财务数据和关键指标变化 - 集团收入为64亿欧元，有机增长8.9%，价格组合在固定地理基础上增长12.1%，有机啤酒销量下降3% [7] - 收购Distell和Namibian Breweries Limited后，预计增加16亿欧元毛收入，考虑消费税会计处理后，将转化为11亿欧元增量净收入，约占4%；预计增加约1.6亿欧元营业利润，带来个位数净利润和摊薄每股收益贡献 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 非洲、中东和东欧 - 净收入有机增长3.6%，总合并销量下降8.6%，价格组合增长14.4%，啤酒销量有机下降8.3% [8] - 尼日利亚市场总体销量下降20%多，与市场情况一致，但高端产品组合实现个位数增长，Desperadoes销量同比翻倍 [8][9] 美洲 - 净收入有机增长14.8%，总合并销量增长3.1%，价格组合增长13.6%，啤酒销量有机增长3.4% [10] - 高端产品组合实现高个位数增长，由巴西和美国的喜力、巴西加速增长的Amstel以及墨西哥的Amstel带动 [10] 亚太地区 - 净收入有机下降5.4%，总合并销量下降10.5%，价格组合增长4.7%，高端产品组合下降20%左右 [11] - 越南市场净收入下降20%左右，主要因淡季提前和临时经济压力导致销量下降 [11] 欧洲 - 净收入有机增长13.5%，总合并销量下降1.3%，价格组合增长13.76%，啤酒销量有机下降2.3% [13] - 高端产品组合基本持平，下一代品牌如Birra Moretti、Beavertown等保持增长势头 [14] 各个市场数据和关键指标变化 喜力品牌 - 整体高端啤酒销量下降，但喜力品牌销量增长2.3%，排除俄罗斯后有机增长5.7%，超25%的市场实现两位数增长，巴西和中国表现强劲 [15] - 喜力0.0排除俄罗斯后有机增长6.9%，在巴西、美国、英国等市场势头强劲 [16] - 喜力银继续强劲增长，增幅达47%，包括在越南和中国实现两位数增长，并在美国推出，全国分销建设速度和规模可观 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略方向 - 公司致力于通过扩大优势版图、推动高端化、开拓低酒精和无酒精产品以及探索啤酒以外业务，塑造啤酒及其他领域的未来 [18] - 收购Distell和Namibian Breweries Limited后，将加强在南非的市场地位，巩固在纳米比亚的地位，引入多元化产品组合和创新能力，探索Savannah Cider等产品在海外市场的增长机会 [19][20] 行业竞争 - 公司在定价时会考虑市场条件，给予运营公司一定自由度，以平衡销量和价值，避免单一追求价格 [34][35] - 公司对第一季度的定价感到满意，认为在多数定价市场具有竞争力，但会保持警惕，避免因定价过高影响销量 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全球经济环境充满挑战，通胀压力影响消费者可支配收入，但全年预期保持不变，预计营业利润有机增长中个位数到高个位数，且增长主要在下半年 [24][25] - 欧洲市场表现出更强的韧性，亚太市场存在经济增长放缓风险，各市场表现可能与此前预期不同 [25] 其他重要信息 - 公司已提交俄罗斯业务所有权转让申请，目前该流程已完成，正在等待俄罗斯当局审批 [26] - 南非啤酒厂问题已解决，供应链恢复正常 [74] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司对品牌的投资金额、重点和时间安排 - 投资金额与收入增长相符，而非与销量增长相符，目前不便提供具体量化数据 [27] - 投资重点并非喜力银，主要是为了恢复高端产品和增长市场的增长，预计在上半年进行，重点市场包括欧洲、美洲的墨西哥、巴西以及越南 [28] 问题2: 公司重申全年指导的信心来源，以及越南市场第一季度表现和库存情况 - 公司对EverGreen战略有信心，学会关注可控因素并根据市场情况灵活调整，通过测试和资源调配来适应市场变化，同时加大成本节约计划的投入，以支持战略实施，因此重申全年指导 [32][33][36] - 越南市场第一季度啤酒市场根据Nielsen数据增长约6%，但需考虑去年受疫情影响的低基数，公司销售表现与市场基本一致，由于误判市场信号，去年底库存积压，整个行业都面临库存问题，目前难以确定库存清理是否在第一季度末完成，预计市场下半年将反弹 [38][39][40] 问题3: Distell业务整合计划和后续定价策略 - 整合优先事项是了解业务，确保在销售旺季取得成功，包括安排合适人员、明确成功标准和部署执行资源，同时关注增长和协同效应，预计在未来几个月内完成 [44][46][47] - 后续定价需根据市场情况逐案决定，公司对第一季度定价满意，但会谨慎对待，避免过度依赖价格提升，将根据销量、消费者反应、竞争环境和商品成本变化逐步调整 [49][50] 问题4: 美国喜力品牌表现和喜力银推出反馈，以及欧洲市场是否有疲软迹象 - 喜力品牌在销量上恢复增长，喜力银在美国的推出处于早期阶段，目前反馈良好，分销商积极参与，电视广告和消费者口味测试表现出色，但销售情况还需等待上半年结果 [54][55][56] - 欧洲第一季度冬季市场活动较少，餐饮渠道表现良好，但与2019年相比仍有差距，与去年相比表现尚可，需观察第二季度情况再做判断 [57][58] 问题5: 越南市场6%的消耗趋势是销量还是价值，以及库存清理情况，尼日利亚市场消费者消耗的最终情况和未来销量趋势 - 越南市场6%的消耗趋势是指销量 [61] - 难以确定越南市场库存清理是否在第一季度末完成，公司对越南市场运营有信心，预计市场下半年将反弹 [62][63] - 尼日利亚市场公司关注控制可控因素，如保持市场份额、构建合适产品组合和实现盈利，相信市场未来会有发展 [64][65] 问题6: 第一季度增量定价涉及的市场，以及定价竞争情况，南非啤酒厂问题是否解决 - 第一季度定价并非全球同步，部分市场在1月生效，部分市场如欧洲需要谈判和实施时间，可能会延续到第二季度，因此第一季度的定价影响可能被低估 [69][70] - 公司对定价感到满意，认为在多数市场具有竞争力，看到欧洲竞争对手和零售商的定价有所调整，但会保持警惕，避免因定价影响销量 [72] - 南非啤酒厂问题已解决，供应链恢复正常 [74] 问题7: 巴西市场成功的原因，以及大宗商品价格趋势 - 巴西市场喜力和Amstel品牌表现强劲，公司对其发展感到兴奋，但提醒不要期望其持续高速增长，因为市场规模已较大 [77][78][79] - 大宗商品价格持续下降，公司的套期保值政策为12 - 18个月，目前相关季节已经开始，但现在讨论2024年指导还为时过早 [80]