财务数据和关键指标变化 - 第一季度集团营收为232.5亿欧元，虽汽车和摩托车业务营收下降，但整体略有上升，主要源于金融服务业务营收增加及收入消除项减少 [39] - 财务结果为负5.77亿欧元，远低于去年，受利率衍生品市值下跌、中国需求下滑及YEAR NOW公司经营亏损影响 [40][41] - 集团税前收益为7.98亿欧元，同比略有上升，部分得益于部门间消除项的积极影响 [42] - 第一季度EBT利润率为3.4%，与去年持平，预计后续盈利仍面临压力 [43] - 第一季度研发投入13.2亿欧元，与去年持平，研发比率为5.7%，略低于去年 [45] - 第一季度资本支出比率为3%，远低于去年，预计今年投资低于4亿欧元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 第一季度交付超47.7万辆汽车，同比下降20.6%，营收近18亿欧元，EBIT利润率为1.3%，运营收益2.29亿欧元，同比大幅提高 [49] - 财务结果为负1.49亿欧元，远低于去年，自由现金流为负22亿欧元，受运营结果和贸易应付款减少影响 [50] 金融服务业务 - 第一季度与零售客户签订近45万份新合同，略有下降，税前收益降至4.84亿欧元 [52] 摩托车业务 - 第一季度交付近3.5万辆摩托车，同比下降近10%，运营结果降至7200万欧元，EBIT利润率为12.9% [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度亚洲、欧洲和美洲市场销量分别下降25%、18%和18%，集团整体销量下降20.6% [9] - 4月全球销量同比下降约44%，中国市场2月下降88.1%，4月增长13.6% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 强化和加速Performance NEXT计划，挖掘成本和绩效潜力 [5] - 持续推进产品电动化，计划到2023年推出25款纯电动或插电式混合动力车型 [27] - 到2025年在研发上投资超300亿欧元，包括氢燃料电池技术 [26] - 严格审查项目，如推迟匈牙利工厂开业一年 [28] - 公司在气候保护目标方面准备充分，具有竞争优势，反对推迟相关目标和期限 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济和汽车市场未来发展难以预测，公司业务可能长期受影响，决策基于客户需求 [7] - 预计汽车业务EBIT利润率在0% - 3%之间，交付量和集团税前利润仍将远低于2019年 [13] - 预计经济环境将在第三季度开始稳定，但未考虑二次感染和中国经济放缓等因素 [57] 其他重要信息 - 3月17日起在德国工厂实施短期工作，约3万名员工受影响，公司按协议补足津贴至员工工资的93% [15] - 4月27日开始逐步恢复工厂生产，将根据市场情况谨慎推进 [21] - 公司采取一系列措施保护员工、维持运营和支持社会抗疫，如获取防护设备、提供车辆等 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何参与汽车刺激计划的政治辩论及理想激励结构是怎样的；Q1大量营运资金和库存积压的原因及全年自由现金流指引情况 - 公司认为政府刺激计划旨在刺激消费者，汽车行业是系统集成行业，刺激汽车行业能对整个国家产生重大经济影响，公司希望在6月初的经济刺激计划中发挥作用 [67][68][69] - 公司在3月中旬迅速关闭欧洲和南非工厂，库存积压是因为前期订单充足且产品组合效应积极，公司将重点降低库存水平，预计后续情况会好转，但欧洲和美国市场复苏缓慢将对盈利和自由现金流产生负面影响 [70][71] - 全年指引不包括可能的CATL罚款 [72] 问题2: 3月18日指引与现在的差异及Q3需求回升的原因；Q1营运资金使用现金是否因支付未使用组件费用 - 与3月中旬相比，美国和欧洲市场影响持续时间更长且更难预测，因此使用更广泛的指引范围；中国市场表现符合预期 [79] - Q1应付款减少对营运资金产生约6.5亿欧元负面影响，生产恢复后将逐步逆转 [80] 问题3: 第二季度汽车部门EBIT亏损10亿欧元是否合理；自由现金流指引中的谨慎程度；2021年推出的车辆是否有OTA功能及是否受疫情影响 - 目前难以准确预测Q2情况，但Q2将为负，因为欧洲和美国许多市场仍处于关闭状态 [92] - 自由现金流指引考虑了盈利情况，特别是第二季度重要市场的发展 [91][92] - 公司自2019年起已有OTA功能，2020年将扩展，2021年将加速推进，不受疫情影响 [90] 问题4: Q1动态在后续季度的表现；其他成本变化情况；报废计划的长期效益 - 全年整合情况将逐季显著增加，其他成本变化全年预计略有积极影响，但包括中三位数百万欧元的监管要求负面影响 [101] - 公司想要的是市场加速和创新计划，而非报废计划，该计划旨在刺激消费者购买高效新车，对社会有益 [96][98][100] 问题5: 第一季度贷款损失和残值准备金情况及后续预期；残值发展趋势 - Q1已计提低三位数百万欧元的信贷和残值准备金，后续季度预计还会有相关计提，但目前难以精确量化美国、英国和德国二手车市场的情况，公司认为目前措施足以应对风险 [106] 问题6: 中国需求和经销商流量恢复的可持续性；库存积压中针对中国市场的X系列车型比例 - 中国市场4 - 6月相对稳定，但可能受全球市场衰退影响，不过当地需求因政府激励措施仍较为强劲；公司根据市场需求规划供应链，目前未发现供应亚洲市场的问题 [111] - 截至3月31日，库存主要集中在美国、英国和中国，美国和英国因3月市场强劲且月底关闭导致库存积压，中国市场3月开始复苏 [112] 问题7: 全年营运资金流出和中国股息情况是否合理 - 公司计划支付股息，但具体金额未确定，需与合资伙伴协商；负自由现金流指引主要与EBIT利润率发展有关，特别是第二季度重要市场的情况 [115]