行业情况与预期 - 国内电动两轮车行业需求稳定，公司上半年收入略有增长，新国标落地将刺激C端新增需求，共享电单车、物流配送车等需求也将扩容，公司对行业未来增长持乐观态度 [2] - 国内电踏车电机市场未形成规模，电助力自行车通用技术规范标准制定立项已征求意见，标准落地将利好需求，公司将参与起草工作 [2] - 海外电助力自行车主要有欧洲、北美和日本三大市场，欧洲市场2022年渗透率约27%，2023年提升到约30%，欧盟鼓励基础设施投入，公司看好其长期前景；北美市场销量和渗透率低，增长潜力大，公司已布局；日本市场车型开发基本完成，将逐步发展 [2][3] 公司业务与产品 - 中置电机新产品规划将按欧美日不同市场标准开发，北美有大功率电机需求，日本有严苛标准，欧洲开发方向为小型化、轻量化和智能化、网联化，软件是研发投入重点 [4] - 公司以电机与电控为核心产品，具备仪表、力矩传感器开发和生产能力，战略上不进入电池领域，将与行业伙伴在电池等产品方面战略合作 [4] - 中置电机产能利用率接近满负荷，上半年销量同比增长 [4] - 上半年总销售收入7.49亿，综合毛利率20.42%；直驱轮毂电机销售收入5.2亿，毛利率8.24%；中置电机销量同比增长26%，销售收入1.35亿，毛利率55.27%；减速轮毂电机毛利率30.21% [4][5] - 直驱轮毂电机出海已启动，在越南设生产基地，部分订单出口东南亚 [5] - 公司推进的新品类有电动摩托车用电摩电机，以及适用于无人清扫机器人、割草机和电动轮椅等的电机 [7] 公司运营与管理 - 公司具备较强供应链和运营管理能力，成本控制有竞争力，中置电机量产厂家少、技术门槛高，竞争良性；重视研发团队能力建设，引入优秀人才，关注外销产品销售和客服团队本土化 [3] - 公司2021年布局匈牙利，今年上半年越南工厂完成筹建与试生产，下半年量产，将根据关税政策变动优化本土化运营和海外制造布局 [3] 市场与竞争 - 公司战略是未来三到五年稳步提高市场占有率 [5] - 公司通过国产替代获得德国和日本供应商份额，而非参与国内友商内卷竞争 [6] - 部分客户采用co - branding方式，公司在中置电机、仪表上更多体现自有品牌 [6] - 公司前期定位B端，通过专业行业展会宣传品牌，未来规划参与自行车赛事、组织本地化骑行体验活动提升品牌影响力 [6] 销售与售后 - 2022年下游去库存，公司采取开拓新兴市场和开发新客户策略实现上半年销量增长 [5][6] - 售后服务是近两年公司重点投入工作，已在荷兰、匈牙利建立全资子公司服务中心，与第三方合作在法国、意大利、美国等地建立服务站，建立线上服务平台 [6]