财务数据和关键指标变化 - 全年调整后收入同比增长20.3%，达到89亿印度卢比，略高于至少20%的增长指引 [11][26] - 全年预订的航空旅客总数为1020万，同比增长14.5%，国际旅行占比有利；独立酒店预订间夜数为230万，同比增长11.6% [27] - 截至2019年3月31日的季度，调整后收入同比增长17.5%，达到24.4亿印度卢比；预订的航空旅客总数为264万，同比增长5.3%；独立酒店预订间夜数为58.6万，同比下降14.1% [28] - 本季度机票业务调整后收入增长18.4%，达到16亿印度卢比，主要因总预订量增长17.6%，达到261亿印度卢比；净收入利润率同比提高10个基点，至6.3% [29] - 酒店和套餐业务调整后收入同比下降12.1%，至4.41亿印度卢比；其他收入增长86%，达到3.7亿印度卢比 [30] - 营销和销售推广费用在采用IFRS 15后，本季度降至1.59亿印度卢比，降幅86%；若加上消费者促销和忠诚度计划成本，本季度费用为12亿印度卢比，同比增长2.9%，低于调整后收入17.5%的增长 [31][32] - 个人费用本季度降至5.09亿印度卢比，降幅31%，主要因员工股份支付费用减少、客户服务中心外包和人员精简 [32][33] - 其他运营费用本季度降至12亿印度卢比，降幅4.5%，主要因费率和税费、差旅费和运输费减少以及或有对价重新计量，但部分被支付网关费用、法律和专业费用等增加抵消 [34][36] - 本季度亏损8.59亿印度卢比，调整后EBITDA亏损4.33亿印度卢比，去年同期为6.23亿印度卢比；考虑捷特航空相关费用和品牌营销支出预计减少，未来调整后EBITDA亏损将减少 [37][38] - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物和定期存款余额为32亿印度卢比（约4610万美元），2018年3月31日为34.7亿印度卢比 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机票业务第四季度收入增长17.5%，主要因总预订量增长12.4%，且在国内外旅行市场的增长均超过整体市场 [15] - 酒店和套餐业务本季度调整后收入同比下降12.1%，总预订量下降18.2%，但净收入利润率同比提高100个基点，至14.3%，主要因减少亏损的消费者酒店业务营销支出和关闭实体零售店 [16][30] - 企业差旅业务方面，公司是印度最大的企业差旅提供商，预计印度企业差旅市场到2020年将以超过12%的年增长率增长；公司持续赢得新业务，将新客户迁移至企业平台，如签约索尼影业；在线自助预订平台使用率持续强劲增长，约52%的有机企业差旅业务交易通过自助预订平台完成；公司还在向现有企业差旅客户交叉销售酒店产品方面取得进展 [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动流量占总流量的最大份额，本季度82%的流量来自移动设备，预计随着印度移动数据成本下降，这一趋势将持续 [23] - 有机移动应用下载量已超过1740万次，上一季度新增60万次安装，且应用在Play Store上获得最高评级；每次下载的总预订量领先同行 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与EBIX达成最终协议，EBIX将通过合并收购公司，公司股东将有机会参与合并后实体的显著上行潜力；合并后公司将成为更大、更多元化的组织，为客户提供更多选择和增强体验，成为合作伙伴的更强大伙伴 [6][8][9] - 公司认为在印度这样的新兴增长市场将商务旅行和休闲旅行相结合的独特方式，使其能够利用印度快速扩张的旅游业；预计未来几个季度航空业宏观环境仍具挑战性，但公司将继续朝着近期实现调整后EBITDA盈亏平衡的目标取得进展 [13] - 对于竞争对手MakeMyTrip收购企业差旅提供商，公司认为此次收购资产规模较小，企业差旅客户的获取过程与普通B2C消费者不同，需要更全面的评估，公司的综合产品和自助预订实施为新竞争对手进入设置了障碍，公司在企业差旅领域的地位稳固 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计航空业将在本财年下半年从捷特航空的不利影响中基本恢复；从长期来看，行业专家预测到2022年印度将成为第三大航空市场，未来五年飞机数量将翻倍，未来十二年运营机场数量将翻倍 [14] - 公司认为在新兴市场，商务旅行通常是客户的首次旅行，作为商务旅行的领导者，公司能够吸引印度最具吸引力的消费者进行首次在线旅行购买；公司认为有巨大机会向超过861家企业客户交叉销售酒店库存，并在SMART活动方面开始看到一些成效 [20][21][22] 其他重要信息 - 公司与Agoda的合作取得进展，上线的酒店数量从最初的约5000家几乎翻倍，但整体规模仍相对较小；鉴于Agoda在印度拥有超过10万处房产的组合，随着规模扩大，有望获得良好的发展势头 [55][56] - EBIX通过Zillious获得的Travelution产品，原由ATB使用，公司已将部分客户迁移至新的Yatra平台；在与Zillious和EBIX的合并环境中，公司将努力打造一款结合Yatra产品和Zillious产品特点的一流旅游产品 [61][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否细分今年企业业务和消费者业务的收入占比 - 公司历史上未进行过此类细分，目前也无法在本次电话会议上分享，需另行决定是否进行企业业务细分 [42] 问题2: 由于待完成的收购，公司是否不再提供指引 - 是的，公司将不再提供指引 [43] 问题3: 能否说明2019年3月资产负债表上的净现金余额与EBIX收购时企业价值计算之间的差异 - 公司将在代理文件中分享相关信息，包括价格走势和完全摊薄股份数量的计算方式，请求投资者耐心等待 [44][45] 问题4: 行业何时能从捷特航空的不利影响中恢复正常增长 - 基于与航空公司的沟通，预计本财年大部分时间行业将恢复到更正常的增长率，可能在本财年下半年或2020年初开始看到增长恢复到更正常的水平 [47] 问题5: 竞争对手收购企业差旅提供商对公司有何影响，以及公司在中东的扩张进展如何 - 竞争对手收购的资产规模较小，企业差旅客户的获取过程与普通B2C消费者不同，需要更全面的评估，公司的综合产品和自助预订实施为新竞争对手进入设置了障碍，公司在企业差旅领域的地位稳固；未提及公司在中东的扩张进展 [48][49] 问题6: 能否更新与Agoda的合作进展 - 合作取得进展，上线的酒店数量从最初的约5000家几乎翻倍，但整体规模仍相对较小；鉴于Agoda在印度拥有超过10万处房产的组合，随着规模扩大，有望获得良好的发展势头 [55][56] 问题7: 企业差旅业务的增长中，预计来自新增大型企业客户和现有客户业务增长的比例分别是多少 - 截至3月的季度，同客户基础上的有机增长有所放缓，主要因捷特航空运力减少和随后的选举影响企业开支；选举结束后，该数据迅速反弹；总体而言，预计企业业务增长将达到15%以上，其中有机增长约12%以上，新增客户收购贡献约3% - 4% [58][59][60] 问题8: 公司如何使用EBIX的Travelution产品 - 该产品原由ATB使用，公司已将部分客户迁移至新的Yatra平台；在与Zillious和EBIX的合并环境中，公司将努力打造一款结合Yatra产品和Zillious产品特点的一流旅游产品 [61][62]