文章核心观点 - 介绍Zevia PBC公司业务及投资者投资理念 [1] 公司相关 - Zevia PBC在美国和加拿大销售汽水、能量饮料和有机茶 以天然成分和零糖为傲 [1] - 公司将Zevia品牌产品分销给大量食品零售商和其他渠道 [1] 投资相关 - 投资者专注于小盘股公司 有投资美国、加拿大和欧洲市场的经验 [1] - 投资者通过理解公司财务背后驱动因素识别定价错误的证券来获取股市高回报 常通过DCF模型估值 [1] - 该投资方法不局限于传统价值、股息或成长型投资 而是综合考虑股票前景来确定风险回报 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司净销售额为1.55049亿美元，2023年为1.66424亿美元；2024年净亏损为2378.3万美元，2023年为2832.2万美元[258] - 2024年公司商品销售成本为8312万美元，占净销售额的54%；2023年为9166.6万美元，占净销售额的55%[258][259] - 2024年公司毛利润为7192.9万美元，占净销售额的46%；2023年为7475.8万美元，占净销售额的45%[258][259] - 2024年公司总运营费用为9558.3万美元，占净销售额的62%；2023年为1.03701亿美元，占净销售额的62%[258][259] - 2024年净销售额为1.55亿美元，较2023年的1.664亿美元下降6.8%，主要因等效箱销量减少和促销水平提高[260] - 2024年商品销售成本为8310万美元，较2023年的9170万美元下降9.3%，主要因库存减记减少、等效箱发货量下降和产品组合有利[261] - 2024年毛利润为7190万美元，较2023年的7480万美元下降3.8%；毛利率从44.9%提高至46.4%[262][263] - 2024年销售和营销费用为5710万美元，较2023年的6230万美元下降8.3%，主要因运费、仓储和重新包装成本下降[264] - 2024年一般和行政费用为3000万美元，较2023年的3150万美元下降4.7%，主要得益于生产力计划[265] - 2024年股权薪酬费用为500万美元，较2023年的830万美元下降40.1%，主要因某些股权奖励费用确认方法改变[266] - 2024年重组费用为210万美元，主要包括员工遣散费、咨询服务和资产减值损失[267] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为3070万美元，预计可满足未来12个月以上运营需求[271] - 2024年经营活动净现金使用量为101.9万美元，投资活动净现金使用量为28.3万美元，融资活动净现金为0[284] - 2024年经营活动使用净现金100万美元，主要因净亏损2380万美元，部分被740万美元非现金费用和1540万美元经营资产和负债变动带来的现金增加抵消[286] - 2023年经营活动使用净现金1630万美元，主要因净亏损2830万美元，部分被1100万美元非现金费用和100万美元经营资产和负债变动带来的现金增加抵消[287] - 2024年投资活动使用净现金30万美元，主要用于购买物业、设备和软件[288] - 2023年投资活动提供净现金80万美元，源于出售物业、设备和软件收入240万美元，部分被160万美元资本支出抵消[289] - 2024年和2023年融资活动提供净现金均不足10万美元，2024年源于有担保循环信贷额度所得800万美元（同期偿还）和行使股票期权所得[290] - 2024年调整后EBITDA为 - 1522.7万美元，2023年为 - 1904.9万美元[296] - 截至2024年12月31日，租金义务总计142.4万美元，其中不到一年需支付66.8万美元，1 - 3年需支付75.6万美元[298] - 客户激励和津贴应计额变动10%，将分别影响2024年和2023年经营收入60万美元和40万美元[305] - 截至2024年和2023年12月31日，公司在Zevia LLC的经济权益分别为84.2%和75.8%[307] - 截至2024年12月31日，公司对递延所得税资产总额7890万美元全额计提估值备抵[309] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，若相关税收利益被确定可完全实现，TRA负债分别为5650万美元和5620万美元，增长主要与2024年B类转A类兑换有关[316] - 2024年和2023年外汇交易损失分别约为70万美元和0美元[323] 生产力计划相关情况 - 2024年公司生产力计划相关成本为210万美元，预计年化收益约为1500万美元，下半年已开始显现效益[242] - 2024年公司销售费用预计随生产力计划和供应链成本改善而降低，营销费用预计因品牌建设投资增加[251][252] - 公司预计商品销售成本绝对值随销量增加而上升，但占净销售额的百分比会因生产力计划等因素下降[247] - 公司生产力计划预计在2025年上半年基本完成，可能产生额外重组费用或现金支出[237][238][256] 销售相关情况 - 2024年公司因部分零售商分销损失和战略决策导致销售减少，预计影响2025年上半年净销售额[243] - 公司产品主要在美国和加拿大销售，通过零售商和分销商渠道，无短期或长期销售承诺[236][244] 信贷额度情况 - 公司于2022年获得最高2000万美元的有担保循环信贷额度，截至2024年12月31日无未偿还金额[280] 税收相关情况 - 公司与相关方签订税收应收协议（TRA），若对方将B类单位兑换为A类普通股，公司需支付对方所实现税收利益的85%，公司预计从实际实现的税收利益中留存15%[312] - TRA付款利息从纳税申报到期日（无延期）起按有担保隔夜融资利率加300个基点的利率开始计算[313] 公司豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，可享受某些报告要求豁免，豁免期限至2026年12月31日或更早不再符合新兴成长公司条件时；不再符合的条件包括年营收超12.35亿美元、非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元、三年发行非 convertible 债务证券超10亿美元[318] 采购与供应情况 - 公司产品关键成分甜叶菊提取物原从一家跨国公司采购，2024年开始从第二家采购以分散供应源；铝罐价格受市场和贸易政策影响，新总统政府实施25%的钢铁和铝进口税可能增加运营成本[319][320] - 2024年因供应链流程变化，合同制造商负责采购原材料，三家供应商占2024年原材料和成品采购总额约89%[322] 市场风险情况 - 公司认为通货膨胀对业务、经营成果和财务状况有重大影响，若成本面临进一步长期通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[324] - 公司面临商品市场风险，主要涉及铝、柴油、纸箱和瓦楞纸的采购[325]

业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为3950万美元，同比增长4.4%[13] - 2024年全年净销售额为1.55亿美元，同比下降6.8%[38] - 2024年第四季度毛利率为49.2%，较去年同期提高850个基点[13] - 2024年全年毛利率为46.4%，较去年同期提高150个基点[39] - 2024年第四季度净亏损为680万美元，同比改善240万美元[13] - 2024年全年净亏损为2380万美元，同比改善450万美元[39] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损为390万美元，同比改善300万美元[13] - 2024年全年调整后EBITDA亏损为1520万美元，同比改善380万美元[39] - 2024年第四季度运营损失为630万美元，较2023年第四季度的890万美元有所改善[46] 用户数据与市场扩张 - 2024年第四季度在沃尔玛的分销门店数量从800家扩展到4300家[37] 成本控制与环境影响 - 通过生产力计划，预计每年可节省1300万美元的成本[33] - 2024年第一季度，成功减少了3000公吨的糖分[48] - 2024年第一季度，避免了4500万瓶塑料瓶的环境污染[48]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为3950万美元，同比增长4.4%，主要因沃尔玛门店数量从800家增至超4300家，带动销量增长11.6%，但部分被促销活动增加所抵消 [27][28] - 2024年第四季度毛利率达创纪录的49.2%，较去年同期的40.7%提高850个基点，得益于库存管理改善和生产力计划，但被促销活动增加部分抵消 [29] - 2024年第四季度销售和营销费用为1650万美元，占净销售额的41.7%，高于去年同期的1380万美元和36.6%，主要因假日广告活动投资增加，但仓储和货运成本降低部分抵消了增长 [30] - 2024年第四季度一般和行政费用为680万美元，占净销售额的17.3%，低于去年同期的840万美元和22.2%，主要得益于成本节约计划 [31] - 2024年第四季度净亏损680万美元，较去年同期的920万美元有所改善；调整后EBITDA亏损390万美元，低于去年同期的690万美元 [31][32] - 2024财年净销售额为1.551亿美元，下降6.8%，主要因部分渠道分销损失和促销支出增加，部分被价格上涨抵消；毛利率为46.4%，高于2023年的44.9%；净亏损2380万美元，低于2023年的2830万美元；调整后EBITDA亏损1520万美元，低于2023年的1910万美元 [33][34] - 2025年预计额外节省成本约200万美元，使生产力计划的年度节省总额达到1500万美元，包括2月7日裁员预计节省的170万美元 [35] - 2025年预计净销售额在1.58亿 - 1.63亿美元之间，调整后EBITDA亏损在800万 - 1100万美元之间，第一季度预计净销售额在3600万 - 3800万美元之间，调整后EBITDA亏损在560万 - 600万美元之间 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销方面，消费者对品牌参与度高，重复购买率超40%，家庭平均品牌支出比普通饮料购物者高38个百分点，但家庭渗透率仅为个位数中段，有较大增长空间 [15] - 产品创新方面，2025年有两个关键增长驱动因素，一是新口味“草莓柠檬爆珠”将带来更像糖的口感体验，该口味也将应用于其他关键未充分利用的口味；二是有更强大的产品创新管道，包括全国分销的新口味、零售商独家产品、限量版季节性口味和多种组合装 [17][18] - 分销扩张方面，已将美国沃尔玛门店的业务从800家扩展到超4300家；杂货店业务扫描数据显示结果良好；直接商店配送（DSD）区域试点在西北部表现出色，计划扩展到西南部 [21][22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然苏打水市场增长速度是传统苏打水的六倍，占所有苏打水增长的25%，Mintel预计未来五年天然苏打水的增长将超过传统无糖和零糖苏打水的两倍 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个增长支柱，即扩大营销、产品创新和专注分销扩张，同时在快速变化的类别中保持灵活性 [10] - 营销上，将“摆脱人工”假日活动的成功经验扩展为全面的品牌平台，增加营销投资以提高知名度和试用率 [14][16] - 产品创新上，推出新口味、零售商独家产品、限量版季节性口味和多种组合装，以推动试用和扩大客户群 [17][18] - 分销扩张上，通过与沃尔玛、阿尔伯森等零售商合作，扩大市场渗透率，同时推进DSD计划以改善店内陈列和实现跨渠道单一分销 [21][22][23] - 行业竞争激烈，但公司认为更好的苏打水类别处于初期阶段，有巨大增长机会，且公司是唯一结合了美味、零糖和天然甜味苏打水且价格亲民的品牌，具有独特竞争优势 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司长期机会充满信心，基于更好的苏打水类别增长潜力、公司在该类别中的独特定位以及打造消费者喜爱品牌和创新产品的基础 [6][7][8] - 公司预计2025年下半年及未来，战略举措将取得成效，有望在2026年实现正调整后EBITDA [12][25] - 尽管面临宏观环境和竞争加剧的不确定性，但公司对发展轨迹持乐观态度，扫描数据显示过去五个四周期间实现两位数增长，且在沃尔玛表现良好 [63][65] 其他重要信息 - 电话会议中所有财务信息未经审计，部分评论包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款约束，实际结果可能与陈述有重大差异 [2][3] - 非GAAP财务指标的相关文件可在公司网站获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沃尔玛新客户的参与度、重复率趋势以及公司在新品牌进入市场后的竞争力 - 公司从800家沃尔玛门店扩展到4300家，极大提高了家庭渗透率，特别是在东南部地区 公司的组合装是沃尔玛销售最快的SKU，不仅能推动试用，还能带动更高利润的直装口味销售 沃尔玛和其他零售商将更好的苏打水打造为店内健康饮品专区，有助于提高公司产品的知名度、试用率和家庭渗透率 [46][47][48] 问题2: 2025年如何平衡扩大分销和维持毛利率 - 部分毛利率增长得益于促销支出增加，公司认为可以在保持毛利率在40%以上的同时，适当投资以推动试用和业务发展，关键是确保促销的深度、广度和频率合适 [52] 问题3: 2025年销售增长的节奏以及第一季度销售下降和第四季度增长减速的原因 - 第四季度实现了销量驱动的增长，主要得益于沃尔玛的销售 第一季度是最具挑战性的比较期，因为失去了一个大型客户的分销以及俱乐部渠道的分销损失，同时停止了儿童和调酒产品线 预计第一季度销售略有下降或持平，第二和第三季度是销售旺季 第一季度营销支出较高主要是生产费用，预计在第二和第三季度受益 [60][61][62] 问题4: 直接商店配送（DSD）模式的关键观察和对业务的影响 - 公司对营销充满信心，计划增加营销投资，目标是将营销投入占销售额的比例提高到低两位数，资金来源于生产力计划 公司通过内部营销归因分析、品牌健康跟踪器和营销组合模型等工具来优化营销策略和投资 [73][74]

文章核心观点 - 介绍Zevia季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Westrock Coffee Company的业绩预期 [1][3][9] Zevia公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.07美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.14美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.11美元，实际亏损0.04美元，盈利惊喜达63.64% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收3946万美元，超Zacks共识预期0.43%，去年同期营收3779万美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，Zevia股价下跌约22.2%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Zevia盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.07美元，营收4157万美元；本财年共识每股收益预期为 - 0.24美元，营收1.6757亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，软饮料行业目前处于250多个Zacks行业的前32%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Westrock Coffee Company情况 盈利预期 - 预计2024年12月季度财报每股亏损0.11美元，同比变化 - 120%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收2.2703亿美元，较去年同期增长5.6% [10]

财务指引与报告 - Zevia PBC发布了截至2024年12月31日的第四季度和全年财务指引更新[5] - 公司提交了2025年1月13日的新闻稿作为8-K表格的附件99.1[7] 股票信息 - Zevia PBC的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为ZVIA[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3640万美元，略低于预期，较去年第三季度下降15.6%，主要受俱乐部渠道和一位大众客户的分销减少以及退出儿童和混合饮料品类影响[9][24] - 毛利润率为49.1%，较去年第三季度提高370个基点，得益于生产力举措、渠道组合变化和库存损失降低等因素，部分被营销投入抵消[26] - 销售和营销费用在2024年第三季度为1200万美元，占净销售额的32.9%，较2023年第三季度下降，主要受多种成本降低影响，部分被营销投入抵消[27] - 一般和管理费用在2024年第三季度为740万美元，占净销售额的20.3%，较2023年第三季度下降，主要受生产力举措影响[28] - 净亏损为280万美元，较去年的1120万美元有所改善，调整后的EBITDA亏损为150万美元，较去年的910万美元有所改善[28] - 预计2024年第四季度净销售额在3800万 - 4000万美元之间，较去年第四季度增长约3%，调整后的EBITDA在 - 180万 - - 220万美元之间，较2023年第四季度有所改善[29] - 预计2024年全年净销售额在1.54亿 - 1.56亿美元之间，调整后的EBITDA亏损约1300万美元[30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在产品业务方面，新口味产品表现良好，如Creamy Root Beer、Vanilla Cola、Cran - Raspberry、Salted Caramel等，其中Salted Caramel在电商渠道销售远超预期[13] - 在直接门店配送（DSD）业务方面，在太平洋西北地区的DSD举措取得进展，杂货店扫描数据显示该地区表现优于其他市场，且正在向西南地区扩展[11][18] - 在营销业务方面，新营销活动取得成效，如在部分市场的营销活动使销售额平均增长高于对照市场5个百分点，社交媒体内容改进使参与度和有机浏览量大幅增加[12][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 在杂货渠道，第三季度扫描数据显示销售额增长8%，销售量增长9%，截至10月6日的四周内，销售额增长加速至14%，销售量增长17%[10] - 在太平洋西北地区市场，DSD业务使杂货店表现优于其他市场[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是利用健康替代传统苏打水需求增长的机会，通过执行强大的品牌营销策略、扩大分销和推动产品创新来实现增长[7] - 公司将营销重点转向情感驱动的故事讲述，与社交媒体创作者合作，投资于广泛的营销活动以提高知名度，吸引新消费者并提高品牌忠诚度[15][16] - 在产品方面，不断进行产品开发、创新和口味改进，推出新口味和新包装以推动试用[19] - 在分销方面，本月将产品推广至4300家沃尔玛门店，2025年将在数百家门店推出六包装产品，同时在便利渠道进行布局[17][19] - 在行业竞争中，公司凭借独特的零糖、清洁标签、口感好且性价比高的产品，在快速增长的天然苏打水类别中占据有利地位[21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度调整后的EBITDA改善表示满意，尽管净销售额略低于预期，但预计第四季度将恢复增长，主要受沃尔玛门店扩张推动[6][9] - 管理层对公司在天然苏打水领域的长期潜力充满信心，认为公司处于该领域增长运动的前沿，有望成为长期领导者[14] - 管理层认识到新兴的天然苏打水业务具有动态性，面临渠道特定的分销挑战，但早期迹象令人鼓舞，预计增长将逐步实现并最终实现盈利[20] 其他重要信息 - 公司的生产力举措涵盖品牌最大化、利润率提升和运营纪律改进三个支柱，自2024年第二季度开始实施，已取得显著进展，预计2025年底将更充分实现成本节约目标[22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题1：俱乐部渠道和大众渠道的分销损失对公司营收和利润的影响，以及如何与沃尔玛扩张后的销售增长预期相协调[31] - 回答：季度业绩疲软主要是俱乐部和促销时机差异导致的销量影响，但各渠道需求速度依然强劲，尤其是杂货渠道，预计第四季度将恢复增长。沃尔玛的扩张包括推出组合装，同时电商增长强劲。从利润角度看，EBITDA的变化主要受营销投资的推动，公司将继续平衡长期可持续增长[32][33][34][35] 问题2：未来几年营销支出占销售额的百分比，以及在已实施的举措下，未来几年实现盈利的可能性[36] - 回答：公司专注于构建可持续、盈利和持续增长的业务，目标是在2026年实现盈利，目前将继续平衡减少亏损和投资业务之间的关系。营销投入的关键在于生产力举措，通过降低运营成本来投入营销，公司有信心执行这一策略[37][38] 问题3：毛利润率高于预期的原因，是否有一次性或非经常性因素，以及结构改进对利润率潜力的影响[40] - 回答：主要驱动因素是库存管理的改善，包括减少过剩和过时库存、重新谈判核心投入成本、合理化非生产性SKU等。公司认为已将毛利润率提升到较高水平，未来会根据DSD合作伙伴的增加速度而有波动，同时也在平衡毛利润率与一般和管理费用支出[41] 问题4：正在测试的促销活动内容、有效的促销策略、确定促销策略的时间以及对未来贸易支出的影响[42] - 回答：公司一直在测试促销的频率、深度和广度等新策略，目前已确定最高投资回报率的支出以及深度和频率的组合，预计将在2025年第一季度确定下来，特别是在沃尔玛全国推广和测试新策略之后[43] 问题5：Salted Caramel产品是否提高了现有客户的购买频率或吸引了新客户，以及数字广告支出在吸引新客户或提高购买频率方面的经验教训[47] - 回答：目前还无法确切区分Salted Caramel产品的兴奋点是来自现有客户还是新客户，但从方向上看两者都有。通过扩大的网红网络，营销效果比过去更好，既吸引了新客户也提高了现有客户的参与度。在数字广告方面，品牌营销活动在有限的试点中显示出积极效果，生产力举措将为未来的推广提供资金支持[48][49] 问题6：太平洋西北地区DSD网络的最新情况，包括店内激活、品牌冷柜摆放等方面，以及与其他市场相比是否有明显差异[50] - 回答：DSD在太平洋西北地区的服务水平对业务速度产生了积极影响，该地区的杂货店表现优于其他市场。DSD合作伙伴已开始渗透独立便利店，为明年春天便利店的大规模推广做准备。预计在西南地区也会有类似结果[50][51]

业绩总结 - 净销售额同比下降15.6%，降至3640万美元，主要由于俱乐部渠道和大宗渠道的客户流失，以及退出儿童和混合饮料产品类别[10] - 毛利率为49.1%，同比提高3.7个百分点，创公司历史新高，主要受益于库存损失减少和单位经济改善[10] - 净亏损为280万美元，同比改善840万美元，调整后EBITDA亏损为150万美元，同比改善760万美元，显示出公司在生产力计划上的强劲执行[10] - 2024年迄今净销售额同比下降10%，毛利率为46.2%[12] - 2024年第三季度毛利率为49.1%，显示出公司在成本控制和销售策略上的有效性[11] - Q3 2024净销售额为364百万美元，同比下降15.6%[13] - Q3 2024毛利为179百万美元，毛利率为49.1%[13] - Q3 2024运营损失为30百万美元，较Q3 2023的114百万美元有所改善[13] - Q3 2024净亏损为28百万美元，较Q3 2023的113百万美元有所改善[13] - 调整后的EBITDA为负15百万美元，较Q3 2023的91百万美元有所改善[13] 用户数据 - 2024年截至9月30日，家庭渗透率下降，主要由于俱乐部渠道和大宗渠道的分销损失[14] - 2024年截至9月30日，消费者每户的美元销售额有所下降[14] - 2024年第三季度，Zevia买家的总饮料支出比平均购物者高出42%[15] - 2024年第三季度，Zevia的有机视频观看量较盐焦糖推出以来增长505%[17] 市场扩张与新策略 - 公司在沃尔玛的分销扩展至4300多个门店，较之前的800个门店大幅增加[10] - 公司持续投资于市场营销，以提升品牌知名度，初步的定性和定量指标显示新策略表现良好[10] - 预计生产力计划将带来1500万美元的年化成本节省，较之前预期的1200万美元有所上调[10] 新产品与技术研发 - 产品开发和创新方面取得进展，推出秋季限量版盐焦糖口味，并计划在2025年春季推出新口味[10] - 2024年第三季度，Zevia减少了2.7千公吨的糖分，保持了67%的非酒精饮料的价格竞争力[23]

Zevia品牌饮料销量情况 - 截至目前，Zevia品牌饮料累计销量超21亿罐[52] 生产力计划情况 - 2024年第二季度起执行生产力计划，三、九个月成本分别为10万美元和100万美元，预计年化收益约1500万美元，未来3 - 5个季度充分实现[53] 纽交所合规情况 - 2024年6月26日收到纽交所不合规通知，9月30日达标，10月1日恢复合规[54] 净销售额变化情况 - 2024年第三和九个月净销售额分别为3636.6万美元和1.15591亿美元，2023年同期为4308.9万美元和1.2863亿美元[66] - 2024年第三季度净销售额为3640万美元，较2023年同期的4310万美元下降15.6%，主要因等效箱销量减少和促销增加[68] - 2024年前九个月净销售额为1.156亿美元，较2023年同期的1.286亿美元下降10.1%，主要因等效箱销量减少[75] 商品销售成本变化情况 - 2024年第三和九个月商品销售成本分别为1851.6万美元和6308万美元，2023年同期为2351.7万美元和6926.1万美元[66] - 2024年第三季度商品销售成本为1850万美元，较2023年同期的2350万美元下降21.3%，主要因等效箱发货量减少、库存减记降低和单位成本有利[69] - 2024年前九个月商品销售成本为6310万美元，较2023年同期的6930万美元下降8.9%，主要因等效箱发货量减少、库存减记降低和产品组合有利[77] 毛利润变化情况 - 2024年第三和九个月毛利润分别为1785万美元和5251.1万美元，2023年同期为1957.2万美元和5936.9万美元[66] - 2024年第三季度毛利润为1790万美元，较2023年同期的1960万美元下降8.8%，但毛利率从45.4%提升至49.1%[70] - 2024年前九个月毛利润为5250万美元，较2023年同期的5940万美元下降11.6%，毛利率从46.2%降至45.4%[78] 总运营费用变化情况 - 2024年第三和九个月总运营费用分别为2081.4万美元和6982.7万美元，2023年同期为3099.2万美元和7941.7万美元[66] 运营亏损变化情况 - 2024年第三和九个月运营亏损分别为296.4万美元和1731.6万美元，2023年同期为1142万美元和2004.8万美元[66] 净亏损变化情况 - 2024年第三和九个月净亏损分别为284.2万美元和1700.2万美元，2023年同期为1125万美元和1917.1万美元[66] - 2024年Q3净亏损和综合亏损为284.2万美元，2023年同期为1125万美元；2024年前9个月净亏损和综合亏损为1700.2万美元，2023年同期为1917.1万美元[91] 归属于Zevia PBC的净亏损变化情况 - 2024年第三和九个月归属于Zevia PBC的净亏损分别为252.7万美元和1424.2万美元，2023年同期为821.7万美元和1423.9万美元[66] 销售和营销费用变化情况 - 2024年第三季度销售和营销费用为1200万美元，较2023年同期的2050万美元下降41.4%，主要因运费、仓储等成本降低[71] - 2024年前九个月销售和营销费用为4070万美元，较2023年的4850万美元减少780万美元，降幅16.1%[79] 一般和行政费用变化情况 - 2024年第三季度一般和行政费用为740万美元，较2023年同期的830万美元下降10.6%，主要因生产力计划降低成本[72] - 2024年前九个月一般及行政费用为2320万美元，较2023年的2310万美元增加10万美元，增幅0.4%[80] 股权薪酬费用变化情况 - 2024年第三季度股权薪酬费用为100万美元，较2023年同期的190万美元下降44.9%，主要因特定股权奖励费用确认方法改变[73] - 2024年前九个月股权薪酬费用为400万美元，较2023年的660万美元减少270万美元，降幅40.3%[81] 重组费用变化情况 - 2024年第三季度重组费用为10万美元，2023年同期无此项费用，主要为退出第三方仓库和配送设施成本[74] - 2024年前九个月重组费用为100万美元，较2023年增加100万美元，增幅100%[82] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年9月30日，公司有现金及现金等价物3270万美元[84] 税收优惠及股东支付情况 - 预计到2037年，公司因联邦、州和地方税收优惠减少的税款约为6630万美元，需向股东支付其中的85%，即5640万美元[84] 有担保循环信贷额度情况 - 2022年2月22日，公司获得最高2000万美元的有担保循环信贷额度，2024年第一季度提取800万美元并在同期偿还，截至9月30日无未偿还金额[85] 经营活动净现金情况 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为100万美元，2023年为使用970万美元[86][87] 投资活动净现金情况 - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为20万美元，2023年为提供80万美元[86][88] 融资活动净现金情况 - 2024年前九个月融资活动提供的净现金不足10万美元，2023年情况相同[86][89] 调整后EBITDA变化情况 - 2024年Q3调整后EBITDA为-150.8万美元，2023年同期为-913.3万美元；2024年前9个月调整后EBITDA为-1134.8万美元，2023年同期为-1220万美元[91] 总部办公室租约情况 - 公司于2022年3月修改总部办公室租约，面积从17923平方英尺扩至20185平方英尺，2023年1月再次修改，租期延至2026年12月31日[92] 新兴成长公司身份情况 - 公司若出现以下情况将不再是新兴成长公司：年收入超12.35亿美元、非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元且满足一定上市和报告条件、三年发行超10亿美元非可转换债务证券[95] 供应商采购情况 - 2024年前9个月，三家供应商占公司原材料和成品采购总额约87%[96] 市场风险情况 - 公司主要市场风险包括原材料和成品价格、外汇、通胀和大宗商品风险[96] 关键产品成分采购情况 - 公司关键产品成分甜叶菊提取物通过2023年10月15日生效的两年协议固定价格采购，同时寻求多元化供应[96] 外汇损益情况 - 公司多数销售和成本以美元计价，外汇损益在2024年和2023年的Q3及前9个月均不重大[97] 通胀影响情况 - 管理层认为通胀对公司业务、经营成果和财务状况有重大影响[98] 内部控制情况 - 截至2024年9月30日，公司披露控制和程序有效，财务报告内部控制无重大变化[99][100]

文章核心观点 - 介绍Zevia季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Ayr Wellness Inc.预期财报结果 [1][3][9] Zevia财报情况 - 本季度每股亏损0.04美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.11美元，去年同期每股亏损0.16美元，此次财报盈利惊喜达63.64% [1] - 上一季度预期每股亏损0.13美元，实际每股亏损0.09美元，盈利惊喜为30.77% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收3637万美元，未达Zacks共识预期5.60%，去年同期营收4309万美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] Zevia股价表现 - 自年初以来，Zevia股价下跌约45.8%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] Zevia未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zevia股票获Zacks排名3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.10美元，营收4028万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.36美元，营收1.5802亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的前36%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Ayr Wellness Inc.预期财报结果 - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.27美元，同比变化 - 12.5%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收1.2065亿美元，较去年同期增长5.5% [10]