财务数据和关键指标变化 - 不计能源澳大利亚公司不利的公允价值变动影响，集团上半年经营收益为41亿澳元，较去年下降约25%；计入未实现会计损失后，经营收益为亏损38亿澳元 [11] - 董事会将第二次中期股息维持在每股0.63澳元不变，基于6月底股价和最近四次中期股息，为投资者提供约4.8%的收益率 [12] - EBITDA下降16%至约108亿澳元，ACOI下降27%至约61亿澳元 [17] - 总收益为亏损49亿澳元，主要受向CDPQ出售Apraava Energy额外10%股权的影响 [19] - 净债务与总资本比率暂时升至32.7%，净债务增至590亿澳元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - 管制计划资本支出为49亿澳元，较去年增长2% [28] - 本地电力销售下降4.1% [28] 中国大陆业务 - ACOI为16亿澳元，较去年增长13% [31] 能源澳大利亚公司 - ACOI层面亏损超10亿港元 [36] Apraava Energy - 上半年KMTL输电资产开始贡献收益，可再生能源组合发电量增加，但被更高的运维成本抵消 [44] 东南亚和台湾业务 - 因和平电站煤炭价格上涨三倍，出现1.25亿澳元亏损 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场批发价格在2022年第二季度急剧上涨，2022年第二季度交付价格在上半年翻了一番，2023年最后一个季度交付价格几乎翻了一番 [22] - 澳大利亚市场7月电价有所回落，主要因风力发电量增加 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在能源领域领先，投资低碳资产，同时拓展新的增长机会，提供新能源产品和服务 [55][56] - 公司计划到2040年加速淘汰燃煤发电资产，实现净零排放 [57] - 公司在香港的净零排放计划包括用天然气替代煤炭、增加可再生能源、加强与中国大陆的互联以及利用氢气等 [61] - 公司在电气化和能源转型领域取得进展，与合作伙伴开展LNG加注服务、智能充电网络等业务 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司在香港和中国大陆的清洁能源业务表现稳健，对能源和公司的未来持乐观态度 [6][9] - 澳大利亚市场的极端经营条件对公司业绩造成影响，但核心大中华区业务在全球能源危机中表现良好 [53] 其他重要信息 - 公司与CDPQ加强合作，支持印度绿色经济发展 [8] - 公司上半年现金流为负，主要因能源澳大利亚公司的对冲保证金存款过高 [48] - 公司财务状况依然稳健，拥有大量未动用债务融资额度和现金，信用评级良好 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能源澳大利亚公司潜在出售的进展如何？若近期无法出售，将如何改变公司在澳大利亚的业务发展？ - 公司仍致力于发展能源澳大利亚公司，投资相关技术，正在寻找合作伙伴，合作方式可能是项目层面、业务板块层面或企业层面 [77][78] 问题2: 2022年下半年，即使Yallourn电厂进行维护，公司的发电量是否足以满足零售需求？是否考虑剥离能源澳大利亚公司，如有，对回报有何要求？ - 公司有足够的发电量满足零售需求，但电厂在电价高时运行至关重要；目前面临煤炭供应和电厂故障问题，正在努力解决；未提及是否考虑剥离及回报要求 [79][81] 问题3: 澳大利亚当前电力市场的供需情况如何？上半年的公允价值损失在下半年是否会有所逆转？Mount Piper和Yallourn电厂7月或8月的可用性有何更新？利润表中其他收益和分配项目的成本或费用从3.62亿澳元增至5.75亿澳元，主要增加原因是什么？ - 澳大利亚市场电价波动大，7月电价回落是因风力发电量增加，市场需要储能来稳定价格；部分公允价值损失会因合约到期而减少；Mount Piper电厂煤炭供应情况有所改善，但仍面临挑战，Yallourn电厂故障已修复；成本增加主要因公司进行全球转型，包括数字化和提升能力的投资 [84][86][95] 问题4: 澳大利亚电力合约的公允价值损失是否收窄？最新损失金额是多少？衍生金融工具的资产和负债余额大幅增加的原因是什么？澳大利亚业务盈利改善，能否详细说明电力套期保值做法，并告知零售业务下半年的经营前景？ - 公允价值损失会因合约到期而减少，若价格下降，损失将进一步减少；资产和负债余额增加是因市场价格上涨；从长期看，高电价将有助于澳大利亚业务盈利反弹；零售业务因套期保值处于盈利状态，套期保值将逐步到期，公司将继续进行套期保值以降低盈利波动 [98][100][102] 问题5: Yallourn电厂目前的账面价值是多少？是否存在资产减值风险？如何降低套期保值比例以避免在高市场价格下从市场采购电力而遭受负毛利？ - Yallourn电厂将于2028年关闭，折旧将增加，目前未发现减值迹象；套期保值是为了降低盈利波动和不确定性，公司会根据市场情况调整套期保值策略，但调整需要时间 [107][108][113] 问题6: Mount Piper和Yallourn电厂的最新发电水平如何？鉴于美国利率可能上升，为何公司固定利率借款比例从61%降至52%？ - 可从AEMO获取电厂最新发电水平信息；固定利率借款比例下降是因澳大利亚短期资金需求，预计为暂时现象 [115][116] 问题7: 全额按市值计价的套期保值损失是否反映在合并利润表的燃料和其他运营费用中？根据当前前景，假设情况不恶化，公司向能源澳大利亚公司提供的额外存款是否足够，是否还需要额外资金？目前的平均债务成本是多少？预计2023年将上升多少？ - 套期保值损失全额反映在利润表中，税前为114亿港元，税后为80亿港元；若价格保持稳定，损失将因合约到期而减少，资金需求也将相应减少；平均债务成本略低于去年上半年，公司获得了有竞争力的融资条件 [118][119][122] 问题8: 出售Apraava股权的理由是什么？ - 公司认为50/50的合作伙伴关系更有利于利用与CDPQ的合作，减轻公司资产负债表的债务压力，同时引入具有强大财务实力的合作伙伴 [124]