财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店零售销售额增长1%，所有三个地区均增长1% [5] - 零售收入按固定汇率计算下降2%，货币因素带来1%的收益，报告销售额为7.11亿英镑，同比下降1% [8] - 维持2019财年全年收入和运营利润率大致稳定的指引，预计全年资本支出为1.3亿英镑，低于此前指引的1.5 - 1.6亿英镑 [11] - 预计货币因素对运营利润造成2500万英镑的不利影响，观点无变化 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务方面，美国奢侈品批发单店订单同比翻番，EMEIA地区奢侈品账户订单显著增加，但批发业务重组将在下半年及明年加速，影响整体财务表现 [4] - 数字渠道表现优于主线业务，亚洲地区增长显著，本地化策略和与Farfetch的合作取得成功 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区，中国大陆和韩国实现中个位数增长，香港和日本下降，日本受游客流量疲软影响较大 [6] - EMEIA地区，欧洲客户消费依然低迷，受法国宏观形势影响，英国中国游客消费回升，中东市场仍具挑战 [6] - 美洲地区受美国市场客流量挑战影响 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用频繁推出新产品的上市模式，持续开展月度B系列活动，与Vivienne Westwood合作，推出年度节日活动，提升社交媒体影响力 [3] - 推进向时尚公司转型，强调时尚产品线，不再区分时尚和补货产品 [57] - 皮革制品转型是多年项目，引入TB字母组合，逐步构建产品体系 [25][26] - 进行批发业务重组，美国将关闭约60%的批发门店 [59] - 对资本支出进行重新规划，优先翻新旗舰店和时尚城市门店，新门店概念将于2020财年下半年推出 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于转型关键阶段，虽当前业绩未完全体现品牌和产品变化，但对Riccardo系列产品推出充满期待 [9] - 宏观环境更具挑战，但维持全年收入和运营利润率大致稳定的指引 [33] - 预计外汇对2020财年影响极小，当前汇率下对销售额有积极影响，对运营利润影响不大 [26] 其他重要信息 - 为Riccardo首秀系列发布做了大量准备工作，包括在关键零售店和批发合作伙伴开展活动，进行门店翻新 [10] - 公司迎来新成员，Rod Manley加入负责奢侈品营销，新的人力资源总监来自美国运通 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度按国籍划分的消费趋势，特别是中国消费者情况，以及季度末是否有减速；季度整体趋势及当前退出率情况；1%可比增长的量价拆分 - 中国消费者全球消费从Q2的低个位数增长提升至Q3的中个位数增长，但增幅极小，无明显趋势 [15] - 12月因法国局势关闭巴黎部分主线门店，影响法国主线业务，但法国销售额占比仅3%，影响不大；美国宏观环境导致消费情绪疲软，客流量下降 [16][17][18] - 1%的可比增长主要由销量驱动，价格变动极小 [18] 问题2: 2020财年指引及外汇对EBIT的影响 - Riccardo产品2月底开始进入门店，初期占比10% - 15%，到5月占比约50%，9月超60%，将成为业务加速的催化剂 [21][22] - 今年批发业务维持中个位数增长，明年批发业务预计下降，具体指引5月公布 [23][24] - 皮革制品转型是多年项目，TB字母组合将助力发展，不会立即改变现状 [25][26] - 预计2020财年外汇影响极小，当前汇率下对销售额有积极影响，对运营利润影响不大 [26] 问题3: 美国零售商订单增长中表现突出的产品类别；考虑人民币疲软，对中国新年销售的看法；Q4能否实现可比正增长；EBIT共识是否会因挑战条件改变 - 美国零售商对Riccardo系列产品反应积极，各产品线表现良好，无突出类别 [29] - Q3退出率除法国和美国特殊情况外无明显变化，中国新年有专门活动，Q4销售轨迹预计与Q3一致 [30][31] - Riccardo产品Q4末4周才进入，将逐步产生影响 [32] - 维持全年收入和运营利润率大致稳定的指引，部分分析师可能会根据Q3业绩调整预期 [33] 问题4: 新系列产品在Q4和H1供应有限情况下，如何分配给批发客户、自有门店及不同地区；英国脱欧应急计划，英国制造产品占比及能否将部分业务转移至意大利 - Q4最后4周有Riccardo产品，2月占比10% - 15%，5月约50%，9月超60%，供应旨在满足零售和批发需求，批发客户对引入新消费者重要，供应无问题 [39][40][41] - 无协议脱欧将面临世界贸易关税，增加数千万英镑关税支出，需采取缓解措施 [42] - 风衣在苏格兰制造，大部分制造基地在英国以外，无协议脱欧主要影响产品在欧洲和英国之间的运输，需增加库存应对 [43] 问题5: 腰带包表现及平均销售价格变化；2019年Q3与2018年Q3 markdown水平对比；本季度电子商务和数字业务表现 - 腰带包表现良好，价格较高，是第三畅销包款，皮革制品发展是多年战略 [47][48] - 未提供markdown具体信息，公司重点是为Riccardo产品准备门店，管理库存并保护品牌 [49] - 数字渠道表现优于主线业务，亚洲增长显著，本地化策略和与Farfetch合作成功，为Riccardo产品发布做好准备 [50] 问题6: 10 - 12月产品结构变化，时尚和传统产品表现；美国Tisci系列外套订单翻倍是指剩余门店情况，包含关闭门店后订单整体情况；资本支出是否会在一年后加速，新门店格式何时推出；markdown是否略高 - 不再区分时尚和补货产品，时尚产品线表现强于补货产品线，是行业普遍现象 [57] - 美国批发订单翻倍统计来自剩余门店，今年批发业务预计中个位数增长，明年预计下降，因美国门店关闭影响 [58][59] - 资本支出进行重新规划，优先翻新旗舰店和时尚城市门店，新门店概念2020财年下半年推出，支出将按计划调整 [60] - 未提供markdown具体信息，重点是为Riccardo产品清理库存 [61] 问题7: 正在翻新的10家门店所在关键城市；管理层是否有其他变动 - 翻新从英国邦德街和摄政街两家旗舰店开始，后续包括纽约、米兰、巴黎、伦敦、香港、上海、东京等城市门店 [66] - 新加入Rod Manley负责奢侈品营销，新的人力资源总监来自美国运通 [67]