公司战略动向 - 公司正积极把握当前市场机遇，在保持原有主营业务稳健增长的基础上积极寻找第二增长曲线 [1] - 公司投身具身智能机器人赛道，将根据战略发展及业务协同需要，把握相关产业发展机遇 [1]

市场整体表现 - 2025年1月28日，电机板块整体表现疲软，较上一交易日下跌1.21% [1] - 当日上证指数上涨0.27%，报收于4151.24点，深证成指上涨0.09%，报收于14342.9点，两大指数均上涨但电机板块逆市下跌 [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为华阳智能，跌幅达5.61% [1][2] 个股价格与交易表现 - 部分个股逆势上涨，中电电机涨停，涨幅为10.01%，收盘价38.13元，成交额5.67亿元 [1] - 方正电机涨幅4.95%，收盘价18.25元，成交额23.27亿元，是板块中成交额最高的个股 [1] - 跌幅居前的个股包括华阳智能（-5.61%）、瑞纳智能（-5.11%）、奕帆传动（-4.25%）和康平科技（-4.05%） [2] - 板块内成交活跃的个股还有江特电机（成交额7.07亿元）、大洋电机（成交额9.61亿元）和湘电股份（成交额5.19亿元） [1][2] 板块资金流向 - 当日电机板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为6.71亿元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为6611.5万元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为6.05亿元 [2] 个股资金流向明细 - 中电电机获得主力资金净流入4126.97万元，主力净占比7.28%，但游资净流出3291.73万元 [3] - 方正电机获得主力资金净流入2517.38万元，主力净占比1.08% [3] - 江特电机获得主力资金净流入651.78万元，主力净占比0.92% [3] - 星德胜获得主力资金净流入486.63万元，主力净占比5.78% [3] - 部分个股遭遇主力资金净流出，包括微光股份（-490.99万元）、八方股份（-366.33万元）和迪贝电气（-322.61万元） [3]

公司股权激励计划完成授予 - 公司于近日完成了2025年限制性股票与股票期权激励计划的授予登记工作 限制性股票登记于2026年1月23日完成 股票期权登记亦于同日完成 [1][2][9][16][22] 激励计划决策与执行流程 - 2025年11月12日 公司第四届董事会第十一次会议审议通过激励计划草案及相关议案 [2][16] - 2025年11月12日至21日 公司内部对激励对象名单进行公示 未收到异议 [3][17] - 2025年11月28日 公司2025年第三次临时股东会审议通过激励计划相关议案 [3][18] - 2025年11月28日 公司第四届董事会第十二次会议审议通过向激励对象授予权益的议案 [4][18] 限制性股票授予详情 - 限制性股票授予数量为39,000股 [9] - 公司收到限制性股票激励计划的认购资金合计76.0890万元 [8] - 授予登记完成后 公司总股本由116,455,000股增加至116,494,000股 [10] - 本次限制性股票授予登记不会导致公司控股股东及实际控制人控制权发生变化 [10] - 限制性股票激励计划所筹集资金将全部用于补充流动资金 [12] 股票期权授予详情 - 本次授予登记的股票期权共计100.6250万份 [22] - 股票期权授予登记不涉及股本变动 不会导致公司控股股东及实际控制人控制权发生变化 [22] 激励计划有效期与权益解锁安排 - 激励计划有效期最长不超过60个月 [6][20] - 限制性股票限售期分别为获授之日起15个月 27个月和39个月 [7] - 股票期权等待期分别为授予之日起15个月 27个月和39个月 [21] 激励计划财务影响 - 激励计划授予的限制性股票与股票期权将对公司相关年度的财务状况和经营成果产生一定影响 [13][23] - 公司根据《企业会计准则第11号——股份支付》的规定 将激励成本在授予日至解除限售日/行权日期间分期计入相关成本或费用和资本公积 [13][23] - 董事会确定的授予日为2025年11月28日 会计成本基于授予日的公允价值总额确认 [13][23]

股票期权授予 - 授予日为2025年11月28日，授予数量1,006,250份，人数85人，价格39.02元/股[5] - 登记日为2026年1月23日，登记数量1,006,250份[2][13] 激励计划情况 - 有效期最长不超过60个月[7] - 首次授予等待期为15、27、39个月[8] - 首次授予行权比例分别为30%、30%、40%[11] 费用摊销 - 授予期权需摊销总费用273.09万元，2025 - 2029年分别摊销9.95、119.44、88.28、48.46、6.96万元[15]

限制性股票授予 - 授予日为2025年11月28日，授予数量39,000股，授予人数1人，授予价格19.51元/股[6] - 限制性股票登记日为2026年1月23日，登记数量39,000股[3] 激励计划相关比例 - 激励对象获授数量占本激励计划授予限制性股票总数的100.0000%，占授予日公司股本总额的0.0335%[7] 限售期与解除比例 - 限售期分别为15个月、27个月和39个月[9] - 三个解除限售期解除限售比例分别为30%、30%、40%[10][11] 资金与股本变动 - 截至2026年1月14日，收到认购资金76.0890万元[12] - 授予登记完成后，总股本由116,455,000股增至116,494,000股[14] - 有限售条件股份变动前72,455,000股，本次增加39,000股，变动后72,494,000股[16] 资金用途与成本 - 激励计划资金用于补充流动资金[17] - 需摊销总费用6868万元，2025 - 2029年会计成本分别为284万、3409万、2036万、998万、141万元[19]

市场表现 - 2025年1月19日，电机板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.41% [1] - 当日上证指数报收于4114.0点，上涨0.29%，深证成指报收于14294.05点，上涨0.09% [1] - 板块内个股涨跌互现，其中奕帆传动领涨，中电电机下跌3.36%，祥明智能下跌1.36%，三协电机下跌1.22% [1] 个股交易数据 - 中电电机收盘价28.75元，成交11.78万手，成交额3.38亿元 [1] - 大洋电机收盘价11.26元，上涨0.99%，成交量达143.15万手，成交额16.15亿元 [1] - 科力尔成交13.57万手，成交额1.83亿元，星德胜成交5.58万手，成交额1.91亿元 [1] - 安压达成交1.87万手，成交额7419.14万元，八方股份成交4.11万手，成交额1.33亿元 [1] - 康平科技成交2.34万手，成交额7187.87万元，华新精科成交1.33万手，成交额6376.01万元 [1] 资金流向 - 当日电机板块主力资金呈现净流入状态，净流入金额为2.91亿元 [1] - 游资资金净流出8577.36万元，散户资金净流出2.06亿元 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月16日盘中，公司股价上涨2.01%，报39.58元/股，总市值46.09亿元，当日成交额7345.44万元，换手率4.27% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入449.83万元，其中特大单净卖出637.85万元，大单净买入1087.69万元 [1] - 公司股价年初至今上涨3.91%，近5个交易日上涨3.02%，近20日上涨9.34%，近60日上涨3.07% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为电动两轮车电驱动系统的研发、生产及销售，2024年7月3日上市 [1] - 主营业务收入构成为：轮毂电机82.50%，中置电机10.17%，控制器及其他6.79%，其他(补充)0.54% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入15.97亿元，同比增长34.10%，实现归母净利润9605.65万元，同比增长13.05% [2] - 公司A股上市后累计现金分红1.45亿元 [3] 公司股东与行业属性 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.29万户，较上期增加4.89%，人均流通股3399股，较上期增加44.64% [2] - 公司所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ，所属概念板块包括机器人概念、小盘、融资融券、专精特新、传感器等 [1]

公司战略与项目概况 - 安乃达于2026年1月10日为其“安乃达智能制造项目”举行奠基仪式 [2] - 该项目总投资约5.23亿元，计划新建约8.37万平方米的厂房及配套建筑，计划两年内全面建成 [2] - 项目定位为面向海外市场的高端研发与精密制造综合基地，旨在通过引入高自动化设备，推动生产数字化、智能化与柔性化 [2] - 项目将作为公司创新技术孵化平台，致力于下一代智能电驱动系统的研发，并与其他生产基地形成功能互补，优化整体产能布局 [3] 业务与产品布局 - 公司核心产品为用于电动两轮车的各类电机、控制器、传感器、仪表等电驱动系统 [2] - 公司将具身智能机器人赛道视为实现业绩突破的“第二增长曲线”，并向割草机器人、高尔夫捡球机器人等新兴领域拓展延伸 [2] - 项目达产后，各类电机及控制器产能将大幅度扩大，涵盖减速轮毂电机、中置电机及控制器等产品 [2] 研发与产能建设 - 项目共分为智能制造新建产能板块、研发中心建设板块及备用厂房和配套建设板块三大板块 [2] - 项目将重点升级扩建研发中心，引进高端技术人才，并建设符合国家认证标准（CNAS）的实验中心，以增强研发实力 [2] 行业前景与市场机遇 - 电动两轮车和机器人产业正处于快速发展阶段，安乃达智能制造项目有望为公司后续业绩增长提供持续助力 [3] - 专家观点指出，在政策引导与技术革新双重助力下，国内电动两轮车销量有望在未来数年稳步上扬 [3] - 全球市场潜力巨大，随着全球对绿色出行的关注度提升，行业将迎来更广阔的发展空间 [3]

2024年股权激励计划预留授予完成 - 公司于2026年1月8日完成了2024年限制性股票与股票期权激励计划中预留授予部分的登记工作，包括5.50万份股票期权和4.00万股限制性股票 [1][10][21] 激励计划决策与执行时间线 - 2024年12月17日，公司第四届董事会第三次会议审议通过激励计划草案 [2][12] - 2024年12月18日至27日，公司内部公示激励对象名单，未收到异议 [3][13] - 2025年1月9日，公司2025年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案 [3][13] - 同日，董事会审议通过向激励对象首次授予限制性股票与股票期权的议案 [4][14] - 2025年2月25日，完成首次授予登记，向23名激励对象授予限制性股票41.50万股，公司总股本由116,000,000股增加至116,415,000股 [5][15] - 2025年11月12日，公司第四届董事会第十一次会议审议通过向激励对象预留授予限制性股票与股票期权的议案 [7][17] 激励工具价格调整 - 因2024年前三季度权益分派，2025年2月13日调整价格：限制性股票授予价格由17.38元/股调整为16.83元/股，股票期权行权价格由34.76元/股调整为34.21元/股 [4][5][14][15] - 因2024年年度权益分派，2025年7月25日调整价格：限制性股票授予价格由16.83元/股调整为16.43元/股，回购价格调整为16.43元/股，股票期权行权价格由34.21元/股调整为33.81元/股 [6][16] - 因2025年半年度权益分派，2025年10月24日对预留授予部分的限制性股票授予价格、回购价格及股票期权行权价格进行了调整 [7][17] 预留授予具体细节 - **股票期权**：预留授予登记5.50万份，期权代码为1000000960、1000000961，登记完成日期为2026年1月8日 [10] - **限制性股票**：预留授予登记4.00万股，激励对象缴纳出资款共计人民币645,200.00元 [20][21] - 任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的公司股票均未超过激励计划草案公告时公司股本总额的1% [7][18] 激励计划有效期与等待/限售期 - 激励计划有效期自授予日起最长不超过60个月 [8][18] - **股票期权等待期**：预留授予股票期权的等待期分别为自授予之日起12个月、24个月 [10] - **限制性股票限售期**：预留授予的限售期分别为自激励对象获授限制性股票之日起12个月、24个月 [20] 对公司股本与股权结构的影响 - 本次预留授予限制性股票登记完成后，公司总股本由116,415,000股增加至116,455,000股 [22] - 本次股票期权的授予登记不涉及股本变动 [10] - 两次授予均不会导致公司控股股东及实际控制人控制权发生变化 [10][22] 募集资金用途与财务影响 - 本次激励计划所筹集资金将全部用于补充公司流动资金 [23] - 预留授予的股票期权和限制性股票将对公司相关年度的财务状况和经营成果产生一定影响，相关激励成本将在等待期/限售期内分摊 [11][24] - 董事会确定的预留授予日为2025年11月12日，并以此为基础估算对各期会计成本的影响 [11][24]

股票期权登记 - 股票期权登记日为2026年1月8日，登记数量为55,000股[2] - 2026年1月8日完成股票期权登记手续，授予登记的股票期权共计5.50万份[14] 价格调整 - 2024年前三季度权益分派后，限制性股票授予价由17.38元/股调至16.83元/股，股票期权行权价由34.76元/股调至34.21元/股[5] - 2024年度权益分派后，限制性股票授予价由16.83元/股调至16.43元/股，回购价调至16.43元/股，股票期权行权价由34.21元/股调至33.81元/股[7] 授予情况 - 2025年2月25日首次授予登记完成，向23名激励对象授予限制性股票41.50万股，公司股份总数增至116,415,000股[6] - 2025年11月12日授予日，授予数量为55,000份，授予人数为1人，行权价格为33.51元/股[10] 比例与时间 - 激励对象获授5.50万股股票期权，占本次激励计划授予股票期权总数的9.0909%，占授予日公司股本总额的0.0474%[10] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[11] - 预留授予股票期权等待期分别为12个月、24个月[12] - 预留授予第一个行权期行权比例50%，时间为授予日起12 - 24个月[14] - 预留授予第二个行权期行权比例50%，时间为授予日起24 - 36个月[14] 成本预计 - 董事会确定预留授予日为2025年11月12日，预计需摊销总费用40.07万元[16] - 2025年预计会计成本3.82万元[16] - 2026年预计会计成本26.34万元[16] - 2027年预计会计成本9.91万元[16] 行权限制 - 公司年度、半年度报告公告前15日内不得行权[13] - 公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前5日内不得行权[13]