财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司创纪录销售额6.96亿美元，综合EBITDA达5810万美元，为第一季度最高纪录，也是公司历史上第二高的EBITDA [10][26] - 第一季度净收入总计3730万美元，即每股3.23美元，高于2021年第一季度的2200万美元（每股1.91美元）；调整后EBITDA为5600万美元，而去年同期为3780万美元；今年无LIFO调整，去年第一季度有100万美元的LIFO税前费用 [28] - 第一季度综合运营费用总计8810万美元，较去年第一季度的7690万美元增加1120万美元，即14.6%；本季度运营费用占销售额的12.7%，而去年同期为16.6%；本季度包括160万美元的Shaw运营费用和610万美元的增量激励费用 [29] - 自2021年底以来，总债务减少1700万美元至3.11亿美元；预计第二季度进一步减少债务，大部分债务减少将在2022年下半年进行；季度末信贷额度约为1.6亿美元 [30] - 资本支出总计210万美元，折旧为440万美元；第一季度批准了许多资本支出项目，但长交货期减缓了现金使用；第一季度有效税率为27%，2021年第一季度为26.5%，预计2022年有效税率保持在27% - 28%范围内 [31] - 董事会连续第二个季度批准每股0.09美元的现金股息，公司已连续68个季度支付股息 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种金属业务第一季度销售额同比增长58%，EBITDA达3510万美元，打破此前纪录近1000万美元；传统终端市场表现良好，白色金属设施投资表现出色，增值业务将持续增长 [20] - 管材业务第一季度销售额增长30%，EBITDA达到历史最高的1590万美元；传统终端市场稳定，预计第二季度销量稳定 [20][21] - 碳业务第一季度销售额达3.8亿美元，为碳业务第二强季度，EBITDA为1250万美元，所有碳分销部门均盈利；尽管热轧价格下降超1000美元/吨，但仍保持高销量水平 [22] - 本季度销售组合更加多元化，碳扁轧占销售额的54%，特种金属占29%，管材占17%；除2021年9月剥离的底特律业务外，运输水平与去年同期大致持平 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 热轧碳指数价格在2021年9月达到峰值后，至2022年3月初出现前所未有的下降；俄乌冲突后，大多数金属基商品价格大幅上涨，目前热轧碳板价格趋于平稳，但碳板、不锈钢和铝产品价格仍处于高位 [17][18] - 镍和铝价格在第一季度达到历史高位，随后有所回落；特种金属部门表现出色，预计销售价格将维持在高位，与LME价格挂钩 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过资本部署战略推进业务，拥有出色的并购记录，近期收购的Berlin Metals和Action Stainless等在第一季度贡献显著；将继续积极评估潜在收购目标和增长机会，有足够资本部署新机会以实现业务多元化 [12][13] - 致力于奖励股东，宣布每股0.09美元的定期季度股息；将发布首份企业责任报告，详细介绍ESG计划的优先事项、进展和目标；加入PwC CEO促进多样性和包容性倡议 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的碳定价环境中仍能实现接近创纪录的盈利能力，表明多元化业务、降低周期性风险和提高运营效率的努力取得成效；预计当前定价动态和终端市场的持续需求将支持第二季度的强劲表现 [11][23] - 尽管面临外部压力，公司将继续关注可控因素，保持对安全、费用和库存水平的警惕，认为业务具备持续成功的良好条件 [24] - 俄乌冲突可能导致全球经济发生重大转变，对金属供需动态产生持久影响，供应链可能会更靠近本土，这对公司和美国制造业有利 [60] 其他重要信息 - 今日电话会议中的一些陈述具有预测性，属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同；公司不承担更新这些陈述的义务，重要假设、风险和不确定因素在公司向美国证券交易委员会提交的报告中有所阐述 [4][5] - 讨论中提及的调整后摊薄每股净收入、EBITDA和调整后EBITDA均为非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息在昨晚发布的新闻稿中提供，并可在公司网站上查询 [6] - 今日广播将存档，可在公司网站上重播 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度因俄乌战争价格上涨，但盈利能力未体现，预计第二季度受益，背后的动态是什么？ - 指数价格自2021年9月开始下降，直至2022年2月底或3月初；俄乌冲突后，指数价格在四到五周内上涨约500美元/吨；1月和2月是很好的月份，3月稍好；即使没有价格上涨，本季度整体也会表现良好 [38] 问题2: 碳业务每吨毛利润同比和环比有所下降，是否与价格变动有关？ - 是的 [39] 问题3: 特种业务ASP环比大幅上涨，背后的动态是什么，对ASP的预期如何？ - 年初镍和铝价格达到历史高位，随后有所回落；特种金属部门表现出色，预计销售价格将维持在高位，与LME价格挂钩；随着镍和铝价格回落，销售价格可能会略有下降，但销量一直非常稳定 [41] 问题4: 是否看到基础设施法案对需求的影响？ - 目前尚未看到；公司在基础设施支出启动时处于有利地位，预计2023年需求会有小幅度提升 [42] 问题5: 宏观波动性增加（上海封锁、俄乌战争）对并购机会的影响，以及当前的估值水平如何？ - 估值水平因过去两到三年的动态和历史周期性收益而存在很大波动，这将是今年并购活动关注的重点；并购市场活动活跃，可能是由于卖家在疫情期间积累的潜在出售需求；公司积极寻求并购机会，有信心今年能够继续执行并购战略 [43][44][45] 问题6: 今年的资本支出计划规模和目标是什么？ - 预计会发出价值约3000万美元的采购订单，但由于设备交货期长，现金流可能更接近2000万美元，部分支出将推迟到2023年 [52] - 将继续投资于业务的制造方面，第二台自动冲压机预计第三季度投入使用；一些高速光纤激光器、机器人焊机和其他自动化设备的交付时间比预期晚两到四个月，但公司仍在继续订购 [53][54] 问题7: 土方设备大客户有何反馈？ - 客户需求非常稳定；供应链问题已从钢铁问题转变为线束或芯片问题；客户虽有积压订单，但由于各种问题无法增加产量；预计第二季度及下半年需求将保持稳定 [55] 问题8: 汽车业务客户有何反馈？ - 业务目前集中在南部地区，需求稳定，过去一两个月略有上升，但不显著；除非芯片问题在今年得到解决，否则预计上半年和下半年需求将保持稳定 [57] 问题9: 俄乌战争对公司长期规划和与客户的沟通有何影响？ - 公司的客户和供应不依赖该地区；战争可能导致全球经济发生重大转变，对金属供需动态产生持久影响，供应链可能会更靠近本土，这对公司和美国制造业有利 [60] - 俄罗斯的生铁供应将减少，美国的废钢市场将保持稳定，这有助于热轧价格在长期内保持稳定 [61] 问题10: 碳扁材销售成本上升的主要驱动因素是什么？ - 与2021年第一季度相比，2022年碳扁轧价格大幅上涨，尽管与第四季度相比有所下降，但与12个月前相比仍有显著差异，这导致了销售成本的差异 [67] 问题11: 对今年剩余时间碳扁材平均销售价格的看法？ - 碳价格波动较大，近期上涨约500美元/吨；期货显示价格将在未来几个月略有下降，然后趋于平稳；预计价格将保持在较高水平，高于去年秋季的预测，这对国内钢铁服务中心和整个钢铁行业有利 [69] 问题12: 对库存水平的看法？ - 公司在降低整体库存水平方面做得很好；预计下一季度库存将略有下降，然后在今年剩余时间内保持稳定；目前库存状况相对良好，但仍有进一步降低的空间 [70]