财务数据和关键指标变化 - 与2020年第三季度相比，公司价格提高36%，销量增长6%，销售额增加59亿欧元至197亿欧元，有机销售额增长42%，货币效应使销售额增加1%，投资组合效应使销售额减少1% [4][11] - EBITDA在特殊项目前增加12亿欧元至28亿欧元，EBIT在特殊项目前达到19亿欧元，特殊项目为 - 4300万欧元，EBIT为18亿欧元，净收入达到13亿欧元，税率为20% [24][25][26] - 报告的每股收益从去年同期的 - 2.31欧元增至2021年第三季度的1.36欧元，调整后的每股收益增至1.56欧元 [27][28] - 经营活动现金流达到19亿欧元，较2020年第三季度减少2.04亿欧元，投资活动现金流为 - 18亿欧元，融资活动现金流为 - 8190万欧元，自由现金流为11亿欧元，减少2.87亿欧元 [28][29][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除表面技术业务外，2021年第三季度各业务部门销量均有增长，化工、工业解决方案和材料业务部门销量增长显著，营养与护理和农业解决方案业务部门销量各增长约1亿欧元 [10] - 表面技术业务受汽车行业需求低迷影响，EBIT在特殊项目前下降，但销售因价格上涨而增加；营养与护理业务销售因销量和价格上涨而增加，但EBIT在特殊项目前因成本上升而下降；农业解决方案业务销售增加，但EBIT在特殊项目前因成本上升和产品组合不利而下降 [14][15][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三季度全球化工产量同比增长约4%，所有地区均有增长，欧洲和除中国外的亚洲地区增长最为明显，但受多种因素影响，增速低于第二季度 [8] - 2021年第三季度，公司在北美和欧洲的销量大幅增长，大中华区销量略有下降，主要因汽车产量下降导致移动排放催化剂业务销量减少 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与杉杉成立合资企业巴斯夫杉杉电池材料，持股51%，目标是到2022年建立全球电池材料价值链，拥有16万吨的行业领先CAM产能 [22] - 公司收购了荷兰海上风电场Hollandse Kust Zuid 49.5%的股份，预计2023年全面投入运营，该风电场的电力将使公司在欧洲的多个生产基地实施创新的低排放技术 [23] - 中国政府对石化行业的去碳化政策，如关闭部分低效工厂，对公司是积极发展，有助于行业结构改善，使行业标准更接近公司水平，公司在能源效率方面具有竞争优势 [66][67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计到年底及以后各业务需求将保持稳定，但汽车行业仍将面临挑战，生产水平远低于消费者需求，供应挑战至少持续到明年年中 [40] - 上游业务利润率正从高位缓慢正常化，整个价值链都面临原材料、能源和运输成本上升、供应链受限等问题 [41] - 公司对第四季度表示有信心，上调2021年展望，预计销售额在760亿 - 780亿欧元之间，特殊项目前EBIT在75亿 - 80亿欧元之间，资本回报率在13.2% - 14.1%之间，加速器销售额在215亿 - 225亿欧元之间 [42] 其他重要信息 - 公司的Neopor保温板自1997年以来帮助客户避免二氧化碳排放，2019年销售的Neopor产品在整个产品生命周期内帮助客户避免了3700万吨二氧化碳排放 [37] - 公司开始销售Neopor BMB，使用生物质平衡方法，可将Neopor的碳足迹减少90%，该产品因监管要求严格而需求强劲 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司从主要汽车客户处了解到的2022年生产计划情况，以及公司自身资产是否面临物流或供应挑战 - 汽车原始设备制造商（OEM）因半导体短缺，每周根据半导体供应情况决定下周生产计划，公司在涂料业务中感受明显，预计半导体短缺问题到年中会逐步缓解 [48][49][50] - 公司面临持续的供应链挑战，如美国墨西哥湾沿岸冻结、苏伊士运河堵塞、中国港口关闭等，但公司能够应对和管理，虽对业务有影响，但未导致生产停工 [53][55][56] 问题2: 公司能源成本的对冲保护程度，以及2022年能源成本的大致指导；对中国政府针对石化行业的去碳化政策的看法 - 公司提供的6亿欧元额外成本仅与欧洲天然气采购有关，总体能源和原材料成本影响更高，由于天然气价格波动大，难以提供具体指导，但公司在第三季度能够应对成本压力 [61][62] - 公司认为中国政府的政策是积极发展，有助于行业结构改善，使行业标准更接近公司水平，公司在能源效率方面具有竞争优势，目前公司部分业务受影响较小 [66][67][71] 问题3: 欧盟委员会对化工行业边境调整措施立场的变化对公司的影响，以及奖金重新分配后触发奖金的部门指标 - 公司认为边境调整措施复杂、官僚，不能有效解决问题，且可能导致进口更多高附加值产品，公司受影响较小，因公司战略是区域内生产和销售 [76][77] - 公司奖金基于集团资本回报率，今年已计提13亿欧元，此前在“其他”项中的约2亿欧元奖金预提已重新分配到运营部门 [78][79][80] 问题4: 公司下游业务与三到五年前相比的运营差异，以及如何展示定价能力以提高盈利能力 - 公司对下游业务进行了差异化、简化和授权，各部门更能适应市场需求，在疫情期间和当前动态环境中，业务量表现良好 [85] - 下游业务在原材料价格快速上涨时，难以迅速将成本转嫁给客户，但市场需求强劲，仍有一定定价能力，随着利润率正常化，部分业务的利润率将增加 [86][87] 问题5: 公司对Wintershall Dea进行首次公开募股（IPO）并退出后，如何从长期角度对天然气进行实物对冲；农业业务在2022年的动态，极端天气、高化肥价格和物流成本是否会对需求产生负面影响 - 若没有Wintershall Dea业务，公司将更多转向金融对冲，以应对原材料价格变化未完全反映在销售价格公式中的情况 [95] - 农业行业在北半球需求良好，欧洲和北美（除加拿大因干旱库存升高）的渠道库存处于合理水平，软商品价格强劲，预计2022年农业业务将迎来整体良好的季节 [96][97][98] 问题6: 2022年农业种子业务的价格可能提高多少；欧洲天然气价格合同是否有可能回到过去的平滑定价模式 - 公司在今年下半年或第三季度错过了提价机会，考虑到业务成本和软商品价格环境，有提价空间，公司将努力争取 [104] - 欧洲大多数天然气合同目前基于现货价格，市场与五年前相比已发生变化，不能排除未来回到长期定价模式，但无法确定哪种模式更好 [103] 问题7: 第四季度净营运资本流出的预期，以及是否预计用自由现金流支付股息 - 第四季度通常是公司的强劲现金来源，预计2021年第四季度也是如此，并且预计用自由现金流支付股息 [109] 问题8: 公司对Wintershall Dea的所有权策略是否改变；奖金分配是否会成为结构性变化，以及如何奖励各业务部门 - 公司对Wintershall Dea的战略没有改变，仍计划逐步退出并进行IPO，下一次关于IPO的沟通将在决定启动时进行 [114] - 奖金分配将根据各部门的员工人数进行，公司认为基于集团业绩支付奖金，再根据各业务和个人表现进行差异化分配的方式对公司最为合适 [114][115] 问题9: 涂料业务在第四季度的价格走势和利润率重建情况，以及资本支出是否仍预计为36亿美元 - 关于涂料业务的具体情况未详细说明，资本支出指导目前为36亿美元，但最终支出可能略低于该数字 [120] 问题10: 化工和材料业务当前的价差与历史平均水平相比如何，以及行业不可抗力措施的程度 - 许多关键产品的利润率远高于过去五年的平均水平，但随着供应增加，利润率将略有下降，但仍将保持在有吸引力的水平 [122]