如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源；内容来自半导体芯闻综合。 Skywater Technology 公司在第二季度结束时进行了一项重大收购，预计该收购将使该公司的年收 入翻一番，尽管该公司正面临联邦国防资金延迟导致春季销售额下滑的问题。 美国希望增加本土半导体制造，减少对外国的依赖，因此，对位于德克萨斯州奥斯汀的半导体工厂 Fab 25 的 9300 万美元收购交易将提高 Skywater 在美国的半导体产能。 这家总部位于布卢明顿的公司股价周四上涨近 45%，收于每股 12.85 美元。 Skywater 首 席 执 行 官 托 马 斯 · 桑 德 曼 (Thomas Sonderman) 在 周 三 的 分 析 师 电 话 会 议 上 表 示："Fab 25 在能力上增加了一个战略最佳点"，并将为公司带来变革。 Skywater 从德国十大半导体公司之一的英飞凌科技手中收购了 Fab 25。该交易于 6 月 30 日完 成，并附带与英飞凌签订的一份价值超过 10 亿美元的多年期供应协议。 但桑德曼告诉分析师，该公司还将有能力增加新客户。 与此同时，由于 2025 年联邦预算仍在决议中，该公司 ...

7 August 2025 | 10:20AM BST Europe Technology: Semiconductors: First thoughts on potential implications of US tariffs on our coverage US President Trump in an Oval Office briefing held yesterday (August 6) announced a 100% tariff on semiconductors imported to the US. That said, we note that the US administration has offered an exemption from these tariffs to companies who have invested in the US, or have pledged to invest in US manufacturing facilities. As such, we highlight that the briefing provided no in ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 英飞凌近日发布FY25Q3季报，公司FY25Q3营收37.04亿欧元，同比持平/环比+3%；毛利率为 43%，同比-0.4pct/环比+2.1pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、 FY25Q3营收略超指引预期，部门利润率超指引上限，库存处于健康水平。 公司FY25Q3营收37.04亿欧元，略超指引预期，同比持平/环比+3%，环比增长系客户消化GIP和 PSS领域库存；毛利率为43%，同比-0.4pct/环比+2.1pcts，环比增长系销量增长和闲置成本下 降；部门利润率18%，同比-1.8pct/环比+1.3pct，超指引上限；DOI 176天/环比-1天，客户和 经销商库存处于健康水平；积压订单约180亿欧元。 2、 ATV、GIP和PSS营收环比实现增长，AI服务器电源需求持续强劲。 1）ATV： 营收18.7亿欧元，同比-3%/环比+1%；部门利润3.71亿欧元，同比-26%/环 比-4%，利润率19.8%/环比-1pct； 2）GIP： 营收4.31亿欧元，同比-9%/环比+9%，终端需 求有所增长；部门利润0.61亿欧元，同比- ...

行业投资评级 - 消费类业务 FY24H2 或将复苏，SiC 明年营收增 50% 推荐（维持）[1] 核心观点 - 行业库存调整基本完成，25H2 中美车市或有潜在压力[1] - 半导体市场正逐步走出低迷期，预计将迎来分阶段复苏[15] - AI 服务器电源需求持续强劲，PSS 部门营收环比增长 8%[2][21] - 25H2 中美汽车市场或面临压力，IGBT 及 SiC 价格压力仍然存在[4] 财务表现 - FY25Q3 营收 37.04 亿欧元，同比持平/环比+3%，略超指引预期[1] - FY25Q3 毛利率为 43%，同比-0.4pct/环比+2.1pcts[1] - FY25Q3 部门利润率 18%，同比-1.8pct/环比+1.3pct，超指引上限[1] - 积压订单约 180 亿欧元，库存周转天数 176 天/环比-1 天[1] - 指引 FY25Q4 营收 39 亿欧元，环比+5.3%[3] - 上修 FY25 财年毛利率至超 40%，部门利润率高十数百分比[3] 业务部门表现 - ATV：营收 18.7 亿欧元，同比-3%/环比+1%，利润率 19.8%/环比-1pct[2] - GIP：营收 4.31 亿欧元，同比-9%/环比+9%，利润率 14.2%/环比+5pcts[2] - PSS：营收 10.53 亿欧元，同比+13%/环比+8%，利润率 18.8%/环比+5pcts[2] - CSS：营收 3.49 亿欧元，同比-5%/环比-2%，利润率 11.2%/环比持平[2] 下游需求与市场动态 - 半导体库存调整基本完成，客户倾向于短期订单并无大规模补库意愿[4] - 消费电子及工业领域温和复苏，AI 基建持续促进强劲需求[4] - 汽车销售整体稳健，但中国市场面临库存积压、价格战及补贴退坡等影响[4] - 美国市场或因关税政策导致疲软，车规 MCU 持续创季度出货新高[4] - AI 数据中心 800V 高压直流供电架构合作开发，满足单机柜功耗超 1MW 需求[4] 行业规模与指数表现 - 行业总市值 10162.0 十亿元，流通市值 8694.4 十亿元，占比 10.7% 和 10.0%[6] - 行业指数 12m 绝对表现 74.4%，相对表现 51.3%[8] 未来展望与战略 - 预计 FY25Q4 将实现环比及同比双增长，聚焦 AI、能源基础设施及软件定义汽车领域[35] - 2026 年 AI 电源业务目标 10 亿欧元营收，垂直模块业务贡献显著增长[45] - 碳化硅海外竞争对手采取激进定价策略，但英飞凌优势来自非垂直整合模式[60] - 氮化镓市场向 IDM 模式发展，英飞凌已完全采用 8 英寸晶圆，今年将交付首批 300 毫米产品[66]

SkyWater (SKYT) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 04:30 PM ET Speaker0Thank you for standing by. My name is Kaylyn. I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Sky Water Technology Second Quarter twenty twenty five Financial Results. All lines have been placed on mute to prevent any background noise.After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the call over to Claire McAdams, Investor Relations for ...

核心观点 - 未来五年汽车行业的变化将远超过去五十年，RISC-V架构将颠覆行业格局，实现软硬件协同 [2] - 未来汽车是软件定义的动态计算平台，需要重新思考整个架构 [2] - 行业确定了7个关键优先事项来打造未来汽车 [2] 区域架构 - 未来汽车需要灵活平台支持从入门级到高端自动驾驶的各种性能、安全和能源需求 [3] - 从分布式软件转向区域化和集中式计算，可简化开发、优化成本并加速部署 [3] - 现代车辆采用基于域的架构导致ECU和线路数量激增，增加成本、重量和复杂性 [3] - 区域架构将车辆划分为物理区域，每个区域由控制器管理，减少布线长度和成本，改善延迟 [3] 软件生态系统 - 软件定义汽车需要强大的软件支持，AUTOSAR和汽车级Linux(AGL)是关键标准 [4] - RISC-V AUTOSAR软件生态系统正在构建中 [4] - AGL已移植到RISC-V开发板，社区项目正在开发安全关键型用例的认证方法 [4][5] - 流片前的软件和工具成为必备，英飞凌推出虚拟原型支持早期开发 [6] - 整个工具链必须在芯片交付前准备好，RISC-V硬件支持直接贡献到开源项目至关重要 [6] 开放硬件 - RISC-V开放指令集架构使OEM获得长期控制权，避免单一供应商依赖 [8] - 开放硬件允许优化硬件和软件的协同设计，OEM可定制RISC-V内核满足特定需求 [8] - 开放标准构建供应链弹性，更容易更换供应商，引入良性竞争 [8] 通过标准进行合作 - 开放成功需要共同所有权和合作，标准是协作的催化剂 [10] - RVA23配置文件定义必须包含的扩展，确保生态系统一致性和软件可移植性 [10] - 底层统一标准减少责任和市场锁定风险，在共性和差异化间找到平衡 [10] - 标准化对避免供应商锁定至关重要，需要让IP供应商保持财务可持续性 [10] 模块化 - 模块化体现在硬件架构层面和芯片层面，让汽车行业以外的创新得以引入 [15] - 模块化需要物理内存保护、I/O保护或管理域隔离等功能 [15] - 芯片组提供模块化解决方案，实现混合ISA和混合生命周期 [15] - Chiplet可在高安全等级和非高安全等级组件间实现硬件隔离 [16] 区域适应性 - 未来汽车需要本地化定制以满足不同地区需求，同时保持全球架构效率 [17] - RVA23要求各地区扩展名一致，仅加密可因国家标准而异 [17] - 模块化支持区域自适应，如中国市场配备本地化AI，德国市场强化高速驾驶辅助 [17][18] - 欧洲应争取80%通用架构，减少重复开发 [17]

股价趋势 - Infineon Technologies AG (IFNNY) 股价近期呈看跌趋势 过去两周下跌12.4% [1] - 最近交易时段形成锤形图表模式 显示可能出现趋势逆转 多头可能已取得价格控制权并找到支撑位 [1] 技术分析 - 锤形模式是技术指标 显示接近底部且卖压可能减弱 [2] - 锤形蜡烛图特点包括小实体和长下影线 下影线长度至少是实体两倍 [4] - 该模式出现在下跌趋势底部时 表明空头可能失去价格控制权 多头成功阻止进一步下跌预示趋势逆转 [5] - 锤形模式可用于任何时间框架 包括一分钟、日线、周线等 适用于短期和长期投资者 [5] 基本面分析 - 华尔街分析师普遍上调该公司盈利预期 增强趋势逆转可能性 [2] - 过去30天 当前年度共识EPS预估上调3.2% 显示分析师一致认为公司将报告更好盈利 [8] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势高度相关 [7] 评级与排名 - 公司目前Zacks Rank为1(强力买入) 位列4000多只股票前5% [9] - Zacks Rank 1或2的股票通常跑赢市场 [9] - Zacks Rank 1是趋势逆转的更明确指标 帮助投资者识别公司前景改善时机 [10]

[Table_Title] 研究报告 Research Report 5 Aug 2025 电子 Technology 全球科技业绩快报：英飞凌 FY25 3Q Infineon Delivers Resilient Performance Amidst Market Recovery 姚书桥 Barney Yao barney.sq.yao@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 英飞凌 FY25 3Q 业绩：3Q25 收入达到 €37 亿，与市场一致预期基本持平。EPS 为 €0.37，高于市场一致预 期的€0.34，显示出公司在盈利方面的韧性。其中 ATV 汽车业务€18.70 亿，-11.5% YoY；GIP 绿色工业电力 业务€4.31 亿，-9.3% YoY；PSS 功率与传感系统业务€15.3 亿，40.6% YoY；CSS 连接与安全系统业务€3.49 亿，-4.6% YoY。调整后毛利率从上一季度的 40.9%提升至 ...

公司业绩预测调整 - 上调本财年利润率预测，预计营收约为146亿欧元（约合169亿美元），去年同期为149.6亿欧元 [2] - 调整后毛利率至少达到40%（此前约为40%），利润率目前应达到15%左右（此前约为15%左右） [2] - 投资总额目前约为22亿欧元（之前为23亿欧元），自由现金流有机增长约为10亿欧元（之前约为9亿欧元） [2] 第三季度业绩表现 - 第三季度销售额为37亿欧元，与去年同期持平 [3] - 净利润从去年同期的4.03亿欧元下滑至3.05亿欧元 [3] - 分部业绩从7.34亿欧元下滑至6.68亿欧元，利润率为18% [3] 分析师预测与公司指引 - 分析师预计该财年收入为146.7亿欧元，分部业绩利润率为16.4% [3] - 分析师此前预测第三季度销售额为37.1亿欧元，净利润为3.24亿欧元，分部业绩为5.85亿欧元，利润率为15.8% [4] - 公司预计本季度营收约为39亿欧元，分部利润率将达到百分之十几左右 [5] 战略增长领域 - 重点布局软件定义汽车、人工智能数据中心电源解决方案、能源基础设施投资和未来人形机器人领域 [3] - 通过收购Marvell汽车以太网业务增强在软件定义汽车领域的发展 [3] - 凭借功率半导体、模拟和传感器以及控制和连接的产品组合占据有利市场地位 [3]

报告行业投资评级 - 对英飞凌科技、瑞萨电子和德州仪器的12个月评级为买入 [262] 报告的核心观点 - 数据显示库存水平进一步正常化，价格趋势令人安心，继续看好德州仪器、瑞萨和英飞凌 [2] - 得出两个关键结论，定价环境可控，库存水平总体稳定，微控制器继续去库存 [9][12] 根据相关目录分别进行总结 三个关键要点 - 微控制器库存自2月以来持续消化但速度放缓，除电容器和传感器外，所有类别库存持平或下降2% [3] - 所有产品类别的价格稳定或略有上涨，平均环比上涨1%，同比上涨14% [3] - 总体而言，价格和库存趋势令人安心，特别是微控制器库存持续消化 [3] 关键产品领域更新 - 微控制器标准化单位库存减少，价格同比上涨1%，各子类别价格持平或略有上涨 [4] - 晶体管库存本月下降2%，价格环比上涨1%，同比上涨18% [4] - 电容器、二极管和传感器价格上涨2 - 3%，其他类别持平或上涨1%，除电容器和传感器外，所有类别库存持平或下降2% [4] - 6月底，多层陶瓷电容器分销商库存环比增长2%，7月增长5% [4] 公司热力图结论 - 7月价格同比上涨3%（按收入敞口加权） [5] - 库存总体稳定，微控制器去库存速度放缓，英飞凌微控制器库存有所增加 [5] 执行摘要 - 定价环境可控，按收入敞口加权计算，平均同比价格上涨3%，微控制器价格环比和同比持平，其他类别环比持平或上涨3% [9] - 库存水平总体稳定，微控制器继续去库存 [12] 产品层面总结 - 展示了归一化单位库存、归一化美元库存和同类价格指数的趋势 [25][28][33] UBS半导体分销商跟踪器概述 - 发布基于UBS Evidence Lab数据集的最新版UBS半导体分销商跟踪器，跟踪全球118家分销商的多个指标 [35] - 跟踪的指标包括归一化单位库存、归一化美元库存和同类价格指数 [36][37] - 跟踪的产品类别包括微控制器、晶体管、电容器、二极管、放大器、数据转换器、存储器、电源管理电路、传感器和无线及射频 [38][39][40] 特定产品领域趋势 微控制器 - 价格环比持平，同比上涨1%，单位库存较2023年1月水平上涨250%，环比下降1%，微芯科技去库存趋于稳定 [53] 晶体管 - 价格同比上涨18%，环比上涨1%，单位库存较2023年1月水平上涨26%，环比下降2% [71] 电容器 - 价格同比上涨36%，环比上涨3%，单位库存较2023年1月水平下降12%，环比上涨6% [91] 二极管 - 价格同比上涨23%，环比上涨3%，单位库存较2023年1月水平上涨20%，环比持平 [110] 放大器 - 价格同比上涨5%，环比上涨1%，单位库存较2023年1月水平上涨47%，环比下降1% [128] 数据转换器 - 价格同比上涨3%，环比上涨1%，单位库存较2023年1月水平上涨175%，环比下降2% [147] 存储器 - 价格同比上涨11%，环比持平，单位库存较2023年1月水平上涨98%，环比持平 [165] 电源管理电路 - 价格同比上涨10%，环比上涨1%，单位库存较2023年1月水平上涨72%，环比下降1% [184] 传感器 - 价格同比上涨18%，环比上涨2%，单位库存较2023年1月水平上涨31%，环比上涨6% [204] 无线及射频 - 价格同比上涨14%，环比持平，单位库存较2023年1月水平上涨53%，环比持平 [221] 估值 - 展示了汽车/工业半导体的12个月远期市盈率和企业价值/息税折旧摊销前利润 [240] 库存热力图 - 将归一化单位库存与所有公司的组平均进行比较，以显示公司库存相对于平均水平的高低 [243] 公司披露 - 提供了英飞凌科技、瑞萨电子和德州仪器的12个月评级、价格和价格日期 [262] - 给出了恩智浦半导体、意法半导体、罗姆、安森美、亚德诺半导体的额外价格 [274]