公司和行业概述 公司概况 [1][2][3] - 公司名称:巴比食品 - 2024年第三季度实现营业收入4.47亿元,同比下降0.46% - 扣费净利润5887.5万元,同比增长6.06% - 前三季度实现营业收入12.1亿元,同比增长2.04% - 前三季度扣费净利润1.47亿元,同比增长19.92% - 第三季度毛利率26.79%,同比增长0.81个百分点 - 第三季度销售费用率和管理费用率持续下降 主要业务情况 [2][3][5][6][7][10][11] - 连锁门店业务: - 前三季度特级加盟销售收入9.13亿元,同比增长0.28% - 第三季度单店收入同比缺口收窄至2.15% - 前三季度新开835家门店,符合全年开店计划 - 币电数量有所增加,但仍在可接受范围内 - 大客户零售业务: - 前三季度实现大客户及零售渠道收入2.64亿元,同比增长9.99% - 第三季度同比增速9.2%,高于第二季度 - 团餐业务: - 第三季度增长9.2%,恢复到正常增速水平 - 新渠道(电商、连锁餐饮等)增速高于传统渠道 - 预计全年仍能实现两位数增长 成本费用情况 [3][6][12] - 猪肉成本高于去年同期,但面粉油脂价格下降,毛利率保持稳定 - 销售费用率和管理费用率持续下降 - 第三季度管理费用率上升,主要是由于股权激励费用的一次性计提 新业务拓展 [13][14] - 公司开设了"巴比卡包"门店,探索新的品类和业态 - 新业务与现有业务在产品、经营管理等方面有较强协同 行业竞争格局 [20][21] - 跨界进入早餐市场的竞争对手有所收缩,行业竞争格局相对稳定 - 未来行业集中度有望进一步提升,专业连锁品牌竞争力将更强 未来展望 [15][16][26][30][31] - 单店收入缺口有望继续收窄,单店质量有望进一步提升 - 币电数量改善将滞后于单店收入的回升 - 外卖业务保持稳定,未来将继续优化产品和服务 - 公司将继续深耕市场,适度控制开店节奏