财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额达3800万美元,较2021年第一季度增长24%,处于指引区间高端;较2021年第四季度环比增长11%,两年增长69% [11] - 第一季度毛利润率为38%,较2021年第一季度压缩8% [13] - 重申2022年净销售额指引为1.77亿 - 1.82亿美元,较2021年增长28% - 32%;预计第二季度净销售额为4100万 - 4300万美元,同比增长19% - 25% [13] - 第一季度GAAP基础上合并净亏损1750万美元,2021年第一季度为净收入20万美元;2022年第一季度调整后EBITDA亏损830万美元,2021年第一季度为调整后EBITDA收入50万美元 [41] - 第一季度末公司有5880万美元现金、现金等价物和短期投资,无未偿债务;近期与美国银行达成2000万美元资产抵押贷款额度,可扩展至3000万美元;库存为3240万美元,库存天数从2021年底的140天降至125天 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 食品渠道 - 第一季度占Zevia总增长超40%,新增643家销售门店,三款重新配方的柑橘口味六连包新增近50万美元销售增长,两款口味在Zevia六连包增长排名靠前 [17] - 奶油根啤10连包在东海岸杂货店增长显著,成为该渠道Zevia第二畅销的10连包和本季度第一增长方案 [18] 俱乐部渠道 - 作为新渠道,第一季度占增长的45%,近25万户家庭在俱乐部商店购买Zevia,超三分之二购买Zevia的家庭是该渠道苏打水品类新客户 [20] 大众渠道 - 4月新增13000个销售点,主要因一家全国性主要零售商在CSP过道从5种口味扩展到12种口味、从六连包改为纸板包装八连包;另一家主要零售商新增4种儿童口味,渗透1500家新门店 [21][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月31日的12个月内,品牌新增130万户家庭,渗透率达5.8%,增长22%;各包装规格均有增长,仅俱乐部渠道就新增超50万户家庭 [15] - 每户家庭年消费额或购买率增至33.92美元,较前12个月增长9% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续通过提高销售速度、拓展新分销渠道、推出创新产品和拓展渠道来扩大规模,吸引新家庭购买Zevia品牌产品,同时改善每罐销售的单位经济效益 [10] - 采取定价行动,第二季度核心苏打水包装提价6%,下半年所有包装和零售渠道及地区提价10%;增强促销效果,优化包装和运费成本,优化库存水平 [25][27][28] - 推进产品创新和营销,开展Zevia Live Your Best活动,推出两款新能量饮料、新口味和单罐苏打水,与俱乐部合作伙伴推出新产品轮换计划 [29][30][32] 行业竞争 - 公司产品具有健康、价格实惠等优势,在非酒精即饮饮料中价格处于第35百分位,比65%的饮料选项便宜,能满足消费者对健康和性价比的需求 [9][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济形势严峻和地缘政治动荡,但消费者对健康、实惠产品的需求增加,Zevia品牌健康,有信心继续吸引新家庭,实现业务增长 [9][10] - 预计第二季度开始实现定价行动带来的价格提升,下半年毛利润率将恢复到历史水平,全年净销售额将实现增长 [13][14] - 公司在渠道拓展、产品创新和成本优化等方面取得进展,对未来业务发展充满信心 [10][15][25] 其他重要信息 - 第一季度估计从消费者饮食中消除3000公吨糖,通过销售铝罐饮料消除超4800万个塑料瓶垃圾 [33] - 公司宣布任命Denise Beckles为首席财务官,Quincy Troupe为首席运营官,两人将助力成本优化和单位经济效益提升 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司全年业绩指引下半年增长加速的可见性和驱动因素 - 公司表示增长加速得益于定价行动,第二季度开始实现此前宣布的提价,第三季度将实现5月宣布的提价;同时预计销量也将加速增长,有强劲的销售速度和新分销趋势,且今年在零售商重置和夏季销售季前仍保持双位数周增长 [50][51] 问题2: 定价与跟踪渠道数据的差异及对销量弹性的信心 - 公司称提价在零售商端获得100%接受,预计消费者也会因品牌实力和行业普遍提价而接受新价格,不会对销量产生重大影响;公司有强大的定价能力,且在优化促销支出,目前已看到促销效率提升 [53][54][55] 问题3: 历史上是否有类似大规模提价且成功传导的情况 - 公司表示历史上Zevia零售价格持续下降,目前在非酒精饮料中仍具有高性价比,价格低于每罐1美元,适合各收入水平消费者;目前未看到销量受影响,对定价能力有信心 [58][59] 问题4: 可衡量的产品组合在每箱平均销售价格(ASP)等式中的作用及在通胀环境下的演变 - 公司认为第一季度ASP受产品组合影响,主要是俱乐部业务增长所致;预计全年ASP趋势将继续演变,定价将是最大驱动因素 [65][66] 问题5: 股票薪酬未来的稳定水平 - 公司表示2021年股权薪酬主要与IPO相关,第一季度仍有部分IPO相关归属事件;由于受员工离职和入职等不可控因素影响,无法提供具体预测,但预计该费用会随IPO锁定期结束而减少 [67][68] 问题6: 效率举措对下半年利润率恢复的贡献预期 - 第一季度毛利润率受铝价上涨、其他成本和产品组合影响,铝价目前已从高位回落;未来利润率恢复机会在于规模扩大、产品组合向高利润率创新产品转移、供应链成本优化,包括运费和库存管理等 [72][73][75] 问题7: 茶和能量饮料品类的定位和长期机会 - 公司认为这两个品类目前分销有限,但有巨大机会,在有分销的地方表现良好,特别是在电子商务和俱乐部渠道;公司将推进分销拓展,产品具有吸引力,能吸引新消费者并获得互补利润率 [79][80][83] 问题8: 营销投资的差异及全年演变 - 公司预计营销支出占净销售额的百分比保持稳定 [85] 问题9: 品牌形象更新的进展和时间安排 - 公司计划在今年夏末秋初与零售商讨论新形象,2023年推出新外观和配套营销活动,吸引新消费者 [92][93] 问题10: 是否会增加营销投入支持品牌更新 - 公司预计会调整营销支出方向,从零售转向市场推广,提高营销效果,不会增加销售和营销预算占净销售额的百分比 [94][95] 问题11: 毛利润率恢复到历史水平的具体情况及定价维度 - 公司未提供具体利润率指引,毛利润率改善源于定价行动和成本优化;首次定价行动在第二季度开始实现,美国苏打水六连包提价6%,能量和茶产品线提价8%;第三季度将实现增量10%的苏打水提价;此外,促销优化预计在下半年贡献2个百分点 [100][101] 问题12: 如何平衡提价与促销以吸引低端消费者 - 公司产品价格实惠,每罐不到1美元,在非酒精饮料中处于第35百分位,具有强大的价值感知和定价能力;核心业务是家庭装多包产品,能抵御经济衰退和价格上涨影响,消费者对价格上涨反应较小 [108][109][111]
Zevia(ZVIA) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript