财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长42%，达4.03亿美元，高于本季度预期上限 [12] - 调整后EBITDA为8700万美元，调整后EBITDA利润率为21.6%，高于本季度预期上限，较2022年第二季度的6400万美元和22.6%有所变化 [14] - 净债务杠杆率在本季度末为1.5倍，2023年上半年动用8700万美元现金回购普通股，自2022年第四季度开始回购股票以来共动用1.12亿美元 [16] - 预计2023年第三季度销售额在3.9亿 - 4亿美元之间，调整后EBITDA利润率在23.5% - 24%之间 [22] - 调整2023年全年展望，预计销售额在15.25亿 - 15.5亿美元之间，合并调整后EBITDA在3.35亿 - 3.45亿美元之间，利润率同比扩大至少140个基点，最高达170个基点 [25] - 提高2023年全年自由现金流展望，从约2亿美元提高到约2.15亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 埃尔凯（Elkay）合并贡献了47%的同比增长，核心销售额较上年下降5%；按预估基准计算，核心销售额同比下降1% [12] - 住宅终端市场的核心销售额同比下降中两位数，非住宅终端市场的核心销售额有个位数低增长，基本抵消了住宅市场的下降 [13] - 预估核心订单以高个位数速度增长，饮用水业务增长表现优于整体平均水平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年第三季度预估订单同比将在中个位数至高个位数范围内增长，非住宅终端市场增长高于平均水平，住宅终端市场增长低于平均水平 [23] - 提供了2023年全年非住宅和住宅终端市场的预估销售额增长情况，计算基于上年报告销售额加上2022年上半年埃尔凯销售额，减去已执行的8020产品线退出的影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续优先发展饮用水和过滤业务，针对K - 12和高等教育终端市场开展宣传活动、增加商业资源、优化产品、推进过滤技术，预计第四季度开始销售PFAS过滤器 [17] - 在可持续发展方面表现出色，被Sustainalytics评为所有评级公司中的前7%，在终端市场中排名前2%，认为这为公司带来竞争优势 [20] - 对并购持长期观点，未来12个月有机会引入互补业务，填补产品领域并加强现有类别 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩符合内部预期，供应链和服务水平恢复到疫情前水平甚至更好，自由现金流强劲，预计下半年杠杆率将继续下降 [7][10] - 第三季度利润率预计同比扩大350 - 400个基点，环比扩大190 - 240个基点，下半年利润率将进一步扩大 [24] - 认为订单趋势是需求的更好指标，对全年业绩范围有信心，预计下半年订单与发货比约为1 [30][47][51] - 预计第四季度利润率较第三季度会有适度下降，但由于成本环境改善，下降幅度会好于以往 [52] - 认为下半年利润率将进入正常化运行水平，2024年预计有2500万美元协同效应，有望推动利润率增长 [71][73] 其他重要信息 - 过去90天在已推进水质相关立法的州开展了3次突击活动，在K - 12市场逐校、逐区与相关人员沟通业务 [18] - 高等教育市场业务漏斗增长超2000万美元，是重要增长机会 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请进一步解析第三季度营收指引及对营收环比进展的看法 - 公司今年展望较为保守，第三季度营收历史上与第二季度相近，可能略高、略低或持平；订单趋势预计将延续，营收增长受去年积压订单处理影响，公司采取谨慎态度 [29][30][31] 问题: 介绍关键机构垂直领域的情况、项目管道发展以及商业饮用水平台的影响 - 机构业务约占总营收一半，主要分为教育和医疗保健；全国范围内这两个垂直领域的积压订单仍很高，领先指标积极；饮用水业务提升了公司在K - 12学校和高校的价值主张，在K - 12市场通过立法和逐校沟通获得进展 [32][33] 问题: 之前提出的2500万美元增量协同效应指引是否有变化 - 该指引进展正常，大部分工作已完成，未来2 - 3个月将完成一些收尾工作，如关闭一个设施并整合到两个埃尔凯设施中，2024年1月1日起将为盈利带来2500万美元增长 [34] 问题: 订单率好于预期的原因及不同产品类别情况 - 表现突出的是住宅业务改善，随着住房开工稳定和改善，业务有所回升；饮用水业务订单增长显著，包括瓶装水灌装单元和过滤业务；其他业务表现接近整体平均水平，流量系统业务有优势，水安全和控制业务表现出色 [35][36] 问题: 清洁水计划的进展与预期对比及销售周期情况 - 在K - 12市场，公司市场份额高，通过与内部商业资源和第三方代表合作，逐校、逐区推进业务；K - 12业务规划多在冬末到春季，夏季施工，学校开学后相对安静；高校业务全年持续进行；业务机会大且持久，今年的进展将有利于明年 [38][39][40] 问题: 股票回购计划是否有变化 - 公司坚持至少1亿美元的回购计划，目前不会设定新目标，将保持平衡的资本分配策略 [42] 问题: 本季度自由现金流强劲的驱动因素及对全年的看法 - 团队有效管理贸易营运资金，降低了去年高位的库存；预计第三季度自由现金流会略有减少，第四季度回升；全年自由现金流展望从2亿美元提高到2.15亿美元，势头良好，明年也将保持 [44] 问题: 2023年业绩指引高低端的主要影响因素 - 目前距离年底还有5个月，结果存在一定范围，没有特定因素会推动业绩偏向某一端；7月的订单趋势让公司对业绩范围有信心 [47] 问题: 去年积压订单对比情况对今年剩余时间的影响 - 去年第三季度核心业务积压订单减少超2000万美元，接近2500万美元，第四季度减少约2000万美元；未来6个月订单与发货比约为1，目前积压订单处于传统较低水平 [50][51] 问题: 第四季度利润率情况及驱动因素 - 预计第四季度利润率较第三季度会有适度下降，季节性销售下降会对利润率有一定压力，但由于成本环境改善，下降幅度会好于以往 [52] 问题: 埃尔凯业务产品线简化后剩余业务的利润率情况 - 整体来看，下半年毛利率接近46%；从盈利能力上，业务较12个月前有显著改善，产品线简化推动了毛利率提升 [54][55] 问题: 并购漏斗管道情况及可操作性 - 公司对并购持长期观点，目前漏斗情况无重大变化；未来12个月有机会引入互补业务，填补产品领域并加强现有类别 [58][59] 问题: 介绍PFAS过滤器情况 - 公司与第三方合作开发可集成到瓶装水灌装器中的PFAS过滤器，已完成试点，正在扩大生产，预计第四季度推向市场；该过滤器能以较低成本消除学校饮用水中的铅和PFAS，具有较高价值 [61][62] 问题: 今年价格情况、竞争对手行动及价格贡献预期 - 今年价格环境非常稳定，行业内部分领域有适度价格调整，但远不及过去几年；价格环境持续稳定，预计未来回到正常水平，历史上每年价格贡献为1.5 - 2.5个百分点 [64][65] 问题: 协同成本行动的整合进展与原计划对比 - 总体上，预计协同效应将超过最初计划的5000万美元，基本按原时间线推进；去年7 - 12月部分简化工作提前完成，之后各项工作按计划进行 [67][68] 问题: 下半年成本是否已恢复正常，是否有临时性成本或收益 - 下半年没有重大临时性成本，利润率开始进入正常化运行水平；明年会有业务投资，但下半年没有异常的非经常性成本或收益影响明年业绩；预计明年有2500万美元协同效应 [71] 问题: 2024年利润率是否有望达到25%以上 - 公司将在2024年讨论相关问题；理论上利润率有望继续增长，但会有一些影响因素；目前不提供2024年指引，将先完成第三季度业绩并在10月讨论第四季度情况 [73] 问题: 商业市场情况 - 商业办公终端市场在公司业务中占比很小，包含零售、娱乐、酒店等业务；公司业务的本地化特点分散了风险，不特别担心特定地区的办公空置问题；公司业务对商业办公市场暴露度不高，会寻找机会填补可能的空缺 [75][76][77]