公司基本信息 - 证券代码 605088，证券简称冠盛股份，债券代码 111011，债券简称冠盛转债 [1] - 2024 年 10 月 16 日和 28 日，15:30 - 16:30、10:00 - 11:00 进行投资者关系活动，地点为深圳及线上交流 [1] - 接待人员有黄正荣、丁蓓蓓、卢智伟、占斌 [2] 供应链与市场布局 全球智慧供应链体系 - 包括全球营销网络、全球仓网以及与京东合力打造的京慧系统 [2] - 去年在马来西亚建立偏制造属性的供应链中心，今年传动轴总成品类已稳定交付，其他产品类别在做前期准备 [2] 海外市场 - 海外业务主要来自 KA 客户贴牌，自有品牌占比约 46% [3] - 主力市场欧美保持良好增长，北美因 KA 用户新增品类营收增速较高；期待美国大选后政策调整利好南美市场；亚太地区供应链难度低，在马来西亚设供应链中心；非洲市场业务增量潜力大，汽车保有量有限、车型不复杂且外汇储备改善 [3] 国内市场 - 看好国内后市场，分销渠道覆盖所有地级市，与途虎、开思等 KA 客户战略合作，是许多平台公司技术件供应商 [2][3] - 国内后市场处于重要节点，去年开始 4S 店渠道网点数量少于后市场独立三方品牌网点数量，国内平均车龄达 6.5 年 [2] 业务增长与风险应对 海外工厂业务增长 - 在马来西亚设东南亚供应链中心，可应对地缘政治冲突影响，规避关税成本，提升竞争力 [2] 投资收益波动 - 因原材料价格波动进行期货风险对冲，现货成本下降，但期货端出现损益，导致报表投资损失 [3] 毛利率提升 - 渠道下沉和品类拓展会提升毛利率，长期看毛利率在 23% - 25% 之间波动 [3][4] 欧洲市场需求 - 欧洲售后市场关税未变，汽车保有量超 2.8 亿辆，维保需求旺盛，公司以 KA 客户为主，将发力业务增速 [4] 库存与客户管理 - 公司作为品牌商有定价权，责任是车型覆盖率，海外仓网主要做中长尾型号备件，KA 客户主要做畅销品 [4] 半固态电池项目 项目情况 - 投资专注聚合物领域，固态电池电芯产能落地将处行业前沿，量产线建设中，目标是稳定交付、降低成本 [4] - 量产线针对磷酸铁锂半固态产品，实验室循环次数达 12000 次，交付产品超 10000 次；具备准固态三元锂电池技术储备，质量能量密度 380 - 420 瓦时每公斤 [4][5] - 固态电池安全性高，解决储能电站和动力端风险问题，聚合物路线成本未大幅上升，规模量产成本有望下降，性价比高 [5] 客户与销售 - 以欧洲市场为主，公司作为品牌商直接销售，不与集成商合作 [5] - 预计 2026 年下半年建成量产线，营收根据生产交互和定价情况确认 [5] 未来战略规划 - 沿微笑曲线两端延展，通过供应商赋能和优化全球仓网布局推动增长 [5][6] - 实现第二增长曲线，聚焦新能源领域，特别是固态电池技术，利用资源禀赋适配复用 [6]