财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约2.96亿美元,较9月季度增加9800万美元,约50%,主要因合并贡献1.12亿美元,部分被Q3生产设备销售未在Q4重现的2100万美元抵消;按备考基准,营收环比下降1700万美元,约5.5% [46][47] - 2021年第四季度调整后EBITDA约5100万美元,环比增加约2000万美元,61%,占合并营收比例升至17%;按备考基准,调整后EBITDA环比增加600万美元,约12% [48][49] - 与2020年相比,报告营收同比增加1.51亿美元,22%,其中1.12亿美元来自合并,其余因北美和拉丁美洲、欧洲和撒哈拉以南非洲、亚太地区业务活动增加,中东和北非业务活动减少部分抵消;按备考基准,合并营收同比增加7800万美元,约7% [50][51] - 2021年调整后EBITDA增加2600万美元,26%,至1.26亿美元;按备考基准,调整后EBITDA同比增加4900万美元,约45%,至158亿美元,占比同比上升约360个基点至约14% [51] - 2021年第四季度调整后净亏损400万美元,每股0.03美元,第三季度调整后净收入100万美元,每股0.02美元;2021年调整后净亏损1900万美元,每股0.24美元,2020年调整后净亏损2900万美元,每股0.41美元 [52][53] - 季度末总流动性约3.7亿美元,其中现金及现金等价物(含受限现金)2.4亿美元,2亿美元循环信贷安排下有1.3亿美元可用于贷款提取 [53] - 2021年第四季度经营活动提供净现金1600万美元,第三季度使用现金200万美元;第四季度调整后经营现金流4100万美元,第三季度1100万美元 [54] - 2021年第四季度投资和融资活动共产生1.6亿美元现金,主要因合并获得1.9亿美元现金及现金等价物和受限现金,部分被季度内2800万美元资本支出抵消 [55] - 公司计划2022年资本支出在9000万 - 1亿美元,占预期营收7% - 8% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲(NLA) - 2021年第四季度营收1亿美元,环比增加6800万美元,约6700万美元与合并相关,按备考基准基本持平;全年营收1.93亿美元,同比增加7700万美元,约67%,按备考基准全年营收3.93亿美元,同比增长6% [57][59] - 第四季度EBITDA 2100万美元,约占营收21%,环比增加1600万美元;按备考基准基本持平;全年EBITDA 3200万美元,约占营收17%,按备考基准2021年EBITDA 7500万美元,占营收19%,同比增加3600万美元,约8.5个百分点 [60][61] 欧洲和撒哈拉以南非洲(ESSA) - 第四季度营收9400万美元,环比增加700万美元,约8%,主要因合并贡献2900万美元,部分被Q3撒哈拉以南非洲生产设备销售未在Q4重现的2100万美元抵消;按备考基准,Q4营收环比下降18%,排除设备销售基本持平;全年营收3.01亿美元,同比增加8100万美元,约37%,约2800万美元来自合并;按备考基准,全年营收3.73亿美元,同比增加约25%,排除设备销售同比增加约18% [63][65][66] - 第四季度EBITDA 2000万美元,占营收21%,环比增加200万美元,占比提高约1个百分点;按备考基准,EBITDA环比下降约500万美元,占比下降约1个百分点;全年EBITDA 5300万美元,约占营收18%,2020年约16%;按备考基准,2021年EBITDA 7200万美元,约占营收19%,同比增加2400万美元,约3个百分点 [67][69] 中东和北非(MENA) - 第四季度营收4900万美元,环比增加1100万美元,约30%,合并贡献800万美元;按备考基准,Q4营收环比增加约8%,同比下降约4%;全年营收1.71亿美元,同比减少2300万美元,约12%,按备考基准全年营收1.94亿美元,同比下降约13% [70][71] - 第四季度EBITDA 1600万美元,约占营收33%,环比增加500万美元,约4个百分点;按备考基准,EBITDA环比增加约500万美元,占比提高约8个百分点至32%;全年EBITDA低于上年约2100万美元,2021年和2020年利润率分别为33%和40% [72][74] 亚太地区(APAC) - 第四季度营收5100万美元,环比增加1100万美元,约28%,合并贡献800万美元;按备考基准,营收环比增加约5%,同比增加约17%;全年营收同比增加1500万美元,约10%,合并贡献800万美元,其余因井流管理和井干预完整性业务收入增加;按备考基准,全年营收1.84亿美元,同比增加约5% [75][76][78] - 第四季度EBITDA 1200万美元,约占营收24%,环比增加400万美元,约5个百分点;按备考基准,EBITDA环比增加约300万美元,占比提高约5.5个百分点;全年EBITDA 3300万美元,约占营收21%,2020年约24%;按备考基准,2021年EBITDA 3500万美元,约占营收19%,同比下降约250万美元,约2.5个百分点 [78][79][80] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各地区均有合同斩获,如北美和拉丁美洲获阿根廷、墨西哥湾等地多项合同;欧洲和撒哈拉以南非洲获安哥拉、地中海东部和英国等地合同;中东和北非获东北非多相泵合同、沙特阿拉伯套管运行服务合同;亚太地区获泰国、印度尼西亚和澳大利亚等地合同 [15][16][18][21] - 第四季度公司实现合同签订和续约总计2.35亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司合并后业务模式更具弹性,服务和解决方案组合平衡,全球布局多元化,创新平台和技术组合一流,资产负债表强劲且有合并协同效应,能加速增长并创造长期股东价值 [10][11] - 持续推进创新平台发展,开发下一代解决方案,如成功测试电液海底脐带缆与无滑轮COBRA控制线操纵臂组合技术,推出全球首个全自动流量干预系统Galea [23][24][25] - 注重服务质量,客户反馈平均达97%,2021年各地区客户工作绩效评级平均达94.6% [27][28] - 2021年研发支出40%用于减碳计划,预计2022年该比例接近50%,致力于到2050年实现净零排放,在低碳能源转型中发挥领导作用 [31] - 公司在市场中具有差异化优势,全球布局广泛,能为客户提供全生命周期解决方案,创新和技术平台强大,服务质量卓越 [94][96][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业呈现多年复苏态势,2022年公司服务和解决方案需求预计增加,业务条件和活动水平将改善,能源服务行业有望实现多年增长,北美和拉丁美洲、中东、非洲和亚洲部分地区潜力较大 [34][35] - 美国和国际天然气需求强劲,预计推动新基础设施建设和活动水平提升;国际石油公司增加天然气生产占比,国家石油公司加速油田开发,超级巨头关注低风险阶段开发和减排 [36][37] - 2022年第二季度勘探与生产支出持续温和复苏,中期最终投资决策批准预计继续增加,近60%承诺预计为海上项目;预计油气需求将恢复到2019年水平,运营商需关注储量替代 [38] - 预计2022年第一季度营收与第四季度约3亿美元基本持平,调整后EBITDA利润率为12% - 14%;下半年营收将接近2019年水平,调整后EBITDA利润率约20% [84][85][86] 其他重要信息 - 第四季度确定并实施成本节约措施,超过合并后首12个月5500万美元运营成本协同目标的50%,预计财务结果将在一两个季度后体现 [82] - 公司利用更广泛的产品组合和地理布局寻求增长机会,如沙特阿拉伯套管运行服务合同,预计实现营收协同和调整后EBITDA增长 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在市场中的差异化优势 - 公司全球布局广泛,能在关键增长市场为客户提供服务,拓展客户关系;提供涵盖全生命周期的解决方案,有助于了解客户未来项目;注重创新和技术平台,为客户和行业提供支持;服务质量卓越,客户反馈良好 [94][96][98] 问题: 行业能源转型及公司的作用 - 能源转型是行业关注焦点,国际超级巨头更注重减排和低碳业务布局;公司将约40%研发支出用于减碳解决方案,2022年预计接近50%;公司目标是到2030年减少50%碳排放,2050年实现净零排放,以实际行动践行可持续发展 [100][102][103] 问题: 中东和北非地区2022年增长前景及国家石油公司客户心态 - 中东国家石油公司投资更谨慎,但当前大宗商品价格强劲将有助于投资;公司凭借历史业务关系,有望扩大在中东的业务布局,预计该地区行业表现良好 [105][106][107] 问题: 2022年现金余额是否会增加 - 公司预计2022年将产生正的自由现金流,现金余额将增加,尽管存在合并和整合相关费用,但管理层专注于控制资本支出,目标是实现高个位数的自由现金流利润率 [108][109][110] 问题: 2023 - 2024年海上业务周期是否有增长势头 - 目前市场存在谨慎乐观情绪,约60%最终投资决策将为海上项目,预计下半年增长势头将增强;运营商将逐步推进项目,而非大规模批准;客户对海上完井工作的请求周转时间似乎在缩短 [118][119][123] 问题: 碳减排解决方案是否纳入合同范围 - 目前碳减排解决方案更多是讨论话题,但部分欧洲运营商已开始提出相关要求,虽非强制,但未来可能成为行业规范 [124] 问题: 公司资本分配优先级 - 公司首要任务是产生自由现金流,随着对海上业务复苏的时间和轨迹有更清晰的认识,将与董事会就资本分配进行深入讨论,可能的选择包括有机投资、并购或回报股东策略 [130] 问题: 股票薪酬和合并整合费用在未来几个季度的变化 - 公司预计下周提交首份10 - K报告,其中将包含股票薪酬的详细信息;合并整合费用方面,未来几个季度将继续确认遣散费、支持成本合理化、运营费用和设施整合相关的资本支出,预计2022年后调整将减少 [131][132]
Expro(XPRO) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript