务官John Meloun近期获得奥兰治县商业杂志年度上市公司首席财务官奖 [33] - 4月11日完成二次发售，大股东H&W出售520万股，目前持股1910万股，占A类和B类流通股约41%，此次发售使公司公众流通股增加近50%，公司未从此次出售中获得收益，管理层无人出售股份，公司现金流为正，暂无融资需求 [47][48][49] - 公司5 - 6月有活跃的营销日程，将参加多个投资峰会和投资者会议 [124] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度新开的99家工作室以及全年预计新开的500 - 520家工作室，在北美和国际的分布情况如何？ - 第一季度约25%的工作室为国际工作室，主要由BFT推动，共23家；约75%为国内工作室，StretchLab、Club Pilates、YogaSix、CycleBar等品牌贡献较大；全年分布比例预计与第一季度相似 [55][56][57] 问题2：从2021年来看，第一季度收入占全年约19%，今年第一季度收入超5000万美元，为何不认为今年会有相同的收入节奏，是假设AUV会趋于平稳还是出于保守考虑？ - 收入增长的一个重要驱动因素是设备套餐销售，预计今年下半年新开工作室数量多于上半年，收入将逐季增长；公司秉持“低承诺、高交付”原则，目前的指引是基于已知情况做出的，若业绩超预期会进行调整 [58][59] 问题3：上一次AUV达到47.7万美元时，每家工作室的会员数量和每位会员的消费与现在有何不同，未来会员数量和每位会员消费哪个增长更快？ - 随着工作室成熟，会员消费增加，工作室的零售销售开始增长 [62] 问题4：在北美签署的特许经营许可证，承诺开业的时间周期是多久，许可证储备是否会持续增长，实际工作室开业数量是否会逐渐赶上储备量？ - 许可证储备预计会继续增长，销售将超过门店开业和终止数量；疫情期间未终止特许经营协议，从去年第三季度末、第四季度初开始恢复处理，今年开业数量较去年有所增加 [64] 问题5：AUV恢复情况是否在所有10个品牌中都已完成，是否有品牌组合因素影响，哪些品牌表现较好或滞后？ - 从第四季度到第一季度，AUV持续增长，3月达到疫情前季度最高水平；Club Pilates和StretchLab等品牌AUV持续创新高；部分年轻品牌刚开始增长，不确定AUV上限；多数品牌已恢复到疫情前水平，少数未恢复但无担忧，预计第二季度末平均AUV将超过疫情前水平 [67][68][69] 问题6：加盟商经济状况是否与AUV同步恢复到疫情前水平，是否有成本通胀限制，设备价格是否上涨？ - 加盟商的主要成本如租金和劳动力在疫情前后变化不大，租金因租赁协议锁定，部分在疫情期间还进行了重新谈判，劳动力成本不受最低工资上涨影响，因此加盟商经济状况与AUV同步恢复 [71][72] 问题7：请介绍与lululemon合作的经济情况，除提供内容外，是否在服装方面有合作？ - 合作协议为一次性付款，未披露具体金额；公司此前已销售lululemon服装，合作旨在增加零售销售 [77] 问题8：核心SG&A高于预期的原因是什么，如何解释本季度调整后EBITDA和SG&A数据？ - SG&A受一次性诉讼和解费用影响，同时本季度获得了ERC信贷作为抵消；股票薪酬费用在调整后EBITDA计算中被加回，本季度为1520万美元，高于正常水平，预计未来季度约为360万美元；预计SG&A将保持在6500 - 7000万美元，约占收入的33% [79][80][82] 问题9：是否有专门团队负责寻求类似与lululemon和LA Fitness的合作？ - 公司在疫情期间开始进行品牌合作，聘请了来自LA Chargers的Steve组建部门，他与Garrett和Dan合作，寻找利用XPASS、XPLUS和品牌资源的创意合作方式 [86][88][89] 问题10：与lululemon的合作是否有收入或成本分摊安排，是否主要是品牌合作和客户获取？ - 合作有实际资金支付，并非仅为营销合作；后续无订阅收入分成，但在零售和营销方面有持续合作 [90] 问题11：请更新会员注册趋势，假设1月较慢，之后情况如何，4月取消口罩令后情况如何？ - 4月新会员数量超过取消或流失会员数量（包括冻结会员），工作室表现良好 [93] 问题12：公司认为自身对宏观压力有一定抵抗力，在经济衰退时，新加盟商是否会受到压力，是否有退缩风险？ - 经济衰退时，特许经营销售可能会放缓，但开业数量可能继续增加，因为人们失业后会寻求创业机会；公司有大量已预付和预签约的特许经营区域和门店，加盟商可能会利用这些资源创业；过去经济衰退时，房东会提供设备套餐资金作为租户改进津贴；公司团队有经历2008年衰退的经验 [98][99][100] 问题13：XPASS全面推出一个季度后，用户在不同品牌间的参与度有何趋势，新用户中原本的无效线索占比是多少？ - XPASS是新客户的重要来源，15%的账户持有人是首次进入公司生态系统，60%是之前流失或被视为不活跃的会员；超过80%的工作室已加入，系统上的课程库存和预订量增加 [105][106] 问题14：第一季度新开99家工作室，此前预计开业集中在下半年，目前设备套餐已准备好，是否有因劳动力挑战或建设成本导致的时间延迟？ - 预计第一季度开业占比20%，实际符合预期，第四季度占比将增长到30%；公司提前采购设备以避免通胀风险和供应链问题，仅在某些市场的认证或建筑许可方面有轻微延迟，但未实质性影响开业计划，有信心今年新开超500家工作室 [110][111] 问题15：请进一步量化过去几个季度或2021年新开店铺的AUV情况，未来是否会有业务组合变化？ - 后疫情时代城市新开店铺表现强于疫情前，YogaSix等品牌吸引了大量新客户和会员；新开店铺中规模品牌占比较高，这些品牌知名度高，开业时会员数量和消费较高 [115] 问题16：自由现金流相对于调整后EBITDA较低，是否有时间差异影响资产负债表，对全年经营或自由现金流有何预期？ - 公司使用现金进行设备和商品投资，以确保未来增长，如为Club Pilates和CycleBar预付设备套餐费用；本季度还使用现金解决了与AKT创始人的法律纠纷；公司业务有现金流生成能力，预计全年资本支出在500 - 700万美元，未来季度现金将增加 [117][118][120] 问题17：未来几个季度是否会有增量投资，全年情况如何？ - 公司自由现金流转化率高，资产轻，预计全年资本支出在500 - 700万美元；若有必要确保设备或商品供应，会继续投资，但目前已对高开业量品牌进行了投资，预计未来季度现金将增加 [119][120]