财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后收入为10.449亿印度卢比（约1400万美元），环比增长33%，同比增长72% [11] - 2021年第四季度调整后EBITDA环比增长89%，达到4400万印度卢比（约60万美元） [13] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和定期存款余额为153.4亿印度卢比，季度末现金余额约为2100万美元 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 2021年第四季度预订的航空乘客数量同比增长40%，环比增长41% [12] 酒店业务 - 2021年第四季度酒店客房预订夜数同比增长超72%，环比增长约18% [12] 企业差旅业务 - 2022年3月企业差旅业务量有望超过疫情前水平的75%，预计2022年第二季度接近疫情前水平 [16] 货运业务 - 公司预计2022年货运业务将快速扩张，2023财年该业务收入有望达到400 - 500万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 国内航空市场 - 2022年3月国内航空旅行行业整体客运量超过疫情前水平的83% [17] 国际航空市场 - 自2022年3月27日起，印度全面恢复国际航班，国际航空货运市场有更多运力投入运营 [19][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正与印度的银行和律师合作，推进印度IPO计划，预计2022年夏末完成发行 [7][11] - 公司与Flipkart和Cleartrip建立战略合作伙伴关系，为其提供国内酒店资源 [18] - 公司计划将数字化物流作为未来发展方向，利用企业差旅业务的资源和技术优势，快速扩大货运业务规模 [20] - 行业竞争强度自上一季度以来略有上升，但酒店业务的整体竞争水平仍低于疫情前，公司品牌在印度旅行者中具有较高的认可度 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着印度疫苗接种率的提高和疫情防控形势的好转，旅游市场在2月和3月出现了快速复苏，公司对未来的增长和复苏持乐观态度 [15][23] - 公司认为印度互联网旅游市场将在未来几年迎来拐点，企业差旅业务也将迅速恢复，同时疫情期间提高运营效率的努力将带来更高的盈利能力和现金流 [24] 其他重要信息 - 公司的两个旅游旺季分别是4 - 6月和10 - 12月，7 - 9月为淡季 [32] - 公司在运营层面的现金盈亏平衡点为季度收入1800 - 2000万美元 [46] - 当公司收入达到1亿美元时，预计EBITDA利润率将达到15% - 20% [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在企业差旅业务上获得的市场份额和新签订的合同是否开始产生收益？ - 公司已开始看到早期迹象，2022年3月企业差旅业务量已达到疫情前水平的75%，部分日期的业务量超过了疫情前水平。随着企业重新制定预算，预计4 - 6月企业差旅业务将实现强劲复苏 [28] 问题2: 随着旅游业务的复苏，公司的人员配置是否充足？是否需要大量招聘或重新招聘客服人员？ - 公司在过去几个月进行了一些招聘，主要集中在企业差旅业务方面。在消费者业务方面，由于过去两年注重后端自动化，因此为应对业务量增长而增加的人员数量很少。在企业差旅业务方面，特别是国际旅行，由于仍存在疫情相关的法规和限制，客户仍希望与客服人员沟通，因此公司正在增加一些一线客服人员，但新增人员成本不高 [29][30] 问题3: 公司目前的营销和销售费用处于两年来的最高水平，管理层是否对这一水平感到满意？随着业务活动的增加，是否需要进一步增加营销投入？ - 公司认为在4 - 6月的旺季，营销和销售费用可能会略高于当前水平，但随后会趋于稳定。由于市场出现报复性旅游需求，适当增加营销投入是合理的，且增加的收入将足以覆盖额外的营销成本，对利润有积极贡献 [31] 问题4: 在正常情况下，公司业务的季节性特征是怎样的？ - 公司的两个旅游旺季分别是4 - 6月和10 - 12月，其中4 - 6月的业务量最高，10 - 12月次之，1 - 3月再次之，7 - 9月为淡季 [32] 问题5: 公司的货运业务进展如何？是否有超出预期的情况？ - 货运业务持续复苏并强劲增长。1月和去年12月下旬，由于奥密克戎变异株导致航班中断，货运业务受到一定影响。随着国际旅行的开放和国际航班恢复正常，国际航空货运市场有更多运力投入运营，为公司货运业务的增长提供了新的机会 [36] 问题6: 在疫情前，国际旅行收入占公司总收入的比例是多少？ - 疫情前，国际旅行收入占公司总收入的比例为30% - 35%，具体比例因季度而异 [38] 问题7: 公司之前预计企业差旅业务无法完全恢复到疫情前水平，但现在认为可能在今年实现这一目标，是什么原因导致了这一变化？ - 一方面，公司通过赢得新客户和现有客户业务的恢复，企业差旅业务量迅速回升；另一方面，客户出现了“Zoom疲劳”，希望与客户和团队成员进行面对面交流，导致企业差旅需求积压。此外，随着新财年的开始，企业将重新制定预算，预计4 - 6月企业差旅业务将实现强劲复苏 [39][40] 问题8: 公司新获得的企业客户是来自内部业务外包，还是从竞争对手那里争取过来的？ - 公司新获得的企业客户主要来自竞争对手，并且是基于技术采用的优势。随着越来越多的公司适应混合办公环境，他们意识到需要自动化业务流程，包括差旅和费用管理。公司作为企业差旅自动化解决方案的市场领导者，受到了客户的广泛关注 [41] 问题9: 公司拥有良好的现金状况，并计划通过印度上市进一步加强资产负债表，目前的资本配置优先事项是什么？ - 公司的资本配置优先事项包括：加大对货运和企业差旅业务的投资；随着市场复苏，增加消费者营销方面的投入；在企业差旅业务方面，扩大产品组合，增加技术方面的投入 [42] 问题10: 考虑到公司新的企业结构和自动化程度，与疫情前相比，公司的现金盈亏平衡点对应的收入水平是多少？ - 公司认为在运营层面，季度收入达到1800 - 2000万美元时，可实现现金盈亏平衡 [46] 问题11: 公司认为今年能否达到2019年的收入水平？2019年公司季度收入为3600万美元。 - 2019年公司最后一个季度的收入约为2300万美元，全年收入按当前汇率计算约为8000万美元，即季度收入约为2000万美元。公司认为在新财年有望超过这一水平 [47][48] 问题12: 如果公司收入达到1亿美元，预计能实现多少EBITDA？公司是否正在从平衡模式转向增长模式？ - 公司认为在收入达到1亿美元时，EBITDA利润率将达到15% - 20%。由于企业差旅业务需求强劲，且公司客户对技术的采用率提高，相对服务成本较疫情前显著降低，因此公司有信心在正常环境下实现这一利润率目标 [53][54]