财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，巴斯夫集团销售额增长19%，达到231亿欧元，销售价格上涨15.5%，货币效应贡献4.2% [24] - 息税前利润（EBIT）在特殊项目前达到28亿欧元，较2021年第一季度增加约5亿欧元，增幅21% [10][24] - 净收入从2021年第一季度的17亿欧元降至12亿欧元，主要因Wintershall Dea资产减值费用 [33] - 税率从2021年第一季度的19.4%升至29.6%，主要因净收入中来自持股的损失 [34] - 报告的每股收益从上年的1.87欧元降至2022年第一季度的1.34欧元，调整后每股收益从2欧元升至2.70欧元 [34] - 经营活动现金流为负2.9亿欧元，较上年同期改善2.35亿欧元 [35] - 投资活动现金流为负5.79亿欧元，上年同期为负4.35亿欧元 [35] - 融资活动现金流为27亿欧元，较上年增加近20亿欧元 [36] - 自由现金流改善8800万欧元，至负8.93亿欧元 [36] - 截至2022年3月底，总资产增加66亿欧元至940亿欧元，非流动资产减少11亿欧元至513亿欧元，主要因Wintershall Dea资产减值费用；流动资产增加77亿欧元至427亿欧元，主要因贸易应收账款增加 [37][38] - 净债务增加19亿欧元至163亿欧元，股权比率从2021年底的48.2%降至45.3% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化学品业务板块息税前利润在特殊项目前大幅增长，主要因两个部门利润率提高，中间体部门在北美和亚太地区利润率显著改善，石油化工部门丙烯、丁二烯价值链及苯乙烯单体利润率提高 [25] - 材料业务板块息税前利润在特殊项目前较上年同期大幅增加，主要因单体部门息税前利润显著提高 [26] - 工业解决方案业务板块息税前利润在特殊项目前高于2021年第一季度，分散体与树脂以及高性能化学品两个部门因价格和销量积极发展，盈利强劲增长 [29] - 表面技术业务板块息税前利润在特殊项目前较上年同期大幅下降，催化剂部门盈利下降主要因贵金属交易活动贡献显著降低，涂料部门息税前利润减少主要因固定成本增加和原材料价格上涨导致利润率下降 [29][30] - 营养与护理业务板块息税前利润远高于2021年第一季度，护理化学品部门息税前利润增加主要因销量积极发展，营养与健康部门盈利增长因利润率提高，抵消了主要因折旧增加导致的固定成本上升 [30][31] - 农业解决方案业务板块息税前利润较2021年第一季度略有增长，主要因销售增加，但固定成本增加抑制了盈利积极发展 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，全球化工生产同比增长3.7%，北美增长9.4%，欧洲增长2%，中国增长4.7%，除中国外的亚洲地区下降1.9% [21] - 2022年第一季度，巴斯夫集团销量下降0.8%，主要因表面技术业务板块销量大幅下降，剔除贵金属交易活动，集团销量增长3% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略决定退出油气业务，但鉴于当前市场环境，首次公开募股（IPO）困难，尚无法确定乌克兰战争对退出计划及时间表的影响 [16] - 为应对欧洲天然气价格大幅上涨，公司采取多项措施，包括全球特别是欧洲提高产品价格以转嫁天然气成本，在欧洲工厂进行技术上可行的替代天然气原料准备，积极制定优化欧洲工厂生产的情景方案 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境高度不确定和波动，受乌克兰战争、疫情持续及供应链短缺影响，所有投入要素价格大幅上涨，能源、工业原材料和物流成本上升是价格上涨主要原因 [7] - 乌克兰和俄罗斯农产品生产和出口受战争影响，导致全球粮食价格上涨；中国因疫情复发和零疫情战略，经济增长放缓；汽车生产受半导体短缺和线束短缺限制 [8][9] - 公司2022年第一季度开局强劲，除表面技术业务板块外，各业务板块均实现盈利增长，4月业务发展积极，但需为乌克兰战争可能带来的经济环境变化做准备 [10][12] - 公司维持2022财年宏观经济假设和销售及盈利预测，销售额预计在740亿 - 770亿欧元之间，特殊项目前息税前利润预计在66亿 - 72亿欧元之间，资本回报率预计在11.4% - 12.6%之间，二氧化碳排放量预计在1960万 - 2060万公吨之间 [39] 其他重要信息 - 公司对乌克兰战争表示震惊和谴责，希望战争尽快结束，但作为企业需为长期战争及其后果做准备 [5][6] - Wintershall Dea在2022年第一季度确认减值费用，巴斯夫按比例将约11亿欧元计入净收入，减值因乌克兰战争及相关政治后果，涉及俄罗斯的北溪2号贷款资产和天然气运输业务 [15] - 公司在中国的业务受疫情封锁影响，部分业务如汽车催化剂业务4月销量大幅下降，但也有部分业务未受影响，目前难以量化整体影响 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在中国的业务受疫情封锁影响程度如何 - 公司在中国的业务部分受影响大，部分不受影响，如汽车催化剂业务4月销量较上月下降约60%，但难以量化整体影响，4月影响可衡量，5月情况未知 [42][43] 问题2: 巴斯夫在欧洲和德国的生产占比，以及对第二季度和全年业绩的看法 - 欧洲生产约占全球生产的40% - 45%，德国生产约占欧洲生产的50%以上；订单簿整体强劲，但汽车和中国业务较弱，目前不确定性大，维持此前发布的业绩指引 [50][52] 问题3: 公司针对德国天然气分配情景的规划，以及是否准备为客户建立库存 - 公司加速向可再生能源转型，考虑购买氨替代自身生产，利用部分工厂可直接用石油替代部分燃料的特点，已将路德维希港天然气消耗降至技术极限的50%；会根据客户需求灵活调整库存 [59][60][63] 问题4: 若油价从每桶75美元升至100美元，是否影响利润指引，以及农业业务是否有需求破坏和盈利增长预期 - 若需求持续强劲，公司有能力转嫁高油价成本，但若需求下降，定价能力将减弱；农业业务方面，价格上涨7.7%，销量增长约10%，北半球季节需求旺盛，第一季度息税前利润改善6000万欧元，证明业务表现良好 [67][68][70] 问题5: 公司对今年剩余时间天然气价格的假设 - 目前难以给出可靠的天然气价格预测，3月欧洲天然气价格波动大，每兆瓦时在85 - 360之间，相当于每百万英热单位25 - 100美元左右 [74][75] 问题6: 公司不采购俄罗斯原产石脑油的情况，以及对全球裂解装置格局的看法，还有油气业务的最坏情况或备用方案 - 2021年公司未直接从俄罗斯采购石脑油，通过欧洲贸易商采购，俄罗斯份额约30%多，第一季度已减少采购，目标是尽快降至零；目前欧洲裂解业务表现强劲；公司战略决定退出油气业务，虽当前IPO困难，但会找到实施办法 [81][82][84] 问题7: 涂料业务利润率的拐点何时出现 - 涂料业务因汽车产量受限，定价能力有限，利润率难以显著提高，只有当汽车生产限制减少，业务繁荣时，定价能力和利润率才会提升 [90][91] 问题8: 化学品业务第二季度利润率的发展情况，以及农业种子业务的价格和销量情况 - 化学品业务4月利润率仍很高，虽部分产品利润率从峰值略有下降，但与五年平均利润率相比仍处高位；农业种子业务第一季度表现强劲，收入和盈利均好于2021年第一季度 [99][100][97] 问题9: 高油价和天然气价格下，公司实现二氧化碳中和或转向可再生能源的时间表是否改变，是否寻求更多可再生供应商或提升自身发酵能力，以及清洁氢业务是否具有经济可行性 - 整个化工行业难以从化石原料转向生物基原料，目前趋势无重大变化；绿色氢成本高，目前不是公司脱碳的主要手段，但在某些地区值得关注 [105][107][109] 问题10: Wintershall Dea股息减少至法定最低600万欧元，能否说明与治理、运营或其他因素的关系 - 股息决定原定于2月底，因当时情况推迟，Wintershall Dea现金状况良好，预计在第三季度或最迟第四季度初，待经济和地缘政治形势更明朗时，股东将对股息做出决定 [113]