财务数据和关键指标变化 - 2023财年集团营收下降14%至619亿美元，按固定汇率计算下降9% [23] - 毛利率和运营利润率达到18年以来的最高水平 [23] - 非GAAP净利润率保持稳定在3%，与去年持平 [24] - 归属股东的利润为16亿美元，同比下降21% [24] - 2023财年第四季度非GAAP净利润为2.84亿美元，同比下降44%，归属股东的集团利润为1.14亿美元 [26] - 3月现金及现金等价物余额达到43亿美元，同比增长8% [27] - 集团连续第八个季度实现净现金头寸，余额为3.66亿美元 [27] - 集团现金转换周期同比改善12天，降至负2天 [27] - 全年库存水平减少超19亿美元 [28] - R&D支出占营收的比例从去年的2.9%升至3.5% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 解决方案与服务集团（SSG） - 全年营收和运营利润分别同比增长22%和16%，达到66亿美元和14亿美元，全年运营利润率为21% [29] - 第四季度营收同比增长18%，运营利润率为20%，同比下降约2个百分点 [29] - 管理服务、项目与解决方案服务、附加与支持服务三个业务板块均实现两位数增长，全年递延收入达到30亿美元 [30] 基础设施解决方案集团（ISG） - 全年营收增长37%，达到近100亿美元，运营利润飙升至9800万美元 [31] - 服务器市场份额从第四升至第三，全球存储市场份额从第八跃升至第五 [11][32] - 第四季度营收增长56%，创历史新高 [33] 智能设备集团（IDG） - 全年营收同比下降21%，运营利润下降24%，运营利润率降至7.3%，同比下降30个基点 [34] - 第四季度营收下降33%，运营利润率降至6.7%，同比下降90个基点 [35] - 非PC销售占IDG营收的19%，同比上升0.4个百分点 [36] 移动业务集团（MBG） - 连续三年实现盈利，在大多数市场实现了高于市场的收入增长 [15] - 第四季度增长7个百分点，高于市场水平 [75] - 在亚洲和欧洲市场实现显著增长，拉丁美洲市场上一季度增长17个百分点，高于市场水平 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年下半年整个智能设备市场将恢复增长，IT服务市场将恢复较高增长，带动全年IT市场回到适度增长 [5] - 到2025年，设备即服务市场和云解决方案市场预计将以两位数的复合年增长率增长 [9] - 到2025年，服务器市场将超过1320亿美元，存储市场达到360亿美元，边缘基础设施市场达到370亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续加速服务相关转型和技术驱动的创新，从设备硬件公司向解决方案和服务公司转型 [4][8] - 加大在新IT领域的研发投资，构建未来竞争力 [7] - 深化对ESG的承诺，目标是到2050年实现净零排放 [7][40] - SSG将受益于数字化转型、基础设施升级等大趋势，继续拓宽服务范围，加强与合作伙伴的合作 [43] - ISG将继续扩大端到端基础设施解决方案，拓展全栈产品，抓住AI相关的增长机会 [44] - IDG将继续提高运营效率，保持健康的现金生成，投资于创新，在设备创新方面引领全球竞争 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年市场条件的演变基本符合预期，尽管经济形势严峻和设备市场需求疲软，但公司在服务转型和技术创新方面取得了稳步进展 [4] - 预计PC市场渠道库存消化将结束，出货量和激活量趋势将更加一致，整个智能设备市场有望在今年下半年恢复增长 [5] - 公司战略已被证明有效，运营展现出韧性，即使在充满挑战的市场中，也增加了对创新解决方案和服务的投入，为抓住下一波增长机会做好了充分准备 [18] 其他重要信息 - 公司的ESG努力得到了广泛认可，MSCI将其ESG评级提升至AAA级，CDP连续第二年将其评为气候变化、水资源审查和供应链参与方面的领导者 [41] - 公司被列入彭博性别平等指数，连续四年获得该荣誉 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全球PC市场的库存周期？今年推出新产品型号的计划如何？ - 市场需求疲软，但终端用户需求比出货量数据显示的更健康，库存正在逐渐消化，本季度末全球渠道库存将基本恢复到疫情前水平 [50][51] - 预计下半年PC市场将恢复适度增长，2024年加速增长，创新将吸引需求，如AI赋能的PC等新产品 [51] - Windows 11的过渡周期和设备更换周期将推动市场增长，预计最终市场规模将比疫情前高出高个位数 [52] - 联想在设备激活方面的市场份额显著提升，达到创纪录水平 [54] 问题2: 服务器业务在关键市场的收入分布如何？AI服务器销售占比及2023年的趋势如何？ - 业务增长广泛，目前最强劲的地区是北美，中国市场因宏观问题表现较弱，对中国的业务敞口降至五年以来的最低水平 [57] - 全年营收增长37%，第四季度增长56%，服务器增长约29%，存储增长超200%，软件增长25% [58] - AI是强劲的增长领域，Edge业务本季度增长超170%，主要由AI驱动的工作负载推动 [59] - 在超级计算领域保持世界领先地位，正在与微软和英伟达合作构建全球最大的Omniverse实例 [60][61] - 生成式AI相关业务的复合年增长率超过30%，市场上有超60款AI赋能产品，70%的新产品将具备AI能力 [62] 问题3: 当前半导体IC和内存价格下降对公司利润率的展望有何影响？ - 某些组件的价格下降趋势可能对公司的毛利率有积极影响，但具体效果取决于市场竞争情况 [65] - 公司的设计能力、成本结构和高端产品组合有助于维持毛利率 [65] 问题4: 为什么2023财年第四季度ISG运营利润率下降，而营收保持强劲？在IT预算减弱的情况下，需求前景如何？短期内软件营收是否会放缓？对盈利能力有何影响？能否详细介绍重组情况？未来几个季度是否会有更多重组成本？重组能带来哪些成本效益？ - ISG在企业SMB市场的需求强于公共云市场，正在积极投资以实现高速增长，如TruScale-as-a-Service、Edge AI等领域 [69][70] - 推出了新品牌Wentian，使用本地内存和驱动器以提高在中国市场的竞争力，目标是在五年内成为中国第一的服务器供应商 [71] - 公司通过ODM+模式实现内部设计和制造，将提高盈利能力，软件业务也在以25%的速度增长 [72] - 重组费用2.5亿美元影响了第四季度业绩，无其他费用，重组带来至少8.5亿美元的年度运营节省 [73] 问题5: 能否详细介绍MBG的业绩？渠道库存状况如何？5G设备与非5G设备的销售占比如何？地理市场销售分布情况如何？哪些地区需求最强劲？通缩性商品价格对利润率有何影响？ - MBG连续三年盈利，上一季度增长7个百分点，高于市场水平，在亚洲和欧洲市场实现显著增长，拉丁美洲市场上一季度增长17个百分点，高于市场水平 [75] - 预计北美市场将在本财年第三季度恢复高于市场的增长，明年整体业务将实现两位数的高于市场的增长 [76] - B2B业务和物联网服务货币化业务具有增长潜力，折叠屏设备预计销量将大幅增长 [77][78] 问题6: 对于未来几年，ISG在ESMB和CSP市场的增长预期如何？随着AI服务器占比增加和成本转嫁，对利润率有何影响？SSG 22%的同比销售增长中，剔除联想PCCW解决方案收购后的有机增长是多少？如何看待2023 - 2024财年SSG的增长前景？ - SSG连续八个季度实现两位数同比增长，营收和盈利能力创历史新高 [81] - 市场上有两个增长机会，一是为硬件提供服务以提升用户体验，二是“即服务”模式需求增长 [82][83] - 联想与PCCW解决方案的合作已产生协同效应，有项目签约，对市场需求持积极态度 [84] - ESMB市场虽有收缩，但联想推出超50款新产品，预计将显著高于市场增长 [86] - 云市场中，通用计算业务疲软，但存储和AI业务增长强劲，存储业务在全球多个价格区间排名第一，有望升至第四 [87] - Edge业务连续三个季度实现三位数增长，预计到2025年市场规模将达到370亿美元，联想处于行业领先地位 [88]