财务数据和关键指标变化 - 一季度有机净收入增长6.4%，由3%的价格/组合和3.4%的有机销量增长驱动；订单量因收购柬埔寨Cambrew额外25%股份增长6.7%；报告净收入因收购Cambrew和积极的货币发展增长9.3% [3][4] - 确认全年有机营业利润增长为中个位数百分比的预期；基于5月1日汇率，预计有1.5亿丹麦克朗的正向汇兑影响；其他假设不变，包括不包括外汇的财务成本7 - 7.5亿丹麦克朗、有效税率低于28%、资本支出约45亿丹麦克朗 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国际高端品牌 - 1664 Blanc增长30%，亚洲市场扩张是主要驱动力，俄罗斯和乌克兰也是重要贡献者 [5] - Grimbergen增长4%，在法国市场份额略有提升，在俄罗斯、瑞士等市场有良好增长 [6] - Tuborg增长7%，在中国、印度、巴尔干和土耳其授权市场有强劲增长 [7] - Carlsberg增长2%，在亚洲多个市场尤其是中国增长强劲，在西欧的波兰、法国和德国也有增长 [8] 精酿和特色品类 - 精酿和特色产品组合增长18%，在波兰、乌克兰、中国和俄罗斯等市场有强劲表现 [9] 无酒精啤酒 - 集团无酒精啤酒增长15%，在西欧和东欧市场均有良好进展 [10] 数字业务 - 推出新的餐饮应用程序支持客户培训和质量；中国电商业务一季度销量同比翻倍，线上市场份额超过线下 [11] 各个市场数据和关键指标变化 西欧市场 - 净收入有机增长2.4%，价格组合增长1%，有机销量增长1.6%；报告净收入与有机增长一致，货币影响不显著 [13] - 北欧地区销量低个位数增长，丹麦啤酒业务发展良好，挪威精酿和特色产品、无酒精啤酒和软饮料业务表现出色，瑞典精酿和特色及无酒精产品组合增长 [15][16] - 法国业务销量增长，定价有挑战但组合持续改善；波兰销量中个位数增长，价格/组合双位数增长；英国销量高个位数下降 [17][18] 亚洲市场 - 净收入有机增长15.3%，价格组合增长5%，有机销量增长9.5%；报告净收入增长27%，受货币变动和Cambrew收购影响 [20][21] - 中国市场销量增长11%，印度销量中个位数增长，越南、老挝和马来西亚/新加坡业务势头良好 [22][23] 东欧市场 - 净收入增长5.1%，价格组合增长8%，销量下降2.4%；报告净收入增长1.1%，受货币疲软影响 [24] - 俄罗斯销量下降4%，价格/组合有利但市场份额因临时下架和价格溢价问题有所损失；乌克兰净收入因价格上涨和精酿及特色产品增长而强劲增长，但销量下降 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进精酿和特色品类增长，扩大无酒精啤酒和Somersby在DraughtMaster系统的供应；在全球推广新的Carlsberg视觉形象、环保包装和产品线扩展 [9][10][8] - 在俄罗斯市场，因价格溢价问题失去市场份额，公司将采取措施平衡市场份额、营业利润和利润率；在中国市场，通过拓展大城市和推广国际高端品牌取得良好进展 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度开局良好，确认全年关键优先事项和财务展望，预计有机营业利润中个位数增长；SAIL'22财务优先事项不变，股票回购计划进展顺利 [27][28] 其他重要信息 - 4月出售挪威特隆赫姆的前啤酒厂场地，预计获得约4亿丹麦克朗的特殊项目收益和略低于5亿丹麦克朗的净现金流影响 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄罗斯市场采取的措施、中国市场大城市扩张对销量增长的贡献、挪威啤酒厂场地出售对股票回购计划的影响 - 俄罗斯市场因价格溢价失去份额，公司将在旺季调整以平衡市场份额、营业利润和利润率；中国市场未提供大城市具体数据，但大城市增长显著，国际高端品牌在大城市表现良好；挪威啤酒厂场地出售收益不影响今年股票回购计划，将在明年决策时考虑 [37][38][39] 问题2: 亚洲市场驱动增长的品牌、亚洲市场增量利润率是否低于其他地区、印度市场潜在增长情况 - 亚洲市场国际高端品牌在中国表现良好，越南市场整体表现好，印度市场Carlsberg和Tuborg组合增长；亚洲市场增量利润率高于其他地区；印度市场一季度销量增长近7%，3月疲软是因选举和价格调整 [44][46][48] 问题3: 俄罗斯市场定价情况和下架问题、中国本地业务市场背景 - 俄罗斯市场部分竞争对手未跟随提价，公司已恢复上架但需调整市场份额；中国本地业务增长，主流品牌因库存和新产品推出表现良好，市场环境有所改善 [54][55][56] 问题4: 外汇情况、DraughtMaster一季度增长情况、柬埔寨业务整合和三年展望、俄罗斯竞争对手活动、印度下一次啤酒厂扩张时间 - 不评论外汇情况；DraughtMaster安装数量和销量增长30%，在北欧和德国表现突出；柬埔寨业务需3年计划改善，目前已获得一些市场份额；印度暂无新啤酒厂扩张计划 [62][64][65][69] 问题5: 印度4月业务情况、DraughtMaster安装数量和2020年目标、Carlsberg品牌在英国重新推出的反馈和其他市场推广计划 - 印度4月业务正常，受选举和价格调整影响；不公开DraughtMaster具体数据，该系统在丹麦转换顺利，将在瑞典和挪威推广；Carlsberg在英国重新推出获得良好反馈，已在主要零售商上架，与其他市场推广项目不同 [73][74][75] 问题6: Snap Pack是否按计划进行 - Snap Pack在丹麦一季度销量增长19%，虽有小问题但不影响整体表现 [79] 问题7: 波兰市场情况、收购中国精酿啤酒厂Jing-A的作用、越南股权出售谈判情况 - 波兰市场销量增长2.6%，价值增长12.6%，采取价值导向战略；Jing-A先在中国发展，再考虑全球推广；越南谈判进展缓慢但沟通良好 [84][85][86] 问题8: 西欧Q2开局情况 - 西欧4月表现良好，Q2受复活节影响小于Q1，整体情况良好 [87] 问题9: 柬埔寨定价环境和市场降级情况、Tuborg在土耳其授权业务对西欧价格/组合的影响、业务从俄罗斯转向亚洲对税率的影响 - 柬埔寨促销活动多，公司正调整策略；Tuborg在土耳其对组合有轻微负面影响；俄罗斯税率略低于集团平均，利润下降对税率有压力，公司有信心未来几年税率维持在26%左右，亚洲市场有优化税率的项目 [92][93][94] 问题10: 复活节对西欧销量的影响、非啤酒业务情况、中国大城市数量和Q1与2018年底的对比 - 复活节影响主要在西欧北部，难以精确量化，将3、4月数据与去年对比表现良好；非啤酒业务在西欧表现良好，东欧和亚洲有不同情况；中国大城市扩张计划持续，预计2019年底至少进入30 - 32个城市 [101][103][105] 问题11: 中国价格/组合趋势是否会持续、公司是否能通过提价和成本削减抵消成本通胀 - 中国价格/组合5% - 7%的增长有可能实现，取决于大城市扩张、国际高端品牌发展和主流品牌情况；公司通过定价和组合调整应对成本通胀，目前进展良好 [111][113][114]