财务数据和关键指标变化 - 2021年前三季度集团收入增长19.2%，达828.3亿欧元，第三季度收入增至274.7亿欧元 [5] - 截至9月底，集团税前利润达131.5亿欧元，远高于去年，第三季度为34.2亿欧元；集团税前利润率截至9月底为15.9%，第三季度为12.4% [5] - 第三季度研发支出比去年增加近2亿欧元，达16亿欧元，研发比率增至6.5%，前九个月为5.3%，预计全年约为6% [9][10] - 资本支出约9.5亿欧元，高于去年同期，第三季度资本支出比率为3.5%，截至9月底为3.2%，预计全年远低于5%的目标 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 受半导体供应瓶颈影响，第三季度销量放缓，但得益于快速响应能力和全球生产系统的灵活性，对车辆制造的影响得到控制 [12] - 截至9月底，收入增至超70亿欧元，第三季度收入达226.3亿欧元，同比增长约3%；息税前利润（EBIT）截至9月底达79.5亿欧元，创历史新高，第三季度增长近19%，达17.6亿欧元 [13] - 截至9月底，EBIT利润率为11.3%，第三季度为7.8%；第三季度合资企业BBA的股权收益比去年高3500万欧元 [13][15] - 截至9月底，自由现金流近63亿欧元，有望实现2021年约65亿欧元的上调目标 [16] 金融服务业务 - 截至9月底，与零售客户签订的新融资和租赁合约超150万份，高于2019年疫情前水平 [18] - 1 - 9月税前利润增长近19亿欧元，超29亿欧元，第三季度增至9.88亿欧元 [18][19] 摩托车业务 - 截至9月底，交付客户超15.6万辆摩托车，同比增长五分之一 [20] - 营业利润几乎增至三倍，达3.23亿欧元，第三季度为3900万欧元；截至9月底，EBIT利润率为14.3%，第三季度为6.1% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月，各主要地区均实现显著增长，欧洲超10%，亚洲近20%，美洲超30%，美国达33% [34] - 宝马作为高端制造商，再次获得市场份额，占据全球市场3.4%，并在中美等关键市场扩大了竞争优势 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续推动宝马集团向无排放出行转型，从现有业务中筹集所需投资资金 [4] - 持续推进性能计划，重点挖掘市场潜力，加快公司数字化进程，优化营运资金，特别是物流方面 [4] - 到2023年，至少在90%的当前市场细分领域提供至少一款全电动车型；2025年起，用NEUE KLASSE将核心宝马品牌带入全新全电动维度；2030年代初，MINI和劳斯莱斯将完全实现全电动化 [44][47] - 加强对气候中和出行的承诺，收紧供应链、生产和使用阶段的可持续发展目标 [48] - 关注循环经济，如为NEUE KLASSE采购绿色钢铁，逐步将车辆中二次材料的使用比例提高到50% [49][52] 行业竞争 - 凭借稳定可靠的供应商关系和高效的供应链管理，在半导体供应瓶颈中比许多竞争对手更好地缓冲了对客户的影响 [33] - 通过与苹果、亚马逊等科技公司合作与竞争，推动车辆数字化发展，同时认为与其他原始设备制造商（OEM）和供应商共同开发标准化的车辆操作系统基础元素是有意义的 [59][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管半导体供应瓶颈和原材料价格上涨等因素会对生产和盈利产生影响，但公司对全年集团税前利润显著增长有信心，预计各业务板块也将有良好表现 [6][22] - 客户需求将保持强劲，但半导体供应瓶颈仍将是第四季度的主要影响因素，公司将继续专注于产品的技术发展，对新的一年充满信心 [26] - 充电基础设施建设滞后，呼吁欧洲迅速显著扩大充电网络，2030年后欧洲更严格的二氧化碳减排措施应基于届时实际建成的充电基础设施来决定 [38][39] 其他重要信息 - 员工调查结果显示，全球团队对宝马集团的未来充满信心，表明员工将转型视为机遇，公司在变革与稳定之间取得了平衡 [60][61] - 公司建立了工业旗舰项目Catena - X，旨在加强供应链透明度，提升欧洲作为制造业基地的优势 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度之后生产、销售和收入情况如何 - 预计第四季度汽车业务EBIT利润率在9.5% - 10.5%之间，虽面临生产问题，但仍按计划进行；公司需维持良好的价格执行水平，通过一系列举措保持每辆车的贡献水平 [65][66] 问题2：关于宝马i3停产、芯片危机和竞争对手股价的问题 - 宝马i3已生产超九年，非常受欢迎，但无法透露未来生产计划，停产时间取决于快速增长的车型系列；芯片危机并非好事，公司有大量订单无法及时交付，车辆价格和盈利改善趋势在芯片危机前就已开始；公司专注自身业务，凭借良好的盈利质量、财务状况和评级，有能力推动行业转型 [72][74][75] 问题3：宝马如何管理镁供应以及2022年展望 - 宝马只有一个较大的镁制零部件，即仪表支架，且大部分镁用于铝生产，与供应商保持密切联系，预计中国镁生产减少不会对公司生产造成影响；2022年半导体问题仍将存在，但公司决心继续在全电动汽车领域取得成功，订单充足，有信心实现增长 [81][82][83] 问题4：资本分配和驱动技术发展方向 - 各制造商都需为欧盟7排放标准做准备，预计2025年实施；公司有能力开发各类驱动技术，通过模块化套件和灵活平台满足全球不同市场需求；大部分投资将流向电动汽车，但插电式混合动力车市场在本十年内仍将保持强劲 [87][89][90] 问题5：宝马受半导体瓶颈影响较小的原因以及欧洲是否需要更多半导体生产 - 公司在增值链、生产、供应商和原材料采购方面具有灵活性，对供应链有良好的整体了解，与供应商保持公平协议；半导体行业投资周期为18 - 24个月，预计2022年年中首批投资将见效；欧洲需要适当增加半导体生产份额 [98][99][101] 问题6：全电动汽车增长目标、半导体供应偏好和德国插电式混合动力车补贴问题 - 到2025年，全电动汽车年均增长率至少为50%，明年将超100%；公司不偏好特定车型，根据市场情况分配半导体；插电式混合动力车对关注气候且未满足购买电动汽车条件的客户有吸引力，市场需求将推动其发展，补贴只是额外利好 [107][108][109] 问题7：宝马与大众、戴姆勒软件合作情况 - 与其他OEM的合作需遵循严格合规要求，公司与许多OEM有交流，但暂不披露具体细节 [113] 问题8：宝马是否考虑设计自己的芯片以及可更新车队的收入潜力 - 管理和设计整个软件架构的能力并非全部由内部完成，但内部占比较高；预计到本十年末，数字服务（包括空中更新）将带来可观销售，自2019年以来相关试点项目已产生营业额 [117] 问题9：研发费用中电动汽车的占比以及从“少卖车多盈利”经验中学到了什么 - 预计资本支出和研发费用中超过50%将用于电动汽车；过去一年半公司在提高每辆车盈利方面表现良好，未来将进一步优化供应管理，与销售伙伴和经销商采取不同策略，客户愿意为有吸引力的产品等待 [124][125][126] 问题10：Neue Klasse的投资情况以及实现50亿欧元空中更新收入所需付费功能情况 - Neue Klasse投资将于明年初开始，2025年首批汽车下线时投资将增加，它是一个包括电气化、轻量化车辆制造等在内的整体架构；50亿欧元收入是指工厂交货且可空中更新的数字服务收入，目标是让客户在车辆整个生命周期内都能获得最新功能，保持车辆的数字吸引力和先进性 [130][131][132]