财务数据和关键指标变化 - 公司预计2021年研发和资本支出在2.5亿至2.75亿英镑之间，此前预计为每年2.5亿至3亿英镑 [34] - 2021年折旧和摊销预计在2.4亿至2.5亿英镑之间，资本支出仍将领先于折旧和摊销，会导致现金流出现小幅度净流出 [48] - 2021年现金消耗预计仍为三位数的负数，但将远低于2020年的现金流出 [43] - 公司目标是从2020年的负EBITDA转变为2021年实现中两位数的EBITDA，并在2024年实现5亿英镑的EBITDA中期目标 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 DBX业务 - 2020年第四季度DBX批发约1500辆汽车，零售593辆 [3][8] - 2020年第四季度DBX占批发量的64%，公司预计2021年DBX销量略超总批发量6000辆的一半，但达不到第四季度的占比 [17][18] - DBX订单情况符合预期，中国市场表现良好，欧洲市场好于预期，弥补了英国市场下滑，北美市场表现也不错 [11][36] 跑车业务 - 跑车订单情况好于预期，Vantage Roadster有新的高性能版本即将推出 [35] Valkyrie业务 - Valkyrie项目仍面临挑战，但取得了进展，预计今年下半年完成，公司还在考虑扩展其产品线 [57][58] Valhalla业务 - 公司正在对Valhalla进行重新评估，计划在2023年下半年推出，可能采用与之前不同的动力系统 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场1月和2月表现不佳，1月市场下滑50%，2月截至目前下滑35%，但公司可通过订单调整生产顺序平衡供需 [11][36] - 中国市场DBX需求旺盛，表现符合预期；欧洲市场好于预期，弥补了英国市场下滑；北美市场表现良好 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推出“Project Horizon”计划，旨在提高业务效率，涉及公司各个方面，预计效率提升30%，该计划于去年10月制定，一季度末开始显现效果，二季度各项工作将整合推进 [12][13][14] - 与梅赛德斯达成新协议，获得未来电动架构、动力系统衍生产品和电动驱动平台的使用权 [4] - 积极推进去库存计划，接近完成经销商和公司库存清理，部分提前完成预期 [3] - 计划在2021年第三季度推出DBX的衍生车型，2022年第二季度推出另一款 [3][4] - 明确电气化战略，目标是到2030年90%的产品实现电气化，中期计划在2024年实现所有新产品发布电气化 [31][66] 行业竞争 - 公司在市场上存在竞争对手，因此在产品规划和信息披露上保持谨慎 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是变革性的一年，公司制定了转型计划和增长战略，对未来发展充满信心 [2] - 公司目前各项工作进展顺利，效率提升计划提前达标，但实现整体效率提升是一个渐进过程，公司专注于全年业绩，有信心实现2024年和2025年的预测目标 [70] 其他重要信息 - 公司新任命了首席运营官Michael Straughan，工程团队在动力系统、车辆和电气架构方面拥有强大领导团队 [4] - 公司将于3月3日推出新的一级方程式赛车，拥有完整的车队，这将改变品牌形象 [5] - 年底存款余额为2.69亿英镑，其中包含与Valhalla相关的大量存款 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：DBX零售情况、何时季度销量超1000辆、当前订单量，以及Project Horizon的效率提升量化情况 - 2020年DBX零售率低是因为采用质量导向的爬坡策略，大量车辆在运输途中，目前公司注重平衡供需，DBX订单符合预期，跑车订单更好，公司可通过订单调整生产顺序平衡市场供需；Project Horizon预计效率提升30%，该计划涉及公司各个方面，一季度末开始显现效果，二季度各项工作将整合推进 [9][10][12] 问题2：DBX在2021年的批发占比、如何弥补与长期目标的差距，以及技术协议是否能获得梅赛德斯EVA平台和低成本电池 - 预计2021年DBX销量略超总批发量6000辆的一半，但达不到第四季度的占比；公司将通过推出DBX衍生车型来增加销量，首款衍生车型将于2021年第三季度推出，第二款将于2022年第二季度推出；公司可使用梅赛德斯的多个平台，最终选择将在2023年初确定，关于电池成本，整体趋势是下降的，公司与梅赛德斯合作能获得合理的成本 [18][20][23] 问题3：2021年现金消耗、营运资金情况，以及电气化战略下对高污染ICE车辆税收增加的担忧 - 预计2021年现金消耗仍为负数，但远低于2020年，全年营运资金有望实现正向变动；公司电气化战略包括推出插电式混合动力车型，目标是到2030年90%的产品实现电气化，公司会适应市场变化和税收政策调整 [29][31] 问题4：研发、资本支出、收益构成、GT和跑车订单情况、DBX需求最好和表现不佳的地区以及订购DBX的等待时间 - 2021年研发和资本支出预计在2.5亿至2.75亿英镑之间；公司希望在2020年基础上提升平均售价和产品组合，主要通过交付特别版车型、DBX以及减少经销商和零售激励等方式实现；跑车订单好于预期，Vantage Roadster有新的高性能版本即将推出；DBX订单符合预期，中国市场表现良好，欧洲市场好于预期，弥补了英国市场下滑，北美市场表现也不错；关于订购DBX的等待时间，管理层表示可帮忙提前安排 [34][35][36] 问题5：30%效率提升的计算基础、具体金额，以及对研发和资本支出的影响，现金消耗的量化和重组成本情况 - 效率提升涉及业务各个领域的可变成本，包括材料成本、劳动力、运费等，但未提供具体金额；该计划对实现2021年和中期财务目标有重要贡献；2021年现金消耗预计远低于2020年，重组成本占比较小 [43][44] 问题6：2021年折旧和摊销与资本支出的现金流情况，短期成本削减措施，以及是否需要对设施进行额外资产减记 - 预计2021年资本支出仍领先于折旧和摊销，会导致现金流出现小幅度净流出；公司自去年9、10月开始实施成本削减措施，通过改变工程管理方式和优化工厂布局，降低了成本，提高了效率；公司不预计对设施进行进一步减记 [48][49][50] 问题7：公司对2021 - 2023年达到的单位销量和财务目标的信心 - 公司坚持战略指导目标，即10000辆销量、5亿英镑EBITDA和20亿英镑营业额，但对于能否提前实现目标持谨慎态度 [54] 问题8：Aston Martin Valkyrie的推出情况，以及对2023年左右推出的中置引擎跑车的规划 - Valkyrie项目仍面临挑战，但取得了进展，预计今年下半年完成，公司还在考虑扩展其产品线；关于中置引擎跑车，未提供更多详细信息 [57][58] 问题9：Valhalla是否仍计划生产500辆轿跑、已收取的定金金额，以及动力系统是否仍为混合动力V6 - 公司正在对Valhalla进行重新评估，暂不透露定金和生产数量等细节，计划在2023年下半年推出，可能采用与之前不同的动力系统，但仍为电气化动力总成 [61] 问题10：DBX SUV和DB12推出时是否提供电动版本，以及首款纯电动汽车的推出时间 - DBX平台的插电式混合动力车型将于2023年推出；关于DB12和首款纯电动汽车的推出时间，未提供明确信息，但公司目标是到2030年90%的产品实现电气化 [65][66] 问题11：DB11继任者是否最初不会采用电动化 - 目前DB11、Vantage和DBS等跑车需要进行更新，公司正在研究电动化的可能性，但技术上存在挑战；下一代车型应该是电动驱动的，预计在2022年底至2023年初进行改款 [67]