财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为3780万美元，同比增长6.9%，价格上涨带来150万美元的积极影响，销量增长3.7%，增加90万美元 [32] - 2023年第四季度毛利率为40.7%，较去年同期下降3.6个百分点，主要因供应链转型的临时库存损失影响4个百分点 [33] - 2023年第四季度销售和营销费用增至1380万美元，增加381万美元，主要是运费和仓库费用 [34] - 2023年第四季度G&A费用为840万美元，占净销售额的22.2%，与去年同期基本持平 [35] - 2023年第四季度净亏损920万美元，去年同期为620万美元，亏损增加300万美元，增幅48.3% [35] - 2023年第四季度每股亏损0.14美元，去年同期为0.09美元 [36] - 2023年第四季度调整后EBITDA亏损680万美元，去年同期为290万美元 [36] - 截至2023年第四季度末，公司现金及现金等价物为3200万美元，无未偿债务，还有2000万美元未使用信贷额度 [37] - 2023年全年净销售额为1.664亿美元，同比增长2%，价格上涨带来1150万美元的净销售额增长 [38] - 2023年全年毛利率为44.9%，2022年为42.9% [38] - 2023年全年净亏损2830万美元，2022年为4760万美元；调整后EBITDA亏损1900万美元，2022年为1960万美元 [39] - 公司预计2024年第一季度净销售额在3800万 - 4000万美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽水业务在第四季度同店销售额增长94%，在食品渠道实现增长，新口味奶油根啤和香草可乐在季度内美元增长排名第一和第二 [20][21] - 电子商务业务在第四季度恢复增长，顶级电商客户12月实现30%的增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第四季度，过去12个月Zevia家庭年度品牌支出增长9%，每次购物支出增长7% [18] - Zevia购物者在饮料上的支出比非酒精饮料购物者多39%，购买饮料的商店出行次数多32% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注将健康饮料推向主流，竞争优势包括口感好、使用场景多、零糖清洁标签和价格相对亲民 [17] - 计划推出区域直接商店配送（DSD）模式，以展示DSD对品牌的作用 [25] - 已在美国和加拿大的部分地区便利店连锁获得分销，测试产品组合、营销、价格点和服务水平 [26] - 稳定和加强供应链，将原材料所有权转移给合同制造商，外包货运 [27] - 品牌焕新完成后，在春季重置季节后加大营销投入，聚焦春夏季饮料季 [28] - 自5月1日起，部分包装产品提价4.5% - 5% [29] - 碳酸软饮料市场增长驱动力是无糖和零卡产品，天然汽水细分市场增长更快，公司是天然汽水领域的先驱和消费者首选 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者持续远离含糖产品，转向清洁标签产品，为公司业务带来增长动力 [14] - 第一季度因零售货架库存恢复延迟，出现销量疲软，但预计春季重置后恢复增长 [23] - 公司2024年将通过销量和价格实现营收增长，对全年增长持乐观态度 [88] 其他重要信息 - 公司新任命首席财务官Girish Satya，他有20年高增长消费业务经验 [10] - 原临时首席财务官Florence Neubauer将担任高级副总裁，负责财务和业务转型 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不提供全年指引的原因及对全年净销售额增长的定性评论 - 公司预计春季和夏季恢复增长，第一季度出货量低于预期，因实体店货架恢复健康进度较慢，已投资额外营销加速恢复，春季重置将触发增长 [48][50] - 因新CFO刚上任，希望给他更多时间了解情况，Q1财报电话会议后会提供更清晰的全年指引 [51] 问题2: 对全年毛利率的看法及是否还有逆风因素 - 公司有能力实现40%多的毛利率，2023年前三季度体现了这一点，Q4是例外，因库存注销 [53] - 预计库存对Q1成本有滞后影响，但总体将恢复到历史强劲水平 [54] 问题3: 补货时间表的可见性及对春季和夏季恢复增长的信心基础 - 第一季度中期已发现疲软情况，目前情况正在改善 [57] - 公司在食品渠道引领CSD增长，各渠道情况不同，但食品和电商等主要渠道反映了需求和更快的恢复速度 [58] - 春季重置时间因零售商而异，部分货架展示问题是店内营销问题，已投资额外营销帮助过渡到春季重置 [59] - 创新产品如奶油根啤和香草可乐有助于在重置时增加货架空间和展示 [60] - 品牌焕新、货架库存恢复、供应链稳定和店外营销将加速销售增长 [61] 问题4: 如何从年度角度评估各项成本的正负影响 - 2024年销售成本方面比2023年有所改善 [64] - 公司准备区域推出DSD模式，将基于强劲毛利率进行投资，预计2024年销售成本不会像2023年那样波动 [65][66] 问题5: DSD模式的经济情况、对毛利率和成本的影响以及扩张方式 - DSD将进行区域滚动推出，不会很快全国分布，按地理区域进行，可在现有渠道和便利店渠道带来优势 [68][69][71] - DSD能改善店内竞争，减少缺货、增加展示，可参与零售商特定项目，在便利店渠道可驱动试用和扩大消费者群体 [70][71] - 实施DSD需要在毛利率上进行投资，公司需从品牌知名度、拉动效应和单位经济角度做好准备 [72] - 公司成熟的杂货业务吸引DSD运营商，可立即产生影响并开拓新渠道 [73] 问题6: 目前的竞争格局及2024年的演变 - 碳酸软饮料市场增长驱动力是无糖和零卡产品，天然汽水细分市场增长更快，公司是天然汽水领域的先驱和消费者首选 [76] - 新品牌在相邻功能领域的投资有助于培养消费者对健康汽水的认知，公司在口感、使用场景、价格方面具有优势，将继续扩大市场份额 [77][79] 问题7: 第四季度毛利率影响因素及未来合理水平 - 第四季度毛利率受包装和原材料注销影响，因供应链转型将原材料管理转移给合同制造商 [81] - 扣除4个百分点的影响后，第四季度毛利率接近45%，可作为未来参考，可能会受到DSD的一些逆风影响 [82] 问题8: C-store业务的SKU情况、是否有品牌冰箱、店铺数量及机会规模 - 目前正在与部分地区运营商合作推出产品，主要是汽水，部分情况有能量饮料和茶，还将测试不同的营销设置 [83][85] - 无法确定机会规模，下季度会提供更多信息 [83] 问题9: C-store业务的产品引入顺序 - 汽水是首要重点，将推出苏打产品线中的畅销口味，同时也在部分情况下测试四种关键口味的能量饮料 [87]