cbdMD Generates $4.6 Million of Revenue for the 3rd QuarterAnnounces Oasis Expands into Multiple New StatesAugust 14, 2025 4:08 PM EDT | Source: cbdMDCharlotte, North Carolina--(Newsfile Corp. - August 14, 2025) - cbdMD, Inc. (NYSE American: YCBD), one of the nation's leading and most highly trusted and recognized CBD companies, and operator of the leading CBD brands cbdMD and Paw CBD, and Herbal Oasis today announced our financial results for the third quarter of fiscal year ended September 3 ...

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 North Carolina 47-3414576 State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization I.R.S. Employer Identification No. 2101 Westinghouse Blvd., Suite A, Charlotte, NC 28273 ...

公司动态 - cbdMD Inc 将于2025年8月14日美国东部时间下午4:20举行电话会议 讨论截至2025年6月30日的2025财年第三季度财务业绩及业务进展 [2] - 电话会议提供美国/加拿大及国际拨入号码 并支持网络直播回放 回放有效期至2026年8月15日 [3] 业务概况 - 公司是美国领先的CBD品牌之一 主营THC-free CBD产品及符合《农业法案》的Delta 9产品线 [3] - 旗下品牌包括宠物CBD产品线Paw CBD 功能性蘑菇产品线ATRx 以及含THC的社交气泡水品牌Herbal Oasis [3] - Herbal Oasis为无酒精功能性饮料 融合大麻素及益智蘑菇成分 主打快速起效的健康社交场景 [3] 产品技术说明 - 公司定义的THC-free标准为"使用验证科学分析方法检测不到THC成分" [4] 投资者沟通渠道 - 公司官网及品牌独立网站提供产品详细信息 包括美国本土种植的THC-free CBD及全谱系产品 [3] - 投资者可通过Instagram、Facebook或数千家线下零售渠道接触公司产品 [3]

业绩总结 - 2023财年净销售额为2400万美元[9] - 2023年第四季度的收入为5.38百万美元，毛利为3.55百万美元，毛利率为62%[97] - 2023年第一季度的总SG&A费用为11.43百万美元[97] - 2023年第一季度的GAAP运营损失为25.15百万美元[97] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，年度SG&A成本减少1200万美元[20] 用户数据 - 2023年客户对产品有效性的满意度从89%提高至95%[40] - 2023年，cbdMD在胶囊和糖果类别中品牌份额排名前10[33] - 2023年，cbdMD的品牌忠诚度依然强劲，尽管市场整体下滑[34] 市场展望 - 预计到2028年，CBD销售额将翻倍达到100亿美元，年均增长率为28%[65] - 功能性蘑菇市场预计从2023年的317.1亿美元增长到2030年的658.3亿美元，年均增长率为11.2%[70] - 2023年全球功能性蘑菇市场规模为317.1亿美元，预计2024年至2030年将以11.2%的年复合增长率增长[71] - 北美市场在2023年的收入份额为45.7%[75] - 预计到2025年，市场规模将比2017年增长超过四倍[76] 新产品与技术研发 - cbdMD的产品在所有制造产品中保证无可检测的THC[24] - 2023年，cbdMD在2023年获得多个奖项，包括2023年宠物创新奖和2024年Wholefoods自然选择奖[30] 运营优化 - 2024年第一季度，cbdMD通过SKU合理化和生产外包等措施优化了运营[21] 负面信息 - 2024年2月29日的股价为0.70美元，转换价格为0.684美元[95] - 2023年12月31日的股东权益总额为700万美元[90] 其他策略 - 2024年3月29日的股东大会将讨论包括优先股转换在内的多个提案[87]

公司动态 - cbdMD旗下Herbal Oasis Social Tonics系列大麻衍生THC气泡水在Total Wine零售渠道首次亮相，覆盖北卡罗来纳州夏洛特及周边地区[1] - 该产品线于2024年底首次推出，目前已在北卡罗来纳州所有Total Wine门店上架[1] - 公司计划以北卡罗来纳州夏洛特都会区为起点，逐步将该产品扩展至全州范围[2] 产品特性 - Herbal Oasis Social Tonics结合大麻衍生THC与CBG，添加功能性蘑菇（如猴头菇、灵芝、虫草、舞茸）和适应原成分，主打无酒精替代饮品概念[3] - 产品含L-茶氨酸和维生素B12，提供低卡路里（具体数值未披露）的清爽体验，现有四种口味：Berry Fusion、Lemon Lift、Mango Bliss、Tropical Twist[3] - 定位为"提升社交体验"的功能性饮料，强调清醒能量和社交专注力[3][5] 战略布局 - 此次渠道拓展是公司东南部市场战略的关键一步，未来将通过更多合作伙伴扩大市场覆盖[4] - Oasis作为cbdMD子公司，产品线与其母公司CBD主业形成协同，母公司拥有THC-free CBD产品线及Delta 9合规产品[5][6] 公司背景 - cbdMD为美国知名大麻二酚品牌，旗下涵盖人用CBD产品、宠物品牌Paw CBD及功能性蘑菇品牌ATRx[6] - 母公司产品均采用美国本土种植的工业大麻原料，并通过数千家零售网点销售[6]

公司动态 - Herbal Oasis宣布与乔治亚州领先分销商Beverage South达成新合作，本月起产品将在乔治亚州上架[1] - 乔治亚州是公司在两个月内拓展的第四个州，此前已在阿拉巴马、佛罗里达和北卡罗来纳成功推出[2] - 公司CEO表示此次合作是成为东南部领先THC气泡水品牌的关键一步，Beverage South强调将推动Delta-9产品的负责任供应[3] 市场扩张 - 公司通过Beverage South的8个关键市场网络（包括雅典、奥古斯塔等）强化区域布局[9] - 合作方Beverage South拥有啤酒、麦芽饮料和非酒精饮料的多元化产品组合资源[9] 行业趋势 - 美国THC饮料市场2025年预计增长50%，销售额超5.71亿美元[4] - 消费者对替代酒精的功能性饮料需求上升，Herbal Oasis主打含THC、CBG及功能性蘑菇的无酒精配方[4][5] 产品定位 - Herbal Oasis定位为高端THC气泡水，结合大麻素和益智蘑菇成分，主打快速起效与社交场景[5] - 母公司cbdMD为美国头部CBD品牌，旗下还拥有宠物品牌Paw CBD和功能性蘑菇品牌ATRx[6]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总净销售额为470万美元，较上年同期增长8.6%，较第一季度下降7.9% [14] - 电子商务直接面向消费者业务在2025财年第二季度销售额为360万美元，与去年同期持平，占总净销售额的77%，低于上年同期的83% [14] - 批发业务在2025财年第二季度净销售额为110万美元，较2024财年同期的75万美元增长22% [15] - 2025财年第二季度毛利润保持在62% [15] - 2025财年第二季度SG&A费用总计350万美元，低于上年同期的410万美元，六个月SG&A费用下降180万美元，降至690万美元 [15][16] - 2025财年第二季度运营亏损约48.5万美元，上年同期亏损150万美元；净亏损总计48万美元，上年同期亏损300万美元 [16] - 2025财年第二季度非GAAP调整后EBITDA亏损19.7万美元，上年同期亏损68万美元 [16] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物约170万美元，营运资金约为负370万美元；排除应计股息后，调整后的净营运资金为正280万美元 [17] - 本季度公司在库存上投资约40万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务：Q2营销表现未达预期，3月进行了领导层变更，专注于提升客户获取、体验和留存 [9] - 核心批发业务：批发收入在过去12个月增长了13%，新增了销售代表，专注于高质量合作 [9] - 草本绿洲（Herbal Oasis）品牌：四个口味在2025年烈酒奖中获奖，已在阿拉巴马州、佛罗里达州和北卡罗来纳州增加了分销合作伙伴，Q2因立法活动推出势头放缓，预计第三季度宣布更多进展 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是推动收入增长并实现盈利，解决资本结构问题并重新符合纽约证券交易所美国上市标准 [5] - 成功完成A类优先股转换和反向股票分割，提高了非GAAP调整后的账面价值，消除了遗留义务，简化了资本结构 [6] - 目前约有890万股流通股，无债务、无认股权证悬而未决，资本结构清晰，有望在本财年末重新符合上市标准 [7] - 执行三个收入增长优先事项：发展直接面向消费者业务、扩大核心批发业务、扩大草本绿洲品牌规模 [9] - 公司致力于实现盈利增长，成功的资本重组为未来战略机会（包括并购）打开了大门，将谨慎评估机会以创造长期价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前运营基础坚实，战略灵活性增强，对未来发展充满信心 [8] - 相信有足够的营运资金执行增长计划，与许多同行相比处于更有利的地位，拥有较强的毛利率，基本无债务 [21] - 预计草本绿洲品牌在今年下半年将对收入做出良好贡献 [30] - 公司认为目前处于“伟大重置”阶段，能够创造长期价值，不再受过去问题的拖累 [20] 其他重要信息 - 公司提醒，有关未来预期、计划和前景的各种言论构成前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍草本绿洲品牌的扩张情况、里程碑和目标市场 - 公司于去年11月宣布推出该品牌，12月开始与分销商讨论，3月获得一些承诺，但因立法活动发货进度放缓，目前正在与各州的关键分销网络合作，扩大分销范围 [23][25][27] 问题2：2025年是否是草本绿洲品牌的发展或商业推广期，何时能对收入产生重大影响 - 预计在今年下半年该品牌将对收入做出良好贡献 [30] 问题3：优先股转换为普通股对公司战略有何影响 - 完成下一次审计后，货架注册才能恢复使用，预计在12月左右；转换使公司能够维持上市地位，资本结构更清晰，股票更具投资价值，有利于未来战略机会，包括并购 [32] 问题4：公司对未来营运资金和现金消耗的看法，是否仍认为流动性足以支撑到2026财年末 - 公司正在努力改善营运资金状况，目前对营运资金和未来流动性仍有信心，认为能够支撑到2026财年末 [39][40] 问题5：公司认为哪些战略活动最具吸引力 - 公司关注能够产生成本协同效应、开拓新渠道、获取新客户的机会，包括在大麻素领域内外 [42][43] 问题6：能否详细说明大麻素领域外的战略机会 - 公司认为不一定局限于CBD公司，只要品牌和结构合适，能够实现1 + 1 > 2的效果，就有兴趣 [44][45] 问题7：本季度草本绿洲品牌有哪些财务和运营绩效指标 - 该品牌的收入影响在3月底开始显现，第三季度有所增加，其毛利率与核心业务不同，公司将其视为增量贡献，注重销量 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总净销售额为470万美元，较上年同期增长8.6%，较第一季度下降7.9% [13] - 电子商务直接面向消费者业务在2025财年第二季度销售额为360万美元，与上年同期持平，占总净销售额的77%，低于上年同期的83% [13] - 批发业务在2025财年第二季度净销售额为110万美元，较2024财年同期的75万美元增长22% [14] - 2025财年第二季度毛利润保持在62% [14] - 2025财年第二季度SG&A费用总计350万美元，低于上年同期的410万美元；截至2025年3月31日的六个月，SG&A费用下降180万美元，降至690万美元 [14][15] - 2025财年第二季度运营亏损约为48.5万美元，低于上年同期的150万美元；净亏损总计48万美元，低于2024财年第二季度的300万美元 [15] - 2025财年第二季度非GAAP调整后EBITDA亏损为19.7万美元，低于2024财年第二季度的68万美元 [15] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物约为170万美元，营运资金约为负370万美元；排除应计股息后，调整后的净营运资金为正280万美元 [16][17] - 本季度公司在库存上投资约40万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务：Q2营销表现未达预期，3月进行了领导层变更，专注于提升客户获取、体验和留存 [8] - 核心批发业务：批发收入在过去12个月增长了13%，新增了销售代表，专注于高质量合作关系 [8] - Herbal Oasis品牌：所有四种口味在2025年High Spirits Award获奖，已在阿拉巴马州、佛罗里达州和北卡罗来纳州增加了分销合作伙伴，尽管Q2由于立法活动推出势头放缓，但正在重新加速，预计第三季度宣布更多进展 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - THC苏打水类别：根据Euromonitor的数据，2024年销售额翻了一番多，预计到2028年将超过40亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设定了两个目标，即推动收入增长并实现盈利，解决资本结构问题并重新符合纽约证券交易所美国上市标准 [5] - 成功完成A类优先股转换和反向股票分割，提高了非GAAP调整后的账面价值，消除了遗留义务，简化了资本结构，使公司有望在本财年末完全恢复合规 [6][7] - 执行三个收入增长优先事项，包括发展直接面向消费者业务、扩展核心批发业务和扩大Herbal Oasis品牌规模 [7][8] - 公司正在评估战略机会，包括并购，以实现长期价值创造 [19] - 公司认为自身与许多同行相比处于更有利的地位，具有更强的毛利率，基本无债务，现金约100万美元，除正常营运资金和租赁负债外无重大负债 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为THC苏打水类别正在蓬勃发展，消费者正在寻求功能性社交替代品，Herbal Oasis品牌适合未来发展，但该类别的长期成功取决于监管的明确性 [10] - 公司对自身适应不断变化的监管环境的能力充满信心 [11] - 公司致力于在2025年实现盈利，成功的资本重组为未来战略机会打开了大门 [19] 其他重要信息 - 公司提醒称，有关未来预期、计划和前景的各种言论构成前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍Herbal Oasis品牌的扩张情况、里程碑、目标市场和销售渠道 - 公司于去年11月宣布推出该品牌，12月开始与分销商讨论，3月获得一些承诺，但由于立法活动，部分发货延迟。目前已在夏洛特开始发货，公司每天与分销商沟通，致力于扩大分销网络，不仅限于东南部地区 [24][25][26] 问题2：Herbal Oasis品牌在2025年是处于发展期还是商业推广期，何时能成为增长的关键驱动力 - 预计在今年下半年该品牌将做出良好贡献 [29][30] 问题3：优先股转换为普通股对公司战略有何影响，是否会改变增长预期 - 完成下一次审计后，货架注册才能恢复使用，预计在12月左右。这使公司能够维持上市地位，保护股东价值，并且清晰的资本结构使公司的股票更具投资价值，便于进行战略投资、并购等活动 [31][32][33] 问题4：公司的营运资金情况如何，是否有足够的流动性支撑到2026财年末 - 公司正在努力改善营运资金状况，目前对现有营运资金和流动性前景感到满意，仍符合12月18日给出的指导，即流动性足以支撑到2026财年末 [38][39][40] 问题5：公司未来有哪些有吸引力的战略活动 - 公司正在寻找能够产生成本协同效应、开拓新渠道、获取新客户的机会，包括在大麻素领域内外 [41][42] 问题6：能否详细说明大麻素领域外的战略活动 - 公司认为不一定局限于CBD公司，只要有机会实现一加一大于二的效果，就会感兴趣 [43][44] 问题7：本季度Herbal Oasis品牌有哪些财务和运营绩效指标，何时会有更多披露 - 该品牌的收入影响在3月底开始显现，第三季度逐渐增加。其毛利率与核心业务不同，但被视为增量贡献，公司将其视为销量驱动的业务 [45]

核心观点 - 公司2025财年第二季度实现营收480万美元 同比增长11 6% 运营亏损从150万美元大幅收窄至48万美元 显示费用管控和增长计划初见成效 [2] - 完成Series A优先股转换 增加700万美元股本 消除670万美元累计股息负债 使账面权益从67万美元提升至730万美元 满足纽交所持续上市标准 [3][4][8] - 旗下Herbal Oasis饮料品牌扩张至阿拉巴马、佛罗里达和北卡罗来纳州 四款口味均获2025年High Spirits Awards奖项 成为增长新引擎 [4] 财务表现 - 第二季度净销售额470万美元 同比增长8 6% 上半年累计收入从970万美元增至990万美元 [8] - 毛利率从59%提升至62% 运营亏损从160万美元改善至48 5万美元 非GAAP调整后EBITDA亏损从67 8万美元收窄至19 7万美元 [8][18] - 直接消费者(DTC)销售占比77% 批发销售同比增长46 7%至110万美元 显示渠道多元化进展 [8] 资本结构重组 - 执行8:1反向拆股 流通普通股缩减至890万股 同时完成1:13的Series A优先股转换 简化资本结构 [8] - 转换后公司实现零债务 营运资本赤字从370万美元调整为280万美元(剔除股息负债影响) 现金储备180万美元 [8][14] - 董事会新增两名独立董事 强化资本市场和AI领域专业能力 [8] 产品与市场 - Herbal Oasis含THC饮料线进入东南部三州 切入增长最快的功能性饮品细分市场 [4] - 产品组合涵盖无THC CBD产品(宠物品牌Paw CBD)、全谱系Delta 9产品及功能性蘑菇补充剂(ATRx品牌) [9] - 社交苏打水品类采用大麻素与益智蘑菇配方 主打无酒精健康饮品定位 [9]

各条业务线表现 - 2025年第一财季，公司推出Oasis系列即饮产品，进入蓬勃发展的饮料市场，预计到2028年，大麻衍生THC饮料销售额将激增至41亿美元[125] - 2025年第一财季，公司对几款睡眠产品进行重新配方，并推出新的Oasis品牌即饮饮料产品[127] - 2024财年第一季度，公司向Sprouts零售渠道推出多个SKU；4月，新增Door Dash为客户；2024年，扩大了ATRx Labs产品在GNC的销售；2025年，开始与啤酒和酒精分销商建立合作关系[127] - 2023财年，公司将电子商务业务扩展到英国消费者，并在亚马逊平台上开展业务，且该渠道销售额逐季增长[127] - 2024财年，公司推出ATRx品牌的促智蘑菇产品线；2025财年第一季度，推出Oasis品牌的大麻衍生和促智饮料产品线[127] 收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日的三个月，公司总净销售额为474.94万美元，2024年同期为437.65万美元，同比增长37.29万美元，增幅9%，但环比下降7%；六个月总净销售额为986.29万美元，2024年同期为975.19万美元，同比增长11.10万美元，增幅超1%[129][131] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司毛利润占净销售额的比例分别为62.3%和59.0%，增长3.3%；六个月的比例分别为64.5%和62.9%，增长1.5%[129] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，归属于公司普通股股东的净亏损分别为148.13万美元和401.11万美元，减少252.98万美元；六个月分别为246.67万美元和600.81万美元，减少252.98万美元[129] - 2025年第一季度GAAP运营亏损485,816美元，2024年同期为1,550,991美元；上半年2025年为572,088美元，2024年为2,616,828美元[149] - 2025年第一季度非GAAP调整后EBITDA为亏损197,986美元，2024年同期为亏损678,189美元；上半年2025年为盈利16,831美元，2024年为亏损1,376,178美元[149] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司销售成本占净销售额的比例分别为37.7%和41.0%，成本占比略有下降[132] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司运营费用分别为344.52万美元和413.17万美元，减少68.65万美元；六个月分别为693.21万美元和875.51万美元，减少182.30万美元[129] - 2025年第一季度公司运营费用约减少70万美元，降幅17%；上半年减少180万美元[135] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约180万美元，营运资金赤字370万美元；2024年9月30日现金及现金等价物240万美元，营运资金负110万美元[136] - 截至2025年3月31日，应计股息支付使营运资金减少约670万美元；2024年9月30日为470万美元[136] - 2025年5月6日，所有A类优先股转换为普通股，消除所有应计股息，670万美元应计和未来股息转换为股权[141] 管理层讨论和指引 - 公司认为A类优先股转换将使其在计划期内符合纽交所持续上市标准，前提是保持两个季度的持续上市标准[141] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司无重大资本支出承诺，自2023年8月起暂停现金支付股息，按月计提[138] - 2024年12月31日，公司收到通知不符合纽交所持续上市标准，需在2025年12月5日前恢复合规[140] - 截至报告日期，公司无未披露的表外安排对财务状况等产生重大影响[155]