财务数据和关键指标变化 - 第三财季集团收入37.02亿欧元，环比略有上升，但部分中双位数百万欧元的出货未计入本季度，将在当前季度实现 [11] - 第三财季调整后毛利率为42.2%，较上一季度的41.1%有所改善；报告毛利率从之前季度的38.6%反弹至40.2%，但仍受显著的产能利用率不足费用影响，目前季度费用超过2亿欧元 [36] - 第三财季研发费用从之前季度的4.87亿欧元增至5.09亿欧元，销售、一般和行政费用从3.75亿欧元增至3.9亿欧元，净其他运营费用为 - 7200万欧元 [37] - 第三财季财务结果为 - 3000万欧元，上一季度为 - 1200万欧元；所得税费用为8800万欧元，有效税率为18%；现金税为1.17亿欧元，现金税率为24% [38] - 第三财季投资于物业、厂房和设备、其他无形资产和资本化开发成本达到7亿欧元，符合修订后的年度指导28亿欧元 [39] - 第三财季折旧和摊销为4.7亿欧元，上一季度为4.67亿欧元 [40] - 第三财季报告的持续经营业务自由现金流改善至3.93亿欧元，库存趋于平稳，6月底库存周转天数为180天，预计本财年末库存将在绝对值和相对值上有所减少 [42] - 第三财季末现金总额为23亿欧元，包括本季度偿还的3.5亿美元美国私募债券；总债务降至54亿欧元，总杠杆率为1.2倍；净债务为31亿欧元，净杠杆率为0.7倍；税后报告的资本回报率略有改善，从3月季度的7.5%升至7.8% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务（Automotive） - 2024财年第三季度收入21.12亿欧元，较上一季度略有增加，微控制器的销量增长略超过传统应用的库存消化速度； segment result为5.37亿欧元，segment result margin为25.4%，均略有环比增长 [13] - 预计2024财年汽车业务部门增长约3%，公司凭借无与伦比的产品组合和系统能力，满足电动汽车、软件定义汽车架构等关键增长趋势 [14] 绿色工业电力业务（Green Industrial Power） - 与上一季度相比，收入基本稳定在4.75亿欧元，反映了该业务的后期周期性；6月季度的segment result基本保持不变，为8800万欧元，相应的segment result margin为18.5% [21] - 预计2024财年收入增长目标约为20%，达到约6亿欧元 [24] 功率与传感器系统业务（Power & Sensor Systems） - 收入环比增长5%至7.49亿欧元，结束了连续6个季度的下降趋势；segment result从之前季度的6400万欧元增至7000万欧元，segment result margin均为9.3% [27] - 预计AI电力业务明年将实现收入翻倍，未来2 - 3年AI电力业务收入将突破10亿欧元 [30] 连接安全系统业务（Connected Secure Systems） - 季度收入基本稳定在3.66亿欧元，segment result为4200万欧元，segment result margin为11.5%，与上一季度基本持平 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电动汽车市场区域差异明显，中国市场消费者需求健康，而西方市场需求不温不火，预计2025年欧盟更严格的排放目标以及未来几年新的、更实惠车型的推出将产生积极影响 [15] - 可再生能源领域结构增长强劲，2024年全球光伏装机量增长24%，风电预计2024年将实现高个位数百分比的增长率 [21] - 大多数消费、计算和通信市场已度过低谷，但复苏将较为缓慢，因为仍需消化库存 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将2024年定位为转型年，部分目标市场已进入逐步复苏阶段，结合结构性增长驱动力，公司在本财年下半年的收入和segment result将实现轻微的环比改善 [7] - 公司的AI电力业务获得了显著的发展动力，预计该业务明年将实现翻倍增长，并在2 - 3年内收入突破10亿欧元 [8] - 为满足宽带隙半导体的增长需求，公司将于本周晚些时候正式开放位于居林的Kulim 3碳化硅功率器件工厂，该工厂将提升公司在成本竞争力方面的领先地位 [9] - 公司的Step Up计划进展顺利，旨在结构性提高盈利能力，预计将实现高三位数百万欧元的利润率改善，全部效果将在2027财年上半年显现 [10] - 公司在汽车碳化硅业务方面取得新的设计订单，来自一家美国电动汽车公司和一家德国一级供应商，订单总额超过10亿欧元，部分订单因公司卓越的技术性能和供应弹性而从行业其他参与者手中重新获得 [17] - 公司在氮化镓市场也取得进展，获得一家英国高端家电公司的高压氮化镓功率开关设计订单 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况正在逐步改善，但全面复苏仍未到来，不同市场的复苏轨迹将因前期库存调整的时间不同而存在显著差异 [45] - 目前价值链中的库存水平普遍仍然较高，但库存调整最糟糕的时期已经过去，公司将继续刺激需求以帮助降低整个价值链的库存水平 [46] - 展望未来，公司看到了来自电动汽车、ADAS、可再生能源、AI数据中心和物联网等五个关键应用领域的结构性增长机会 [48] - 对于当前正在进行的2024财年第四季度，公司预计收入约为40亿欧元，季度环比有效增长率约为5%，各部门收入均将实现环比增长，PSS的增长率预计将超过集团平均水平，而ATV和GIP的增长速度将较慢 [48][49] - 预计第四季度segment result margin约为20%，2024财年全年收入预计约为150亿欧元，调整后毛利率和segment result margin预计分别保持在40%左右和20%左右，承担约450个基点的周期性闲置成本 [50][51] 其他重要信息 - 公司将在网站上提供Jochen和Sven介绍性发言的PDF文件，以及本次电话会议的录音、收益新闻稿和投资者演示文稿 [6] - 公司已出售位于亚洲的两个小型后端制造工厂，这是Step Up计划的一个里程碑 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司下季度业绩明显优于部分竞争对手的关键特质因素及可持续性，以及对本财年第四季度集团层面情况的看法 - 公司特定的结构性增长驱动因素包括AI电力、汽车MCU在电动汽车领域的市场份额增长、在中国市场的良好表现以及PSS和CSS的周期性回升等，但剔除未计入上季度的出货后，季度环比增长率约为5% [61] - 公司暂不提供下一财年的指导，目前可见度较低，但对公司的结构性增长驱动因素充满信心 [62] 问题2: PSS和CSS业务反弹的驱动因素、是否为补货以及渠道情况，以及第四财季毛利率的变化情况 - CSS业务渠道库存下降是一个积极信号；PSS业务方面，智能手机业务回升，同时麦克风等产品具有显著的结构性增长驱动因素，AI电力业务也推动收入增长，公司认为在这些领域正在获得市场份额 [65][66] - 第四季度与第三季度相比，销量对毛利率有积极贡献，但产能利用率不足费用有负面影响，全年产能利用率不足费用约为8亿欧元，其中60%在下半年，且从第三季度到第四季度该费用还会增加 [68] 问题3: 错过季度截止日期的产品或技术类型相关情况，以及近期客户行为是否有变化 - 错过截止日期只是物流方面的正常情况，没有特定的市场或客户因素 [70] - 客户更多地进行短期订单，在承诺的交货时间内下单，这是市场周期的正常表现，公司正在接受短期订单 [73] 问题4: 本季度从竞争对手处赢得业务的原因及未来能否重复，以及汽车业务微控制器市场份额增长的持续性 - 在碳化硅市场，客户希望有可靠的长期供应来源，公司的供应弹性和创新能力（如更好的封装方案）是赢得业务的原因，公司对建立碳化硅业务特许经营权充满信心 [75][76] - 未来几年汽车微控制器市场份额有望持续增长，公司正从65纳米向40纳米技术过渡，40纳米技术的设计订单管道更强，且28纳米节点也有良好的设计订单轨迹 [77][78] 问题5: 大众汽车SSP平台相关情况对公司的影响，以及PSS业务的增长趋势 - 2023年大众汽车SSP平台招标时，公司因商业条款和资源稀缺等因素未参与投标，而是选择了更具吸引力的交易，如与Stellantis和现代汽车的合作 [83] - PSS业务有显著的增长驱动因素，如氮化镓业务和AI领域的硅业务，但部分业务仍处于周期性下行阶段，公司可能会放弃消费应用领域的入门级、低压MOSFET业务 [85][86] 问题6: 居林工厂的产能爬坡速度和灵活性，以及汽车融合解决方案的市场推广情况 - 居林3.1工厂将于3天后开业，设备订购有9 - 12个月的前置时间，公司会根据市场需求进行调整，且已收到客户约10亿欧元的预付款，客户会提供较好的预测 [90][91] - 汽车融合解决方案结合了硅和碳化硅技术，受到市场关注，未来几个季度有望公布更多设计订单情况 [89] 问题7: 融合IGBT碳化硅和栅极驱动解决方案的相关情况，以及2025年公司收入增长的驱动因素和汽车业务定价是否为逆风因素 - 融合模块目前正在推向市场，受到关注，但之前的两个设计订单与融合概念无关，其中一个是采用新的离散封装技术，可通过两个开关实现三个开关的性能 [96] - 公司的结构性增长驱动因素包括AI电力、电动汽车、汽车微控制器等，但由于库存和周期性市场的可见度较低，目前无法提供2025年的总结性趋势，需等待11月的指导 [99][100] 问题8: 汽车微控制器市场份额增长是否仅在低端市场 - 市场通常分为微控制器、SoC和微处理器，公司在微控制器领域占据领导地位，主要应用于汽车边缘到区域控制器，AURIX系列产品向区域控制器延伸具有更好的价值主张 [104][105] 问题9: 订单积压情况以及2025年是否会比2024年增长 - 订单积压情况动态变化，长单减少是由于交货时间缩短，客户更倾向于短期订单，但整体仍处于舒适水平；由于目前无法预测各终端市场的周期，所以不能确定2025年的收入情况，但对结构性增长驱动因素有信心 [107][109] 问题10: 库存调整结束时间和恢复向终端需求发货的时间，以及碳化硅价格异常下跌情况 - 碳化硅价格下跌是行业正常行为，随着晶圆基板和器件生产率的提高以及8英寸过渡，行业会进行前瞻性定价 [112] - 库存调整情况复杂，不同终端市场情况不同，汽车市场的关键因素包括明年汽车销量和供应链库存再平衡情况，预计汽车销量在8500 - 9000万辆之间，最大的观察因素是供应链库存再平衡以及参与者是否吸取过去的教训 [113][114] 问题11: Step Up计划对2025财年的影响及是否会全年化体现 - Step Up计划是一个后重前轻的项目，需要先确定合适的措施以不影响公司的增长潜力和创新能力，部分措施可能需要前期投资；公司重申2027财年上半年将实现高三位数百万欧元的利润率改善，11月将提供更多关于segment result、non - segment result和非工作相关措施的细节 [117][118][119] 问题12: 碳化硅业务2025年的收入预期和长期展望 - 公司不提供具体业务的指导，但预计碳化硅业务明年将实现增长，长期来看，其发展情况取决于汽车领域融合模块的成功，硅、碳化硅和氮化镓三种技术对所有终端市场都非常重要，公司将根据客户需求建设产能 [120][121][122]