财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 FY2026营收达INR 20 98亿（约合USD 24 5百万），同比增长99 7% [3] - 毛利润（营收减服务成本）为INR 11 5亿（约合USD 13 5百万），同比增长36 6% [3] - 净利润为INR 1 1亿（约合USD 1 3百万），去年同期亏损INR 800万（约合USD 100万） [4] - 调整后EBITDA达INR 2 06亿（约合USD 2 4百万），同比增长214%，远超全年30%的增长指引 [4] - 现金及定期存款为INR 20 02亿（约合USD 26百万），较3月底的USD 22百万有所增长 [13] - 总债务从INR 5 46亿（约合USD 6百万）大幅降至INR 2900万（约合USD 300万） [14] 各条业务线数据和关键指标变化 航空票务 - 客运量同比下降9%至120 6万人次，但总预订额同比增长4%至INR 141 03亿（约合USD 4 4百万） [13] - 毛利润同比增长54%至INR 6 47亿，利润率从3 1%提升至4 6% [13] 酒店及套餐 - 酒店间夜数同比微增1%至42 3万间夜 [13] - 总预订额同比增长43%至INR 34 33亿，毛利润同比增长74%至INR 3 11亿（约合USD 40百万），利润率从7 46%提升至9 05% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 印度商旅市场预计到FY2027达USD 200亿，但线上渗透率仅20%（整体旅游市场为45%），数字化空间巨大 [5] - 公司通过AI助手DIA优化搜索及预订流程，并推出GenAI驱动的费用管理解决方案提升企业客户体验 [7][8] - 持续整合Globe收购业务，并评估MICE领域潜在并购机会以加速增长 [17][18] - 通过品牌合作及内容营销强化B2C渠道，但B2C预订受宏观事件（边境冲突及空难）影响同比小幅下滑 [6][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商旅需求快速复苏，但休闲旅游受短期宏观事件拖累 [29] - 技术投入（如AI客服及费用管理工具）将提升运营杠杆及客户获取效率 [7][8] - 公司预计印度市场数字化加速及高毛利业务（酒店/MICE）占比提升将驱动长期增长 [11] 其他重要信息 - 美国与印度股票转换比例为1:1 58，但监管流程复杂且时间表未定 [10][11] - 公司合并重组预计带来每年约USD 50万的税收节约 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1：MICE领域并购意向 - 管理层表示在完成Globe整合后将继续评估该领域机会，强调其增长及盈利潜力 [17][18] 问题2：股票转换的监管障碍 - 涉及多司法管辖区协调，当前季度相关费用已减少，但未透露具体进展 [20][21] 问题3：航空业务增长滞后原因 - B2C业务受边境冲突及空难影响下滑，而B2B业务增长强劲，导致整体航空预订增速低于行业 [28][29] 问题4：公司重组节省 - 预计每年税收节约USD 50万，并优化运营成本 [32]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年航空票务收入为19,252.54亿印度卢比，酒店及套餐收入为51,380.44亿印度卢比，其他服务收入为3,201.65亿印度卢比[743] - 公司2025财年调整后EBITDA利润为3,433.91亿印度卢比，同比增长28.2%[748] - 2025财年调整后净利润为148,288千美元，相比2024财年的亏损83,007千美元实现扭亏为盈[749] - 2025财年基本每股亏损从IFRS标准的1.73美元改善至调整后的0.34美元[749] 成本和费用（同比环比） - 公司2025财年员工股票薪酬成本为1,247.87亿印度卢比，同比下降45.6%[748] - 公司2025财年折旧与摊销费用为3,088.99亿印度卢比，同比增长56.4%[748] - 公司2025财年财务收入为2,078.24亿印度卢比，同比增长21.7%[748] - 公司2025财年财务成本为1,068.77亿印度卢比，同比下降62.8%[748] - 公司2025财年所得税费用为-128.49亿印度卢比，同比转亏[748] - 员工股权激励成本在2024财年达到峰值229,260千美元，2025财年降至124,787千美元[749] - 2025财年列支的上市相关费用为54,238千美元，较2023财年的23,591千美元显著增加[749] 各条业务线表现 - 公司2025财年调整后利润率在航空票务、酒店及套餐、其他服务中分别占收入的100%、26.8%和93.2%[743] 管理层讨论和指引 - 公司未对汇率风险采取对冲协议，主要风险来自以外币计价的应收应付账款[728] - 公司流动性风险通过维持充足现金储备和银行信贷额度管理，预计未来12个月运营资金需求可被满足[727] 高管薪酬与变动 - 2025年4月11日任命Anuj Kumar Sethi为首席财务官兼首席会计官[756] - 前集团首席财务官Rohan Mittal于2025年4月10日离职[752] - 执行董事Dhruv Shringi的年薪总额为3513万印度卢比，年度绩效奖金不超过年薪的50%[768] - Dhruv Shringi在2025财年的总薪酬为1.5197亿印度卢比，包括短期员工福利3495万、奖金3855万和股票支付7845万[770] - 首席信息与技术官Manish Amin在2025财年的总薪酬为3059万印度卢比，包括短期员工福利2066万和股票支付906万[770] - 前集团CFO Rohan Mittal在2025财年的总薪酬为4133万印度卢比，包括短期员工福利1666万、奖金2000万和股票支付397万[770] 股权激励计划 - Dhruv Shringi持有的未归属PSUs数量为1,025,640份，触发价格区间为2.75-4.25美元[776][772] - 公司在2023年7月向员工授予475,876份RSUs和1,248,184份PSUs，PSUs触发价格区间为2.75-4.25美元[785] - 公司在2024年11月向一名员工授予300,000份RSUs和1,025,640份PSUs，PSUs触发价格区间为2.75-4.25美元[787] - 2020年6月授予的PSUs中有769,231份未归属，触发价格为2.50-4.00美元[772] - 2022年5月授予的RSUs中有100,000份未归属，分四年按月等额归属[772] - 2023年7月授予的RSUs中有100,000份未归属，分三年按月等额归属[772] - 2006年计划下公司预留了1,316,765股普通股[791] - 2016年计划下截至2025年3月31日预留发行8,598,562股普通股，并规定每年1月1日按前一年12月31日已发行股份的3%增加[792] - 2021财年授予654,142份限制性股票单位(RSUs)和1,459,679份绩效股票单位(PSUs)，其中1,488,542份截至2025年3月31日已全部归属[799] - 2022财年授予626,034份RSUs和1,115,155份PSUs，其中904,823份截至2025年3月31日已全部归属[799] - 2023财年授予616,877份RSUs和1,115,155份PSUs，其中752,916份截至2025年3月31日已全部归属[799] - 2024财年授予636,224份RSUs和1,147,124份PSUs，其中498,724份截至2025年3月31日已全部归属[799] - 2025财年授予432,911份RSUs和1,025,640份PSUs，其中232,911份RSUs截至2025年3月31日已全部归属[799] 员工福利与退休计划 - 2023、2024和2025财年公司为员工养老金和退休福利预留的总额分别为5860万印度卢比、6520万印度卢比和8090万印度卢比[800] - 2023、2024和2025财年公司向政府基金缴纳的公积金总额分别为4730万印度卢比、5470万印度卢比和6370万印度卢比[801] - 2023、2024和2025财年公司支付的员工退休金总额分别为1130万印度卢比、1050万印度卢比和1720万印度卢比[802] 股东结构与持股情况 - MAK Capital One L.L.C.持有公司19.61%的普通股，共计12,170,301股[837] - Marval Guru Fund持有公司9.35%的普通股，共计5,800,000股[837] - The 2020 Timothy J. Maguire Investment Trust关联实体持有公司7.29%的普通股，共计4,525,357股[837] - Nathan Leight关联实体持有公司5.93%的普通股，共计3,680,442股[837] - Vincent Smith关联实体持有公司5.72%的普通股，共计3,547,346股[837] - Altai Capital Management, LLC持有公司5.52%的普通股，共计3,425,695股[837] - 公司所有现任董事和高管作为一组持有26.47%的普通股，共计16,441,247股[837] - Michael Kaufman个人持有公司19.69%的普通股，共计12,218,015股[837] - Dhruv Shringi持有公司4.33%的普通股，共计2,686,856股[837] - Manish Amin持有公司1.73%的普通股，共计1,072,402股[837] - Apple Orange LLC持有401,000普通股和1,215,744 F类股（可转换为1,215,744普通股）[5] - Terrapin Partners Green Employee Partnership LLC持有28,030 F类股（可转换为28,030普通股）[5] - Terrapin Partners Employee Partnership 3 LLC持有422,668 F类股（可转换为422,668普通股）[5] - Leight Family 1998 Irrevocable Trust持有557,500普通股[5] - Argyle Investors LLC持有550,000普通股[5] - Candlemaker Partners LLLP持有327,000普通股[5] - We Deserve Better LLC持有158,500普通股[5] - Nathan Leight直接持有20,000普通股[5] - Altai Capital Management L.P.及其关联方持有3,425,695普通股[7] - MAK Capital One L.L.C.及其关联方持有12,218,015普通股[8] 董事会薪酬 - 2025财年非执行董事总薪酬为168,576美元，其中132,911美元以普通股形式支付[766] - 董事会主席额外获得12,500美元年度现金补偿，2025财年总薪酬为41,000美元[765][766] - 审计委员会成员每年额外获得10,000美元津贴[765]

收入和利润（同比环比） - 公司2024财年总收入为25,224.64万印度卢比（约300.9万美元），同比增长17.4%[15] - 2024财年净利润为8,332.1万印度卢比（约99.4万美元），同比增长91.6%[15] - 基本每股收益从2023财年的9.08印度卢比增至2024财年的17.40印度卢比（约0.21美元）[15] - 公司2024年总收入为2,522,464，较2023年的2,148,941增长17.4%[117][118] - 公司2024年净利润为83,321，较2023年的43,481增长91.6%[117] - 2024年归属于普通股股东的净利润为83,321（单位：千），同比增长91.6%（2023年：43,481）[141] - 基本每股收益从2023年的9.08上升至2024年的17.40，增幅91.6%[141] 成本和费用（同比环比） - 服务成本从2023财年的17,538.71万印度卢比增至2024财年的20,325.84万印度卢比（约242.47万美元）[15] - 公司2024年毛利率为489,880，较2023年的395,070增长24%[117] - 公司2024年人员费用为195,511，较2023年的132,737增长47.3%[133] 各条业务线表现 - 机票业务2024年收入为250,546，较2023年的189,362增长32.3%[117] - 酒店和套餐业务2024年收入为2,208,504，较2023年的1,545,399增长42.9%[117] - 公司作为代理商的机票/酒店预订业务仅按净佣金确认收入，不控制底层服务[90][91] - 旅游套餐收入按总额法确认，因公司控制服务交付并承担主要责任，收入在行程完成后确认[92] 现金流表现 - 运营活动产生的净现金流从2023财年的-16,487.9万印度卢比转为2024财年的1,755.2万印度卢比（约204万美元）[16] - 投资活动产生的净现金流从2023财年的-718.4万印度卢比增至2024财年的1,155.6万印度卢比（约139万美元）[16] - 融资活动产生的净现金流从2023财年的16,649.4万印度卢比降至2024财年的-2,374.6万印度卢比（约-279万美元）[16] - 2024财年末现金及现金等价物为684.6万印度卢比（约82万美元），同比增长361.3%[16] - 公司2024年现金及等价物为6,846千，较2023年1,484千增长361.5%[199] 借款和负债 - 公司2024年借款总额为5,447.83亿印度卢比（约64.99亿美元），其中非流动借款占48.3%[14] - 公司2024年非流动负债为2,774.78亿印度卢比（约33.10亿美元），同比增长270%[14] - 公司2024年流动负债为8,155.40亿印度卢比（约97.28亿美元），同比增长0.7%[14] - 公司2024年短期借款总额为2,81,926（INR），较2023年的4,32,301下降34.8%[161] - 公司2024年长期借款总额为2,62,857（INR），较2023年的66,647增长294.3%[161] - 公司2024年应付账款为3,92,905（INR），较2023年的2,60,698增长50.8%[175] - 公司净债务从2023年的497,464千增至2024年的537,937千，增幅8.1%[199] 资产和应收款项 - 公司2024年流动资产为12,435.18亿印度卢比（约148.34亿美元），同比增长30.6%[14] - 公司2024年贸易及其他应收款项为9,157.83亿印度卢比（约109.23亿美元），同比增长19.4%[14] - 公司2024年金融资产公允价值为929,641，较2023年的788,088增长18%[124] - 贸易应收账款净额从2023年的753,189增长至2024年的910,687（单位：千），增幅20.9%[151] - 公司2024年最大信用风险敞口为928,821千，其中贸易应收款占98.6%（915,783千）[186] 合同负债和预付款 - 公司2024年合同负债为854.95亿印度卢比（约10.20亿美元），同比增长33.5%[14] - 公司2024年合同负债为85,495（INR），较2023年的64,020增长33.5%[175] - 预付账款及其他流动资产从2023年的136,900大幅增长至2024年的297,527（单位：千），主要系供应商预付款增加112,981[146] 员工福利和退休计划 - 公司2024年员工福利计划总负债为14,885（INR），较2023年的8,470增长75.7%[165] - 公司2024年设定受益义务现值为13,613（INR），较2023年的9,942增长36.9%[166] - 公司2024年计划资产公允价值为7,198（INR），较2023年的6,937增长3.8%[167] - 公司2024年预计未来10年以上员工福利支付总额为25,231（INR），较2023年的20,569增长22.7%[173] 固定资产和无形资产 - 固定资产总额从2023年的53,975增长至2024年的56,808（单位：千），主要来自计算机设备新增2,250[142] - 无形资产总额从2023年的6,530增长至2024年的7,674（单位：千），主要来自计算机软件新增1,144[144] 税务相关 - 2024年所得税费用总额为29,660（单位：千），其中当期所得税24,910，递延所得税4,750[138] - 递延所得税资产净额从2023年的6,757减少至2024年的2,492（单位：千），主要因未利用业务损失减少6,039[149] 其他财务数据 - 公司2024年累计赤字为65.81亿印度卢比（约0.79亿美元），较2023年88.46亿赤字改善25.8%[14] - 公司2024财年累计赤字从2023财年的8,845.6万印度卢比降至658.1万印度卢比[17] - 公司资产负债率从2023年的82.39%改善至2024年的74.08%[199]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年全年营收79亿印度卢比，约9310万美元，同比增长90% [4] - 全年调整后EBITDA同比增长28%，调整后利润同比增长106.5%至2400万印度卢比 [5] - 2025财年第四季度营收22.2亿印度卢比，约2570万美元，同比增长114% [5] - 第四季度营收减去服务成本为11亿印度卢比，约1280万美元，同比增长34% [6] - 第四季度调整后EBITDA为9000万印度卢比，约110万美元，同比增长23% [6] - 第四季度运营收入同比增长114%至2001.92亿印度卢比，约2570万美元 [26] - 第四季度毛利润同比增长34%至10.94亿印度卢比，约1280万美元 [26] - 2025财年运营收入同比增长90%至79.57亿印度卢比，约9310万美元 [27] - 2025财年调整后EBITDA升至3.44亿印度卢比，约400万美元，净利润转正至2400万印度卢比，约30万美元，较去年提高106.5% [27] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和定期存款达1906亿印度卢比，约2300万美元，总债务从2024年3月31日的6.38亿印度卢比，约750万美元降至54.06亿印度卢比，约640万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业差旅业务：第四季度新增35个企业客户，预计年度业务量达14亿印度卢比；2025财年共获得148个新客户，预计年度业务量达75亿印度卢比 [9] - MICE业务：第四季度表现突出，实现显著增长和利润率扩张；2025财年最后九个月，MICE平台处理了600多次旅行，服务超8万旅客 [10][11] - B2C航空业务：第四季度总预订量降幅仅为6%，业务已企稳 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度企业差旅市场目前规模为420亿美元，预计到2033年2月将达到800亿美元 [6] - 印度MICE市场2023年估计为33亿美元，预计到2030年2月将增长至100亿美元，复合年增长率为18% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续扩大企业销售团队，目标是印度的高增长行业，如IT、制造业、快速消费品和咨询业 [9] - 公司将MICE业务作为重点发展方向，通过收购Globe Travel扩大市场份额和客户群体 [10] - 公司计划将费用管理平台Recap打造成企业服务的核心支柱 [12] - 公司将NDC技术集成到企业差旅自助预订工具中，以提升客户体验和成本效率 [13][14] - 公司在B2C航空业务中通过优化折扣、改善SEO和提高企业渠道个人旅行附加率来实现业务稳定 [17] - 公司积极拥抱AI技术，推出AI智能低价搜索和智能客服机器人，以提升客户体验和降低服务成本 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度旅游业处于转型阶段，受多种积极因素影响，市场呈指数级增长 [6][7] - 印度经济崛起，GDP预计到2028年将成为全球第三大经济体，人均GDP增长将为旅游业带来新机遇 [8][9] - 公司对2026财年的增长前景感到乐观，预计收入减去服务成本或毛利率增长20%，调整后EBITDA增长30% [22] - 近期地缘政治事件对印度旅游需求产生了短期影响，但随着局势稳定，预订量已迅速恢复 [23][24] 其他重要信息 - 公司成为印度首批集成航空公司新分销能力的管理公司之一，为企业旅客提供更多航班选择和更好的价格 [13] - 公司获得多家国际航空公司的认可，如新加坡航空、加拿大航空和阿提哈德航空 [19][20] - 公司在股份可转换性方面取得了重大进展，已确定了可行的结构，但无法承诺具体时间表 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题：如果印巴边境局势进一步恶化，历史上该地区业务占比多少？ - 印度北部地区业务量约占公司整体业务的30%以上，若局势升级，该比例的业务将受到影响 [30] 问题：公司提议的企业结构是什么，对股份可互换性意味着什么？ - 公司已确定了一个可行的结构，目前正在推进相关程序，未来两到四个月将提供更多清晰信息 [31][33] 问题：MICE业务是否有收购机会以加速增长？ - 公司将继续评估收购机会，目前正在整合之前的收购项目，预计本季度完成整合后将开始寻找新机会 [36] 问题：2026财年的指引显示有一定的运营杠杆，在大幅增加运营成本之前，公司未来营收增长的空间有多大？ - 公司认为至少可以在不显著改变成本结构的情况下实现30% - 40%的增长，目前运营成本的增加主要是由于公司结构调整产生的法律和专业费用 [37]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年全年营收79亿印度卢比（约9310万美元），同比增长90% [4] - 全年调整后EBITDA同比增长28%，调整后利润同比增长106.5%至2400万印度卢比 [5] - 3月季度营收22.2亿印度卢比（约2570万美元），同比增长114% [5] - 季度营收减去服务成本为11亿印度卢比（约1280万美元），同比增长34% [6] - 季度调整后EBITDA为9000万印度卢比（约110万美元），同比增长23% [6] - 2025财年第四季度，运营收入同比增长114%至200.192亿印度卢比（约2570万美元），毛利率同比增长34%至10.94亿印度卢比（约1280万美元），调整后EBITDA同比增长28%至9000万印度卢比（约110万美元），调整后EBITDA与毛利率比率为8.2% [27] - 2025财年全年运营收入同比增长90%至79.57亿印度卢比（约9310万美元），调整后EBITDA升至3.44亿印度卢比（约400万美元），净利润转正至2400万印度卢比（约30万美元），同比改善106.5% [28] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和定期存款为1906亿印度卢比（约2300万美元），总债务从2024年3月31日的6.38亿印度卢比（约75万美元）降至54.06亿印度卢比（约64万美元） [28] 各条业务线数据和关键指标变化 企业差旅业务 - 第四季度新增35个企业客户，预计年业务量达14亿印度卢比；2025财年共获得148个新客户，预计年业务量达75亿印度卢比 [8] MICE业务 - 第四季度实现显著增长和利润率扩张，在2025财年打下坚实基础 [10] - 过去9个月，MICE平台处理了600多次旅行，服务超过8万名旅客 [11] B2C航空业务 - 第四季度总预订量降幅仅为6%，业务已企稳 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度企业差旅市场目前规模为420亿美元，预计到2033年将达到800亿美元 [6] - 2023年印度MICE市场规模估计为33亿美元，预计到2030年将增长至100亿美元，复合年增长率为18% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大企业销售团队，目标是印度的IT、制造、快消和咨询等高增长行业 [9] - 利用收购Globe的专业知识，扩大在MICE市场的份额，成为印度MICE市场的主导参与者 [10] - 将NDC技术集成到企业差旅自助预订工具中，以提升预订体验、提高成本效率并简化旅行规划 [15] - 加速Recap费用管理平台的发展，使其成为企业服务的核心支柱 [12] - 继续投资AI，推出AI驱动的低价查找和预订后票价优化工具，构建智能客服机器人 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度旅游业处于转型阶段，经济增长、基础设施改善、数字化等因素推动市场增长，人们收入增加为旅游带来新机遇 [6][7][8] - 尽管近期地缘政治事件导致印度旅游需求暂时中断，但随着局势稳定，预订量已迅速恢复 [23][24] - 对2026财年充满信心，预计营收减去服务成本增长20%，调整后EBITDA增长30%，增长动力来自企业差旅扩张、MICE和酒店业务的持续扩展以及Globe Travel的成本协同效应 [22] 其他重要信息 - 公司在将股份转换为印度股票方面取得重大进展，已确定可行结构，但仍需克服一些障碍，暂无具体时间表 [20][21] - 公司获得新加坡航空、加拿大航空和阿提哈德航空等国际航空公司和供应商的认可 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 若印巴边境局势进一步恶化，历史上该地区业务受影响程度如何 - 印度北部地区约占公司整体业务量的30 - 35%，若局势升级，预计超30%的业务将受到影响 [31] 问题2: 拟议的公司结构及对股份可互换性的影响 - 公司已确定一个可行的结构，接下来几个月将完成相关程序，未来两到四个月会有更清晰的信息 [32][35] 问题3: MICE业务是否有收购机会以加速增长 - 公司会持续评估收购机会，约六七个月前完成的收购正在本季度进行整合，完成后将考虑其他机会 [38] 问题4: 2026财年指引显示有运营杠杆，在大幅增加运营成本前公司未来营收增长的容量如何 - 公司认为在不显著改变成本结构的情况下，至少可实现30 - 40%的增长，运营成本的增加主要是由于公司结构调整产生的法律和专业费用 [39]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度运营收入为23.5亿印度卢比，同比增长113% [5] - 毛利润同比增长25%，达到10.4亿印度卢比 [6] - 2025财年第三季度总预订量为18亿印度卢比（约2.11亿美元），同比下降3.4% [22] - 调整后EBITDA达到1.215亿印度卢比（约140万美元），同比大幅增长173% [23] - 机票业务调整后利润率为8.58亿印度卢比（约1000万美元），同比下降23% [24] - 酒店和套餐业务调整后利润率飙升至4.38亿印度卢比（510万美元），同比增长66% [25] - 营销和促销成本同比下降32% [26] - 人员费用（包括ESOP成本）同比增长34% [27] - 其他运营费用同比增长9% [28] - 截至2024年12月31日，现金和定期存款总计18.9亿印度卢比（约2200万美元），毛利率降至3300万印度卢比（略低于50万美元） [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业差旅业务在所有主要指标上均实现显著增长，第三季度新增50家企业客户，年度计费潜力达28亿印度卢比（约3220万美元） [7] - 酒店和套餐业务调整后利润率同比增长65.8%，酒店总预订量增长83% [8] - 个人旅行预订与企业渠道的附加率同比增长近22% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度企业差旅市场预计到2030年将翻一番，达到208亿美元 [17] - 印度MICE业务预计每年在80亿至100亿美元之间，有组织的部门仅占约15% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是扩大酒店和套餐以及MICE业务，以实现收入多元化；加强企业差旅解决方案，包括费用管理和交叉销售机会；保持成本纪律和运营效率，同时在关键增长领域进行战略投资 [20] - 公司正在简化企业结构，董事会任命的重组委员会已提出一些途径，并正在与不同司法管辖区的相关顾问和监管机构合作，以制定全面提案 [15] - 公司持续提升企业SaaS平台的能力，费用管理解决方案Recap进展顺利，有多个潜在客户正在评估该产品 [15] - 公司利用AI自动化后端客户服务任务，以降低运营成本 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管B2C领域存在竞争压力，但公司已稳定航空业务量，并专注于提高运营绩效 [11] - 公司对维持高利润率业务的增长充满信心，同时继续提高盈利能力 [20] - 公司对企业差旅业务的强劲势头感到鼓舞，同时期待Globe收购和MICE业务增长带来的价值创造 [19] 其他重要信息 - Yatra被YouGov评为2024年12月印度最大的品牌推动者之一，反映了其在品牌知名度、消费者参与度和声誉方面的显著提升 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MICE市场规模以及积极势头能持续多久 - 印度MICE市场高度分散，有组织的部门仅占约15%，整体MICE业务预计每年在80亿至100亿美元之间，为长期增长提供了巨大机会 [33] 问题: 企业客户关系建立需要多长时间 - 对于每年业务量超过500万美元的公司，通常会分阶段上线，需要6到9个月才能达到适当的钱包份额运营率；对于每年业务量在200万至400万美元之间的公司，将在3到6个月内上线 [35][36] 问题: Globe在本季度的收入贡献 - 公司未单独披露Globe的收入贡献，但去年其收入和扣除服务成本后的收入约为530万至540万美元 [38] 问题: 董事会在潜在法律结构方面的工作时间表及解决方案的预期时间 - 公司正在与不同司法管辖区的相关顾问合作，过去3个月取得了有意义的进展，希望在不久的将来能提供更具体的信息 [40]

文章核心观点 - Yatra Online本季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景以判断股票后续表现 [1][3][4] Yatra Online本季度财报情况 - 每股收益0.01美元，未达Zacks共识预期的0.02美元，去年同期盈亏平衡，本季度盈利意外为 - 50%，上一季度盈利意外为100% [1] - 截至2024年12月季度营收2748万美元，未达Zacks共识预期7.85%，去年同期营收1337万美元，过去四个季度仅一次超过营收共识预期 [2] Yatra Online股价表现 - 自年初以来股价下跌约9.5%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] Yatra Online股票后续展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强关联，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.03美元，营收2695万美元，本财年共识每股收益预期为0.05美元，营收9761万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网服务行业目前处于前32%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Sprout Social情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月25日发布 [9] - 预计季度每股收益0.15美元，同比增长650%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.0676亿美元，较去年同期增长14.1% [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司收入达23.507亿印度卢比（2750万美元），同比增长111.4%[3][9][16] - 2024年第四季度公司利润为3980万印度卢比（50万美元），而2023年同期亏损3950万印度卢比（50万美元）[4][9][10] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）同比激增173.0%，达到1.215亿印度卢比（140万美元）[4][9][10] - 2024年第四季度总预订量为179.971亿印度卢比（2.104亿美元），同比下降3.4%[9][10] - 2024年第四季度其他收入为1.567亿印度卢比（180万美元），较2023年同期的1.693亿印度卢比（200万美元）下降，主要因广告收入减少[26] - 2024年第四季度人员费用增长21.2%，达4.054亿印度卢比（470万美元），2023年同期为3.344亿印度卢比（390万美元）[28] - 2024年第四季度营销和销售推广费用增长9.4%，为1.141亿印度卢比（130万美元），2023年同期为1.043亿印度卢比（120万美元）[29] - 2024年第四季度运营结果为盈利1480万印度卢比（20万美元），2023年同期为亏损5820万印度卢比（70万美元）[31] - 2024年第四季度财务收入降至4760万印度卢比（60万美元），2023年同期为8680万印度卢比（100万美元）[33] - 2024年第四季度财务成本为2170万印度卢比（30万美元），较2023年同期的5610万印度卢比（70万美元）减少3440万印度卢比（40万美元）[34] - 2024年第四季度净利润为3980万印度卢比（50万美元），2023年同期为亏损3950万印度卢比（50万美元）[36] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上现金及现金等价物和定期存款余额为18.953亿印度卢比（2220万美元）[40] - 2024年三个月和九个月调整后利润分别为72,622千印度卢比和140,870千印度卢比，而2023年同期分别为16,372千印度卢比和亏损104,525千印度卢比[51] - 2024年三个月和九个月调整后基本每股收益分别为0.45印度卢比和0.55印度卢比，2023年同期分别为0.13印度卢比和亏损2.62印度卢比[51] - 2024年三个月和九个月调整后摊薄每股收益分别为0.45印度卢比和0.55印度卢比，2023年同期分别为0.13印度卢比和亏损2.62印度卢比[51] - 2024年三个月总营收为2,350,740千印度卢比（27,478千美元），九个月为5,764,783千印度卢比（67,384千美元）[56] - 2024年三个月服务成本为1,311,296千印度卢比（15,328千美元），九个月为2,942,960千印度卢比（34,400千美元）[56] - 2024年三个月利润为39,769千印度卢比（463千美元），九个月为38,711千印度卢比（451千美元）[56] - 截至2024年12月31日，公司总资产为123.74017亿印度卢比（1.44643亿美元），较2024年3月31日的124.89765亿印度卢比略有下降[57] - 2024年9个月内，公司净利润为4.364亿印度卢比（509万美元），而2023年同期亏损3.00993亿印度卢比[61] - 2024年9个月内，经营活动产生的净现金流为5.8999亿印度卢比（689万美元），2023年同期为净流出13.5949亿印度卢比[61] - 2024年9个月内，投资活动产生的净现金流为1.42625亿印度卢比（1667万美元），2023年同期为净流出29.24028亿印度卢比[61] - 2024年9个月内，融资活动产生的净现金流为净流出14.31568亿印度卢比（1.6734亿美元），2023年同期为净流入54.1359亿印度卢比[61] - 2024年9个月内，公司总预订额为521.96276亿印度卢比，低于2023年同期的559.86419亿印度卢比[63] - 2024年9个月内，公司调整后利润率为44.8496亿印度卢比，低于2023年同期的47.97646亿印度卢比[63] 各业务线数据关键指标变化 - 调整后机票利润率下降23.0%，酒店及套餐利润率同比增长65.8%[4][9][10] - 机票业务收入为4.639亿印度卢比（540万美元），同比增长11.7%[19] - 酒店及套餐业务收入为16.608亿印度卢比（1940万美元），同比增长269.4%[21] - 2024年第四季度其他服务收入为6930万印度卢比（80万美元），较2023年同期的7780万印度卢比（90万美元）有所下降[23] - 该业务板块调整后利润率增长4.2%，2024年第四季度为7280万印度卢比（90万美元），2023年同期为6990万印度卢比（80万美元）[24] - 2024年三个月航空票务、酒店及套餐业务调整后毛利为857,599千印度卢比，九个月为2,662,406千印度卢比[52] - 2024年三个月其他服务业务调整后毛利为72,843千印度卢比，九个月为220,896千印度卢比[52] - 2024年9个月内，公司预订的航空乘客数量为4020千人次，低于2023年同期的5144千人次[63] - 2024年9个月内，独立酒店客房预订夜数为1296千夜，略高于2023年同期的1293千夜[63] - 2024年9个月内，旅游套餐出行乘客数量为41千人次，高于2023年同期的18千人次[63] 公司客户与业务资源情况 - 公司成功引入50家新企业客户，年度计费潜力达28.04亿印度卢比（3220万美元）[5] - 公司约有1,200家大型企业客户和约50,000家注册中小企业客户[54] - 公司在印度约1,500个城镇拥有约108,000家酒店，全球拥有超200万家酒店[54] 公司收购情况 - 2024年9月11日公司以12.8亿印度卢比（1530万美元）现金收购Globe All India Services Limited，整合工作进展超前[6] 公司股本情况 - 截至2024年12月31日，公司发行并流通6192.2426万股普通股[11]

文章核心观点 - 印度领先的企业差旅服务提供商和在线旅行社Yatra Online, Inc.将公布2025财年第三季度财务结果并举行电话会议 [1][2] 财务结果公布安排 - 公司将于2025年2月11日公布截至2024年12月31日的第三季度财务结果并发布在公司网站投资者关系板块 [1] - 公司印度子公司Yatra Online Limited将于2025年2月10日收盘后在印度公布结果 [3] 电话会议安排 - 2025年2月11日上午8:30（美国东部标准时间）或晚上7:00（印度标准时间）公司高管团队将主持电话会议讨论结果 [2] - 2025年2月11日下午4:00（印度标准时间）公司高管团队将为印度市场主持电话会议 [3][4] 电话会议参与信息 - 美国本地拨打+1 404 975 4839，美国免费拨打+1 833 470 1428，全球接入码492901，网络直播链接https://events.q4inc.com/attendee/813192329 [3] - 印度电话会议日期为2025年2月11日下午4:00（印度标准时间），注册链接https://tinyurl.com/YatraQ3FY25，通用拨号+91 22 6280 1245/+91 22 7115 8146 [4] 公司概况 - 公司是Yatra Online Limited的最终母公司，拥有超1200家大型企业客户，提供国内外航空、酒店、度假套餐等预订服务 [4] - 公司在印度约1500个城市签约约10.8万家酒店和民宿，在全球约有200万家酒店，是印度最大的国内酒店平台 [4]

分组1: Zacks评级与Yatra Online的升级 - Yatra Online的Zacks评级被提升至2（买入），这反映了其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大力量之一 [1] - Zacks评级系统依赖于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益（EPS）的共识估计来衡量 [1] - Zacks评级升级表明市场对Yatra Online盈利前景的乐观情绪，这可能会转化为买入压力并推动股价上涨 [3] 分组2: 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修订反映）与其股价的短期走势之间存在强相关性 [4] - 机构投资者在估值模型中使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值，盈利预期的增减直接影响其买卖决策 [4] - 盈利预期的上升和评级升级表明Yatra Online的基本业务有所改善，投资者应通过推高股价来反映这一趋势 [5] 分组3: Zacks评级系统的有效性 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，1评级股票的平均年回报率为+25% [7] - Zacks评级系统在任何时候对其覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Yatra Online的Zacks评级升级使其进入Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修订表现优异，可能在短期内产生超越市场的回报 [10] 分组4: Yatra Online的盈利预期修订 - 截至2025年3月的财年，Yatra Online预计每股收益为0.05美元，较去年同期增长350% [8] - 过去三个月，Zacks对Yatra Online的共识盈利预期增长了150% [8]