财务数据和关键指标变化 - 2022年第一财季公司实现自新冠疫情以来最佳季度表现，总预订量环比增长56%，收入达8.99亿印度卢比，环比增长49% [5] - 调整后收入为12.5亿印度卢比（约1590万美元），环比增长28%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达1.235亿印度卢比（约160万美元），创疫情后新高 [6] - 截至2022年6月30日，公司资产负债表上现金及现金等价物和定期存款余额为9.787亿印度卢比（1240万美元），较上一季度减少，主要因企业差旅业务强劲复苏增加了营运资金投入 [19] - 调整后EBITDA同比增长219%，环比增长134%，主要受企业业务占比增加推动 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 航空总预订量环比增长57%，部分原因是国内航班收益率提高以及国际旅行占比增加，国际旅行收益率因多种国际因素大幅提高 [16] - 航空调整后收入净增长19%，主要因公司收入的固定性质以及企业业务占比提高 [17] 酒店业务 - 酒店总预订量和客房入住夜数分别环比增长110%和85%，本季度售出58.5万间夜客房，为2018年12月季度以来最高 [17][18] 企业差旅业务 - 企业差旅业务6月季度预订量约达疫情前水平的90%，为2020年2月以来最高，公司预计短期内将超过疫情前水平 [20] - 本季度新增27家中大型企业客户签约，为客户签约最佳季度 [7][22] 货运业务 - 公司在过去几个月迅速扩大货运业务规模，预计该业务长期内规模可能超过企业差旅业务 [26] - 货运业务每季度投资约20 - 30万美元，营运资金投入约200 - 300万美元，预计未来两到三个季度内开始实现盈利，收入预计在300 - 400万美元 [70][71] 各个市场数据和关键指标变化 印度市场 - 2022财年印度GDP增长8.3%，国际货币基金组织预计2023年印度GDP将增长约7.2%，印度旅游业预计增长速度约为GDP的2倍 [8] - 7月印度通货膨胀率为6.7%，低于4月7.8%的峰值，长期平均水平呈下降趋势，市场需求和消费者信心较高 [12] - 印度基准股指NIFTY较年初至今峰值下跌不到5%，目前交易水平与年初相似，而纳斯达克指数年初至今下跌近24% [12] 航空市场 - 印度航空业预计未来五年机队规模几乎翻倍，未来十年航空旅客数量预计增长近3倍，达到约4亿人次 [9] - 印度航空近期有扩张计划，预计10月增加6架宽体机和25架窄体机，长期还订购了多达200架飞机，短期内印度航空运力将增长约5% [10] - 8月新航空公司Casa Air成立，捷特航空预计今年晚些时候恢复运营 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司继续与印度监管机构合作，推进印度子公司Yatra Online Limited的首次公开募股（IPO）计划，预计完成后将加强资产负债表，更好地把握印度休闲和商务旅行市场快速复苏的机遇 [13] - 公司通过与Flipkart旗下Cleartrip的战略合作，推广国内酒店业务，预计未来12个月酒店业务量将增加一倍以上 [23] - 公司利用企业差旅业务与航空公司和企业客户的关系以及技术能力，开展货运业务数字化转型，预计该业务长期内规模可能超过企业差旅业务 [26] 行业竞争 - 酒店业务竞争强度自上一季度略有上升，但总体仍可控，公司品牌在印度旅行者中具有积极影响力 [25] - 与疫情前相比，当前竞争格局更为有利，一些竞争对手如Paytm、OYO等已缩减业务规模 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为印度旅游业将继续增长，预计国际旅行到今年年底将恢复到疫情前水平，企业差旅业务将加速增长，超过疫情前水平 [33][22] - 公司预计随着消费者对在线旅游的接受度提高和企业对数字化解决方案的需求增加，公司将继续获得市场份额 [36][37] - 公司对IPO前景持乐观态度，认为印度市场环境正在改善，近期IPO的成功表明市场对在线旅游股票有需求 [44] - 公司认为通过疫情期间提高运营效率的努力，盈利能力将显著提高，预计运营利润率将继续改善 [29][51] 其他重要信息 - 公司提醒电话中某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性而与预期有重大差异，相关风险描述可参考公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件和今早发布的新闻稿 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年和2024年的增量收入来源 - 国际旅行目前仅恢复到疫情前水平的60%，预计到今年年底将恢复到疫情前水平；印度旅游业整体呈增长趋势，预计旅游增长速度约为GDP的2倍；企业差旅业务需求强劲，新客户转化率高；消费者对在线旅游的接受度提高，特别是二线市场；新业务如货运将为公司带来增长 [33][34][36][39] 问题2：企业差旅业务2023财年的客户签约管道情况 - 公司预计客户签约管道将持续增长，随着更多合同到期续签和重新招标，业务将在今年下半年加速发展 [41] 问题3：支持收入增长是否需要大幅增加运营支出 - 公司在疫情期间自动化后端流程和升级技术栈，目前成本基础设施无需大幅改变；企业差旅业务自助预订平台的使用率提高，降低了人力成本 [42][43] 问题4：印度IPO的时间安排及是否存在无法完成的风险 - 公司继续与印度监管机构合作推进IPO，市场环境正在改善，近期IPO的成功表明市场对在线旅游股票有需求，预计在9月或10月左右完成 [44][56][57] 问题5：未来几个季度的业务是否会受季节性影响 - 随着业务量接近疫情前水平，季节性因素将开始产生一定影响，但由于仍存在一些被压抑的需求和报复性旅游需求，季节性影响相对较小 [49] 问题6：与疫情前相比，公司业务模式、毛利率和EBITDA利润率的变化 - EBITDA利润率将显著改善，主要因消费者行为变化，客户更倾向于自助服务，对支持的需求减少；酒店业务的采用率提高，酒店业务具有较好的长期利润率，预计随着酒店业务规模扩大，运营利润率将继续提高 [50][51] 问题7：公司预计的利润率目标 - 短期内，核心旅游业务（不包括货运业务投资）的利润率目标为高个位数到两位数 [52] 问题8：印度IPO的具体时间安排 - 公司继续与印度监管机构密切合作，根据市场情况，预计在9月或10月左右完成IPO [56][57] 问题9：自6月以来航空客运量的趋势 - 航空客运量受季节性因素影响，但由于仍存在一些被压抑的需求，客运量得以维持 [60] 问题10：疫情期间降低的薪资是否已恢复，未来薪资情况如何 - 薪资水平在大多数情况下已恢复到疫情前水平，但公司通过技术手段大幅精简了员工数量，因此总体成本得到控制 [61] 问题11：企业差旅业务的复苏对休闲旅游业务的带动作用及相关性 - 通常休闲旅游业务的复苏速度快于企业差旅业务，两者之间存在1 - 2个季度的滞后，预计到今年年底或明年年初企业差旅业务将恢复到疫情前水平 [62] 问题12：竞争格局是否发生变化 - 与疫情前相比，当前竞争格局更为有利，一些竞争对手如Paytm、OYO等已缩减业务规模 [64] 问题13：未来两个季度的现金流和现金余额情况 - 随着企业差旅业务的复苏，营运资金投入增加，预计现金将用于支持营运资金需求；公司预计随着业务规模扩大，应收账款融资额度将增加，以满足营运资金需求 [68] 问题14：货运业务的收入预期和投资情况 - 货运业务每季度投资约20 - 30万美元，营运资金投入约200 - 300万美元，预计未来两到三个季度内开始实现盈利，收入预计在300 - 400万美元 [70][71] 问题15：本季度签约的27家中大型企业客户的价值 - 公司密切跟踪相关数据，但目前暂不公开披露，未来会考虑分享 [73] 问题16：DRHP获批后到IPO实际完成的典型时间框架 - 从获批到完成通常需要4 - 6周时间，但具体时间取决于市场情况 [74]