财务数据和关键指标变化 - 第二财季集团营收虽同比下降16%，但环比增长12%至144亿美元，连续两个季度实现环比增长，且增速超10年平均水平 [17] - 毛利率达17.5%，为第二财季最高，受创新投资和高利润率Surface业务贡献增加的支撑 [18] - 非香港财务报告准则下，归属于权益持有人的集团利润为2.73亿美元，环比增长40%，但较去年峰值仍下降54% [18] - 基本每股收益为2.49美元，董事会宣布中期股息为每股0.08港元，与上一财年相同 [19] - 集团努力优化运营效率，现金转换周期缩短至负四天，应收账款和库存合计改善九天，其中库存天数单独改善六天，通过主动管理原材料使库存水平减少22亿美元 [21] - 第二财季财务成本环比下降700万美元，因审慎降低借款抵消了较高的基准利率 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 解决方案与服务集团（SSG） - 营收同比增长11%至19亿美元，营业利润率达20%，营收和营业利润均创历史新高 [23] - 管理服务同比增长31%，得益于对即服务解决方案的强劲需求和地理扩张，本季度在日本取得TruScale突破 [24] - 非PC销售占集团三大业务集团总销售额的比例提高到40% [19] 基础设施解决方案集团（ISG） - 营收环比增长5%，营业利润改善700万美元，但同比下降23%且出现营业亏损 [27] - 存储业务营收创历史新高，使公司成为全球第三大存储供应商，较去年提升五个名次，在2.5万美元及以下的存储市场价格区间连续四个季度位居第一 [28] - 高性能计算业务实现两位数营收增长，连续五个季度同比增长；边缘和软件营收均创季度历史新高，分别连续十个和四个季度同比增长 [28] 智能设备集团（IDG） - 营收环比增长12%，虽同比下降16%，但运营利润率达7.4%，回到历史高位区间 [30][31] - 非PC销售占IDG营收的比例同比提高2.4个百分点至20% [32] - 智能手机业务出货量同比实现两位数增长，在增长和本土市场加速获取市场份额 [13][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球PC市场在2023年下半年初现企稳迹象，公司预计2024年市场将实现低个位数增长，受后疫情时代大量设备更新需求、换机周期和新产品发布的推动 [42][43] - 智能手机市场整体持平，但公司智能手机业务出货量同比实现两位数增长，在印度市场表现出色，10月线上合作伙伴已实现两位数市场份额，预计未来三年业务规模翻倍，成为前三大参与者 [13][53][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 整体战略 - 持续投资创新，多元化增长引擎，抓住智能转型尤其是人工智能领域的新机遇，从口袋到云端充分挖掘人工智能的潜力 [36] - 加速转型，推动需求复苏，抓住新的增长机会，加快业务复苏，中期内优先将净利润率提高一倍 [20] 各业务集团战略 - SSG将推出新的人工智能嵌入式服务，满足企业客户对人工智能技术不断增长的需求，同时通过高附加值支持服务保护核心业务，加强合作伙伴关系和渠道工具 [37] - ISG将扩展其全栈产品，包括混合云、高性能计算、数据管理、人工智能和边缘计算，利用ODM业务模式和新的人工智能创新计划满足垂直解决方案需求，进一步多元化客户群体，平衡通用系统和定制云产品 [38] - IDG将利用商业升级周期、高端化趋势和人工智能PC推动市场增长，保持PC市场领先地位，同时优先考虑效率、现金生成和非PC投资，在智能手机业务中注重产品组合和区域扩张及差异化 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战，但科技行业出现明显复苏迹象，公司凭借战略执行、卓越运营和持续创新投资，实现了业绩的逐季改善，有信心很快恢复同比增长 [4] - 人工智能领域的指数级增长为公司带来机遇，公司在人工智能技术方面的持续投资和丰富产品组合得到广泛认可，有望抓住人工智能革命带来的巨大机遇 [5][14] - 全球PC市场有望在2023年底实现同比复苏，2024年将实现低个位数增长，人工智能PC将成为PC行业的转折点，从2024年开始加速发展 [42][43][44] - 智能手机业务在全球和印度市场均有良好表现，有信心实现未来三年业务规模翻倍的目标 [53][54] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，近期被纳入2023年恒生企业可持续发展指数，在IT行业环境和社会成就方面得分最高，还获得2023年Canalys可持续生态系统领导力矩阵冠军地位，并连续三年被残疾平等指数评为残疾包容最佳工作场所 [34] - 公司加入联合国全球契约“加速前行”倡议，朝着推进联合国可持续发展目标迈出重要一步 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对PC市场的预期以及目标，AI的发展情况 - 2023年上半年是PC需求的底部，下半年初现企稳迹象，公司表现优于市场，预计2024年市场将实现低个位数增长，受大量设备更新需求、换机周期和新产品发布的推动 [42][43] - AI PC将是PC行业的转折点，从2024年开始加速发展，2024 - 2025年配置将更加丰富，需求将增加内存、存储和CPU计算能力，预计2024年AIPC市场占比为个位数，2025年将加速增长 [44][45][46] 问题2：新的美国法规对公司AI战略的影响 - 公司正与美国政府密切沟通，评估对客户和业务运营的相关影响，将继续遵守所有适用法律法规，公司业务全球化且多元化，拥有强大的全球供应链和制造布局，有信心应对挑战并满足客户需求 [47] 问题3：服务器业务的复苏速度以及中国服务器业务的更新情况 - 预计未来市场将更加平衡，存储、计算、大语言模型和人工智能推理将更加均衡，公司利润增长驱动力强劲，DDR5过渡将改善成本和工厂利用率，同时将继续管理成本和费用以尽快实现盈利 [48][49][50] - 公司正在评估中国市场新推出的芯片，未来会有更新，将遵守所有出口法规 [51] 问题4：2024年智能手机业务的未来以及印度智能手机市场的战略 - 公司战略是未来三年业务规模翻倍，目前进展顺利，目标是在印度成为前三大参与者，上一季度在亚洲增长近50%，10月同比实现三位数增长，线上合作伙伴已实现两位数市场份额，线下也在扩张，高端产品线增长快于主流产品 [53][54] 问题5：2024年AIPC推出时，哪些AI工作负载可以从数据中心转移到AIPC - AIPC将为用户带来显著的增值和变革，具有自然语言交互、处理速度快、边缘安全、隐私保护、低延迟和低功耗等特点，将是客户端、边缘和云的混合模式，有助于保护客户个人数据，随着工作负载从训练转向推理，AIPC将更高效、低成本地完成推理工作 [55][56][58] 问题6：第四季度和明年PC市场的情况，PC利润率的可持续性，是否有一次性项目，对ATC的看法以及AIPC的渗透预期 - 预计第四季度PC市场同比持平，2024年实现低个位数增长，本季度无一次性收入 [59] - 尽管市场竞争激烈，但公司认为可以通过提高平均售价、在高端和商业领域获取份额、丰富配置、注重效率和服务软件以及强大的设计成本能力，推动PC业务盈利能力达到高位甚至更高 [59] - 预计2024年AIPC市场占比为个位数，2025年加速增长，根据分析师预测，2026年市场占比可能达到50% - 60% [60] 问题7：NVIDIA整合引擎对服务器生态系统的影响 - 公司在人工智能领域已建立强大地位，通过独特的ODM + 开发模式构建广泛的产品组合，通过人工智能创新者计划提供简化解决方案，并提供相关服务 [62] - 公司将支持所有合作伙伴的加速器，作为多个合作伙伴的参考设计伙伴，认为客户选择将由客户驱动，将支持NVIDIA的CPU和GPU [63][64] 问题8：随着员工返回办公室，组织对PP服务和传统生命周期服务的消费是否有变化 - 混合工作模式成为新常态，客户对资产服务需求强劲，IT服务即服务领域呈现两位数增长，预计未来3 - 5年，五分之一的商用PC将以即服务方式消费 [67][68] - 客户寻求能改变用户体验的新技术，公司推出的Care of One平台可提供高度自动化、超个性化的技术，提升数字工作场所解决方案的员工体验 [69] 问题9：公司AI业务的地理分布情况 - 公司未披露按地理区域划分的数据，但全球对人工智能技术需求良好，随着大语言模型和推理的平衡，不仅在GPU层面，CPU层面也有大量需求 [71] - 对于中国市场，公司将提供不同的产品组合以满足需求，并遵守相关法规 [72] 问题10：现金从2023年3月水平下降的主要原因以及其他应收账款情况 - 现金下降主要是由于公司管理营运资金的方式，在高利率环境下，公司通过管理应收账款、库存和应付账款来优化现金水平，公司财务状况良好，标准普尔近期上调了公司投资评级 [74][75] 问题11：Motorola智能手机的战略以及实现5G产品组合占比100%的时间 - 公司5G产品组合占比增长略快于市场，不同市场成熟度不同，如北美市场因运营商部署较快增长更快，过去两年产品价格区间下降30% - 40%，符合市场趋势 [76] - 预计未来24 - 36个月，至少90%的产品组合将是5G产品，但具体时间取决于各市场运营商的部署情况，如北美市场可能明年实现，其他市场可能需要18个月 [77] 问题12：AI对PC和软件的好处以及用例 - 在消费领域，AIPC可在本地处理数据，无需上传到云端，保证隐私、安全和低延迟，具有高速处理AI工作负载的能力；在商业领域，可提高生产力 [79][80] - 用户可享受大语言模型的优势，无需将个人数据分享到公共云，AIPC将成为个人专属设备，更好地理解用户需求 [81][82] 问题13：IA PC的关键成本驱动因素和成本结构 - 随着配置更加丰富和高端化，市场将向高端转移，公司凭借过去两三年的研发努力，有信心实现最佳的设计成本，从而在PC行业实现卓越的利润率 [84] 问题14：是否会在中国推出边缘服务 - 公司正在评估相关技术，计划遵守所有国家的出口管制法规，包括中国，目前有新的NVIDIA芯片不在限制名单上，公司将与关键合作伙伴及时推向市场，利用灵活的供应链满足客户需求 [86] 问题15：2024年IT服务的展望以及AIG与普通产品的混合ASP和利润率提升情况 - IT服务市场需求持续强劲，客户更依赖技术创造竞争优势，其中即服务需求和人工智能领域增长较快，公司的True Scale即服务业务连续几个季度实现两位数同比增长，还在Tech World上宣布了人工智能专业服务 [88][89] - 公司仍在评估AUR或ASP的提升幅度，但有信心在AIPC业务上实现高于疫情前的利润率甚至更高 [90] 问题16：NPU在AI PC中的作用 - AIPC将有带NPU和不带NPU的不同类别，AI工作负载可由CPU或CPU + GPU组合处理，但带NPU的设备将更高效、快速和节能地处理AI工作负载 [91] 问题17：AICP的定义以及美国政府扩大AI限制的影响 - 行业对AIPC的定义仍在成熟中，从使用角度看，AIPC将与终端用户进行自然交互，以混合方式执行AI工作负载，部分在本地，部分在云端，结合CPU和NPU，预计2024年将更加清晰，2025年出货量将大幅加速 [93][94] - 公司仍在评估美国政府扩大AI服务器GPU限制的影响，这是一份数百页的文件，公司正在与供应商和美国政府合作，目前仍在继续在美国购买和集成不需要出口的产品，后续会提供更多更新 [97]