财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为4220万美元，较去年同期下降7.2%，价格上涨带来360万美元积极影响，但供应链中断和订单履行率降低使销量下降16.8%（690万美元） [12][26] - 2023年第二季度毛利率为46.6%，较去年同期提高4.2个百分点，较2023年第一季度环比提高20个基点，主要因价格上涨和铝成本下降，但销量降低和制造成本略高产生一定抵消作用 [27] - 2023年第二季度毛利润为1970万美元，较去年同期增加40万美元，增幅1.9% [29] - 2023年第二季度销售和营销费用为1610万美元，增长1.4%，主要因供应链转型和中断导致运费和仓储费率上升，以及营销投入增加 [29] - 2023年第二季度G&A费用为620万美元，占净销售额的14.7%，较去年同期的980万美元（占比21.6%）下降6.9个百分点，主要因员工成本、可自由支配支出和上市公司成本降低 [30] - 2023年第二季度基于股票的薪酬为240万美元，去年同期为800万美元 [30] - 2023年第二季度净亏损为390万美元，较去年同期的1110万美元改善720万美元，改善幅度64.6%；摊薄后每股亏损为0.08美元，去年同期为0.27美元；调整后EBITDA亏损为260万美元，较去年同期的640万美元改善380万美元，改善幅度59% [31] - 截至2023年第二季度末，公司现金及现金等价物为4700万美元，无未偿还债务，未使用信贷额度为2000万美元，期末营运资金为7040万美元 [31] - 2023年全年净销售额指引为1.63亿 - 1.68亿美元，其中2023年第三季度为3800万 - 4100万美元，供应链物流挑战预计将对第三季度产生重大影响 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 香草可乐单罐汽水和12包装产品表现良好 [14] - 单罐汽水在天然渠道成为增长最快的包装形式，在传统杂货店的分销也有所增加；能量饮料在西部、中西部和东部地区连锁店有新的分销；一家全国排名前三的药品连锁店从9月起将Zevia产品推广至全国碳酸软饮料通道；在全球最大零售商的测试门店中，碳酸软饮料通道表现出色，预计2024年将继续扩张 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 家庭渗透率保持在6%以上，家庭在该品牌上的支出再次增加6%，每次购物支出增加9%，购买频率保持稳定 [14] - 本季度最重要的扫描指标——每销售点的销售额（Velocity）增长21.3%，表明有库存时Zevia仍是双位数增长品牌 [15] - Zevia消费者在饮料上的支出比非酒精饮料消费者多40%，购物次数多32% [16] - 第二季度促销销售额较去年同期减少25%，但促销效果持续提升 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将更健康的饮料推向主流市场，让不同收入水平的消费者都能买得起 [11] - 过去一年重新定义品牌定位和包装，进入单罐业务，扩大分销，推出新口味和新包装，组建专业的大客户团队，成功提价三次，并加强成本和现金管理 [19] - 进行供应链转型，将仓库网络从27个地点整合到7个，与两家合作伙伴合作，虽短期执行出现失误，但完成后将实现高效供应链，支持可持续盈利增长 [20] - 预计2024年实现价格增长，同时通过提升Velocity和扩大分销实现平衡增长 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 品牌健康，需求强劲且加速增长，品牌焕新推动Velocity双位数增长，提价获消费者认可，支持毛利率提升 [7] - 短期客户履约问题源于供应链转型失误，但需求依然强劲，原材料和成品供应及预测能力良好，预计年底前稳定供应链，2024年实现优化 [10] - 对未来前景持乐观态度，认为公司是双位数增长品牌，预计扫描销售额、发货量和净销售额将恢复增长，2024年分销扩张将提供支持 [38] 其他重要信息 - 第二季度从消费者饮食中去除3100公吨糖，且从未销售过塑料瓶 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品潜在需求情况及7月和8月初需求趋势 - 2023年上半年需求同比强劲增长，7月需求加速，促销投入减少使提升效果和Velocity加速，7月17日的扫描数据显示，前10大零售商中有7家表现优于同期，苏打水扫描销售额在促销投入大幅减少的情况下实现加速增长 [34] 问题2: 对全年业绩指引中第四季度营收改善的可见性和信心，以及明年及以后的增长前景 - 品牌基本面良好，Velocity显示品牌健康，品牌焕新已产生影响，需求全年保持强劲，零售空间未受影响，恢复增长取决于恢复正常客户履约水平的速度，因此对第四季度业绩乐观；未来前景乐观，公司是双位数增长品牌，预计扫描销售额、发货量和净销售额将恢复增长，2024年分销扩张将提供支持，同时提价也有进一步空间 [37][38] 问题3: 供应链中断问题是否会在第三季度解决，第四季度是否会加速增长 - 第四季度业绩会加速增长；供应链恢复到最佳履约水平预计在年底前完成，解决问题需要几个月而非几周时间，第三季度仍会受到影响 [40] 问题4: 供应链转型对第三季度毛利率和运营费用的影响程度 - 预计毛利率将维持在40%多的中间水平，虽会面临压力但仍保持该区间；调整后EBITDA会有波动，销售成本在第三和第四季度会加速上升，主要与供应链情况有关，预计第四季度后期会有所正常化 [44] 问题5: 品牌焕新的早期反馈，以及衡量其成功的内部指标 - 品牌焕新旨在扩大用户渗透率、赢得新消费者和提升品牌健康度，目前尚处于早期阶段；早期指标显示，零售商对店内可见性的改善表示认可，认为值得增加陈列空间和展示频率，在能源饮料等新领域也有参与；消费者在社交媒体上给予积极反馈；在某大型零售商处，自年初以来增长稳定，7月16日结束的时间段内，在品牌焕新的推动下增长加速至22%，同时促销支出减少20%，表明品牌焕新后产品更具竞争力 [46][47] 问题6: 供应链重新调整后，增长加速是源于更好的货架填充率还是更多的展示机会 - 增长加速是两者共同作用的结果，若填补货架和展示空缺，本季度扫描销售额将增加约400万美元，扫描增长率将达到17%，满足预期；恢复增长需要填补货架深度以避免缺货，同时恢复展示活动和促销，吸引新消费者，品牌焕新的积极早期指标将进一步推动增长 [49][50] 问题7: 俱乐部渠道中茶和能量饮料的分销机会 - 公司认为在俱乐部渠道有机会推广茶和能量饮料；苏打水在俱乐部渠道的表现超出区域买家预期；茶的销售情况有时能达到预期的两倍；能量饮料业务处于早期阶段，公司希望借助品牌焕新推动其发展，新设计更能体现产品定位，预计俱乐部渠道将是接触更多消费者的有效途径 [53] 问题8: 供应链影响是否具有区域性，是否对特定客户、品牌（如茶或可乐）产生影响 - 从地理角度看，客户履约情况在全国范围内影响较为均衡；某些过去订购量较高的客户在供应链挑战期间库存维持时间更长，表现更好；公司在某些情况下能够支持促销活动，但全国范围内都面临挑战；公司正在采取措施解决问题，新上任的运营和供应链负责人已带来积极变化，有望恢复最佳服务水平 [57][58] 问题9: 品牌焕新的包装和标签是否已完成，下一步是否是营销和分销 - 目前生产线上的产品均为新品牌Zevia，但在零售端，旧包装产品的销售情况因地区和客户而异，部分客户在未来几个月内仍会同时展示新旧包装产品，预计年底前完成过渡；在一些销售速度较快的客户和地区，货架上已全部是新包装产品 [59] 问题10: 供应链问题是否影响公司在零售端的支持，以及原因 - 供应链失误并非没有影响，但有两个因素有助于公司维持与零售商的关系并推动相关举措：一是公司过去拥有一流的服务记录，在疫情和铝罐危机期间履约率几乎未受影响，具有一定信誉；二是公司与零售商保持透明沟通，定期更新情况，尽力提供准确的交付预期，并与零售商合作制定缓解计划；预计不会失去零售空间，稳定后将恢复扩张、展示活动和店内激活 [62][63] 问题11: 销售额回升时，是否会在销售、毛利率或营销方面进行投资，以及毛利率是否能维持在较高水平 - 预计毛利率将维持在40%多的中间水平；供应链挑战会带来一些成本，调整后EBITDA在年内会有波动；公司正在对营销支出进行阶段性调整，以优化支出，在库存水平较好的4个市场进行本地采样，并计划在未来几个月开展地理针对性的全渠道营销活动，以支持品牌建设 [64] 问题12: 品牌焕新对市场推广策略的影响，是今年与明年有所不同，还是主要为了消化原包装产品 - 品牌焕新目前正在按计划进行，已在2023年产生影响，提高了店内可见性、增加了试用机会并有望扩大分销；2024年将根据未来几个月全渠道营销活动的经验，加大对品牌焕新的营销投入 [66][67] 问题13: 品牌焕新获得更有利货架空间的长期影响 - 对于大多数饮料品牌来说，店内陈列是提高知名度的首要因素，Zevia的最大机会在于提高知名度和试用率；扩大货架空间将有助于提高知名度和试用率，推动消费者购买，从而支持净销售额增长；未来几年，扩大同店销售和新渠道销售将是公司增长的关键驱动力，包括在大众渠道填补分销空白、扩大俱乐部渠道、进入美元渠道、完善药品渠道以及拓展单罐销售和便利食品服务渠道 [68][69]