财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度（截至12月31日）总净销售额约为1010万美元，同比增长285%，较上一季度（截至2019年9月30日）增长6% [17] - 2020财年第一季度毛利润占净销售额的比例为63.5%，上年同期为64.4%，上一季度为56.7%，预计2020财年剩余时间维持在60% - 65% [18] - 2019年12月31日现金及现金等价物约为370万美元，营运资金约为940万美元；9月30日现金为470万美元，营运资金为1200万美元；12月31日流动资产较9月30日减少5.5%至1490万美元 [24] - 2019年12月31日公司总流动负债为550万美元，其中应付账款约为360万美元，长期债务仅18.3万美元 [25] - 2020年1月完成普通股后续坚定承诺包销公开发行，总收益为1840万美元，净收益未反映在第一季度财报中 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务销售方面，12月财季增至680万美元，占总销售额的67%，上一季度为510万美元；实体零售销售降至330万美元，占总净销售额的33%，上一季度为440万美元 [10] - 目前有超22.2万名活跃电子商务订阅用户，较上一季度增长超10% [5] - 零售覆盖范围超5300家零售店，较上一季度增加超1000家；国际市场方面，目前向16个国际市场的批发客户销售产品，上一季度为10个市场 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年9月起，前30大CBD网站的在线流量开始下降，标志市场达到饱和点；同时FDA对CBD发表负面声明，导致许多零售商重新考虑CBD产品采购订单 [12] - 2019年6月底空头头寸约为60万股，到12月底增至近300万股；2020年1月空头头寸下降超70% [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续通过数字营销、运动员和联赛合作以及高流量联盟计划推动在线销售；在实体零售方面，继续增加销售公司品牌的零售店数量 [5][6] - 持续投资研发和测试，确保产品安全和质量；每批成品都由ISO认证实验室进行全项测试 [7] - 致力于打造领先品牌，已建立cbdMD和Paw CBD两个美国领先的CBD品牌；计划与宠物食品品牌Halo成立合资企业，目标是到年底使Paw CBD进入超1000家零售店、美容院和兽医诊所 [8][9] - 2020年将与合作伙伴和大使开展重要营销活动，同时控制广告和营销支出 [11] - 行业竞争方面，2018年CBD行业高速增长，大量新公司涌入市场，多数为完全外包的在线分销模式且很少关注品牌创建；目前市场竞争正在洗牌，部分竞争对手退出市场 [12][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CBD市场在经历重大调整，公司需获得充足资金以度过难关并实现持续增长和扩大市场份额 [13] - 目前公司财务状况良好，有能力执行2020年业务计划并实现盈利；相信cbdMD和Paw CBD将成为行业主导品牌 [14][15] - 在线销售增长强劲，国际市场和实体零售批发业务前景乐观；预计大型零售商将在未来季度增加采购，推动实体零售业务增长 [33][34] 其他重要信息 - 公司主要运营费用包括工资约390万美元、直接营销和广告费用240万美元、赞助费用约210万美元、联盟佣金54.4万美元、商户费用74万美元、专业服务费用约51.3万美元、会计和法律费用及商业保险约48.8万美元、差旅费约20.4万美元、租金约35万美元、非现金股票薪酬费用约68万美元 [19][20][23] - 2020财年第一季度，2018年12月收购Cure Based Development产生的或有负债价值下降约1690万美元，资产负债表上价值约为3370万美元，产生非现金收入 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待未来营收增长情况 - 在线销售增长强劲且将持续；去年底实体零售增长因FDA言论收紧，但目前有逐渐回升趋势；国际市场有很大增长潜力，公司已开拓16个国际市场，正与部分大型零售商洽谈合作；预计大型零售商将在下个季度开始增加采购，推动实体零售业务增长 [33][34][35] 问题2: 过去一个季度每家店的营收有所下降，是否有望回升 - 营收有望回升；去年市场竞争激烈，导致业务分散；目前部分竞争对手因无法维持业务而退出市场，未来几个季度市场将经历洗牌，公司凭借品牌建设能力和充足资金，将处于有利地位 [37][38][39] 问题3: 到年底Paw品牌营收占比预计为多少 - 目前Paw品牌营收占比约为6% - 7%，预计该比例将维持或上升；与Halo的合资企业有很大潜力，可能带来大量营收，且Paw CBD品牌将继续独立发展 [40][41] 问题4: 与Life Time的合作关系现状及未来潜力如何 - 与Life Time的合作进展顺利，去年10月启动营销公关活动，目前正过渡到将产品投放至各门店；预计本季度末完成产品投放，有望带动大量销售；该合作还为公司带来其他健身场所的合作机会 [47][48][49] 问题5: 国际市场业务主要来自哪些地区，增长原因是什么 - 主要来自拉丁美洲、亚太地区（如日本）以及英国、爱尔兰等地区；公司与英国一家经销商合作取得了巨大成功，预计将宣布一些重要的批发合作关系，开拓这些市场 [55] 问题6: 是否有与大牌运动员合作，对在线销售有何影响 - 公司拥有众多运动员合作伙伴，如Bubba Watson、Kerri Walsh Jennings、Lolo Jones、Jorge Masvidal等，还将很快宣布一位大牌运动员合作；运动员不仅能带来直接投资回报率，还是品牌的优秀大使，国际市场也认可这些运动员，有助于开拓国际市场 [60][61][62] 问题7: 公司是否需要额外支持或帮助 - 不需要 [63] 问题8: 根据营收预测，未来三到四年的营收增长情况如何 - 公司预计本财年（截至9月）营收约为6200万美元，这是目前给出的唯一指导；预计未来会有进一步增长，但目前暂不给出具体数字 [64]