财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收3.83亿美元，超出2月第四季度财报电话会议给出的指引，较2023年第四季度下降2300万美元或6%，较2023年第一季度增长13% [7][38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6700万美元，处于指引中点，较2023年第一季度增长61%，调整后EBITDA利润率为18%，同比上升约600个基点 [7][40] - 2024年第一季度净亏损300万美元，合每股摊薄亏损0.02美元，2023年第一季度净亏损600万美元，合每股摊薄亏损0.06美元；2024年第一季度调整后净收入为1000万美元，合每股摊薄收益0.09美元，2023年第一季度为100万美元，合每股摊薄收益0.01美元 [39] - 2024年第一季度支持成本为8100万美元，占营收的21%，同比增长约7%，占营收的百分比同比下降约130个基点，预计2024年全年支持成本将占营收的20%或更低 [43] - 2024年第一季度调整后运营现金流为3800万美元，2023年第一季度为2700万美元；2024年第一季度现金转化率（调整后运营现金流占调整后EBITDA的百分比）为57%，2023年第一季度为65%；2024年第一季度调整后EBITDA减去资本支出约为3700万美元，自由现金流（调整后运营现金流减去核心资本支出）约为1100万美元 [44] - 截至季度末，公司总可用流动性约为2.91亿美元，其中现金及现金等价物（包括受限现金）约为1.64亿美元，循环信贷额度下可用额度为1.27亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲（NLA） - 营收1.3亿美元，环比下降1500万美元，主要因墨西哥湾和圭亚那的井建设收入降低；NLA部门EBITDA利润率为26%，低于2023年第四季度的30%，但较2023年第一季度上升约100个基点 [9] 欧洲和撒哈拉以南非洲（ESSA） - 营收1.22亿美元，环比下降1200万美元，部门EBITDA利润率为21%，环比下降，但较2023年第一季度上升约250个基点 [11] 中东和北非（MENA） - 营收7100万美元，环比增长9%，同比增长40%，主要受沙特和阿尔及利亚井流管理业务增长推动；MENA部门EBITDA利润率为34%，环比上升近2个百分点，同比上升约5个百分点 [16] 亚太地区 - 第一季度营收6000万美元，较上一季度下降4%，主要因马来西亚业务活动减少，但同比增长24%；亚太地区部门EBITDA利润率为18%，较上一季度上升超过9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 石油需求预计在2024年达到1.03亿桶/日的创纪录水平，2025年超过1.04亿桶/日，增长由亚洲国家经济复苏、中东和美国经济数据改善以及工业需求和全球旅行增加推动 [27] - 2024年布伦特原油平均价格预计从每桶82美元升至接近90美元，假设自愿减产完全解除，2025年布伦特原油平均价格约为每桶87美元 [29] - 天然气市场库存持续高位，需求增长因温和冬季气温受限，长期来看，国内需求和出口预计将增加 [30] - 2024年上游投资预测进一步增强，达到2015年以来最高水平，海上、深水和大陆架业务显著增长，国际陆地业务也在增长 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Coretrax，预计该交易将增厚调整后EBITDA利润率和自由现金流，立即增厚股东价值，整合计划正在进行中 [22][23][25] - 公司继续评估并购机会，采取审慎方法，追求符合严格标准的机会，包括产业逻辑、补充现有能力、明确成本和收入协同效应以及合理融资计划 [25] - 公司认为行业整合有利于能源服务行业的长期健康发展，专注协同效应的并购可加速公司增长并创造股东价值 [26] - 公司持续努力优化设备利用率和提高运营效率，与客户就通过技术、流程效率、安全井访问和提高产量获取更多价值进行建设性对话 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源服务行业市场基本面坚实，当前积极增长趋势有望持续，为公司提供有利的多年前景 [26] - 建设性的石油市场定价使运营商能够做出长期投资决策，公司服务和解决方案的需求预计将在2024年及以后持续增加 [31] - 公司对实现2024年全年指引充满信心，中期内有望实现20亿美元营收、25%左右的调整后EBITDA利润率和10%的自由现金流利润率 [46][51] 其他重要信息 - 第一季度公司获得约2.3亿美元新合同，包括非洲约4000万美元的海底合同以及墨西哥湾和阿根廷价值超2000万美元的TRS和井完整性合同延期 [21] - 截至季度末，公司积压订单约为23亿美元，与第四季度末一致，符合年初合同授予的历史季节性模式 [22] - 第一季度，公司为美国一家主要运营商在固井作业中成功部署旋转塞发射器，客户正将这些作业在其20多台活跃钻机中标准化 [10] - 第一季度，公司为法国一个绿色氢气和氯生产试点项目提供TRS服务，展示了公司利用现有资产和能力支持可持续能源解决方案发展的能力 [13] - 第一季度，公司刚果项目团队实现100万工时无损失工时事故，该工厂扩建项目计划于2024年上半年实现首次生产 [14] - 第一季度，亚太地区公司宣布与INPEX Corporation签订碳捕获和储存合同，为日本首个清洁氢气生产示范项目提供服务 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对公司展望和全年指导的信心以及达到全年指导高端的因素 - 2024年第二季度营收指引中点较调整后的2023年第二季度增长超10%，达到指导高端或低端的关键因素包括刚果项目生产阶段的开始时间、非洲海岸的几个重要海底项目的启动时间以及Coretrax收购交易能否提前完成 [62][63][64] - 公司认为客户参与度和业务动态强劲，下半年业务活动有望保持强劲，有信心实现指导范围 [66] 问题2: 除海底测试树和深水TRS外，下一个可能出现净定价收益的领域 - 随着勘探和评估活动的确定，一些与钻井和完井相关的井测试活动，如返排、清理等可能有定价机会，但部分活动的定价机会可能在复苏周期后期出现；约三分之一的运营支出相关活动主要争取通胀成本调整，净定价增长极小 [67][68] 问题3: 公司资本分配策略中股息的可能性以及自由现金流利润率目标 - 公司与董事会正在进行相关讨论，短期内可能更倾向于股票回购，但随着下半年现金流生成增加，预计今年年底到明年将开始更深入的股息讨论，且仍会将三分之一的自由现金流用于资本回报计划 [70][71] 问题4: 除已宣布的资本支出计划外，今年剩余时间内并购与股票回购的现金使用情况 - 并购难以预测，公司持续关注各种机会，认为自身擅长整合，并购需基于产业逻辑且能为客户和投资者增加价值；公司资产负债表和现金流状况良好，可在将三分之一自由现金流用于资本回报计划的同时，有足够能力进行并购 [72][73][74] 问题5: 国际海上TRS和固井市场的动态以及固井业务的增长前景 - 公司在固井和TRS技术方面注重效率提升和运营改善，如在墨西哥湾的项目中帮助减少固井等待时间，在TRS技术中减少钻机人员并提高效率；随着市场和钻机费率的增强，公司固井业务有从1亿美元增长到2 - 2.5亿美元的机会，且会注重技术引入节奏和定价 [80][81][82] 问题6: 公司并购目标是更多的螺栓式交易还是更大规模的交易以及当前并购管道情况 - 公司会考虑所有类型的交易，关键是产业逻辑；并购可分为三类，DeltaTek等是小额投资以增加颠覆性技术，PRT和Coretrax是1 - 5亿美元的螺栓式交易，超过此范围可能涉及股权融资，公司对转型性并购或大型股权融资交易持开放态度，但需对客户和投资者有吸引力 [84][86][87] 问题7: 本季度营收增长的弥补来源 - 本季度井建设业务因季节性和项目延迟表现较弱，特别是北美近海市场和圭亚那的项目；中东和北非以及除刚果LPT项目外的欧洲和撒哈拉以南非洲地区表现相对强劲，尤其是中东和北非地区的营收和利润率持续提升 [92][93] 问题8: 本季度资本支出趋势对全年自由现金流预期的影响 - 公司资本支出多由项目驱动，若资本支出增加是因为积压订单增长，不会改变对自由现金流表现的预期；随着时间推移，资本支出占营收的百分比应会下降 [94] 问题9: 公司在整合方面的学习曲线以及不同并购项目的整合难度 - 公司在Frank's交易中制定了整合手册，后续交易采用相同方法，且不断积累经验，整合能力在提升；PRT和Coretrax主要是区域整合，预计比Frank's交易执行更快 [96][97] 问题10: 除价格外，公司恢复到以前利润率水平的方法以及未来利润率的演变 - 公司通过降低支持成本提高利润率，目前已将支持成本占比从31%降至19.4%，随着营收增长，支持成本将以通胀率增长，有望实现20亿美元营收和25%左右的EBITDA利润率，并可能进一步提升 [100][101] 问题11: 公司碳捕获业务的潜在市场规模以及相关咨询情况 - 碳捕获市场规模巨大，公司可利用人员和设备参与清洁项目，如清洁氢气或氨项目，市场机会将取决于运营商对碳捕获的关注速度 [102]