财务数据和关键指标变化 - 净收入达6.4亿美元创历史新高，同比增长62%，连续六个季度同比增长超50%，净利润率同比提升近1个百分点，有望三年内翻倍 [7] - 季度营收首次达200亿美元，同比增长17%，各关键业务和地区均实现两位数增长 [7] - 集团净利润率同比提升89个基点至接近历史高位，基本每股收益为5.50美元，同比增长66% [21] - 研发费用同比增长38%，研发人员数量增长40%，推动运营利润率提升56个基点 [22] - 运营现金流为6.06亿美元，应收账款信用状况良好，近80%在30天内，逾期率创历史新低，财务成本同比下降17%，过去10个季度净债务和永续证券减少32亿美元，本季度实现净现金头寸 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 解决方案与服务集团（SSG） - 营收同比增长25%至15亿美元，预订和递延收入实现两位数增长，运营利润同比增长44%至3.32亿美元，运营利润率提升2.9个百分点至22.2% [25] - 支持服务营收同比增长21%，盈利能力最高；托管服务营收增长50%，盈利能力提升；项目服务与解决方案营收增长23%，总合同价值增长两倍多 [26][27][28] 基础设施解决方案集团（ISG） - 自2014年收购IBM x86业务以来首次实现盈利，营收连续四个季度双位数领先市场增长 [12] - 云服务提供商和企业中小企业营收分别同比增长38%和7% [13] 智能设备集团（IDG） - 营收和运营利润分别同比增长16%和21%，PC业务平均售价提高19%，利润率提升，连续17个季度同比扩张 [30][31] - 非PC产品占本季度IDG营收的19%，智能手机营收同比增长46%，运营利润达8900万美元创历史新高，出货量同比增长53%，在北美市场营收三位数增长，巩固了在拉丁美洲的市场地位 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计未来三年数字化转型投资将以每年超过16%的速度增长 [6] - 到2025年，全球IT服务市场规模将达万亿美元，PC和数据中心的服务渗透率仅为2%，企业在云和数字服务方面的支出预计将加速增长 [9] - 到2025年，全球ICT基础设施升级市场规模将达2500亿美元，边缘基础设施市场规模将快速增长至410亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将沿新IT架构加倍研发投入，提升数字基础，以一站式解决方案、全球布局和组织效率参与竞争，履行ESG承诺 [8] - SSG将抓住远程工作趋势，利用全球服务网络，投资TruScale服务、混合云解决方案等，拓展可持续发展服务 [11] - ISG将构建全栈式产品，服务云服务提供商和企业中小企业市场，开发满足区域需求的产品，在云服务提供商领域转向ODM+模式，在企业中小企业领域拓展产品组合 [36][37][38] - IDG将在PC业务投资高端市场和核心组件，在移动业务加强产品组合，拓展欧洲和亚太市场，投资物联网、AR/VR等新兴领域 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和供应短缺挑战，公司仍取得创纪录业绩，新IT架构使公司能抓住数字化和智能化转型机遇 [5][6] - 各业务将继续保持增长，ISG将推动高速增长，SSG将实现高增长和高盈利，IDG也有信心持续增长，短期内公司仍能实现两位数增长 [44] - 对PC市场前景乐观，预计市场稳定，平均售价因产品结构改善而提高，非PC业务如智能手机、物联网等将成为增长动力 [44][45] 其他重要信息 - 2021年12月，联想在CDP水和气候调查中首次获得A级和A - 级评级，拓展了可持续发展服务和TruScale产品组合，增加了产品的ESG相关功能和绿色材料的使用 [33] - 公司正探索到2050年实现净零排放的路径，完成了基于科学的目标倡议方法的路测，成为中国净零联盟的创始成员 [34] - 2022年3月7日起，联想集团将被纳入恒生指数，反映了公司近年来出色的运营表现 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新财年各业务板块的指引以及股价与业绩表现不符的原因 - 公司各业务将继续保持两位数增长，ISG将推动高速增长，SSG将实现高增长和高盈利，IDG也有信心持续增长，PC市场出货量将保持稳定，平均售价因产品结构改善而提高，非PC业务将成为增长动力 [44][45] - 股价下跌可能是市场未充分理解公司业绩，受市场环境波动影响；股价未及时反映公司增长，但多数分析师报告给予买入评级并上调目标价；可能存在短期交易行为，如近期被纳入恒生指数后股价上涨，部分投资者获利了结 [46][47] 问题2：PC市场渠道库存情况、服务器业务第三季度收入环比下降原因及ISG业务未来展望 - PC市场库存仍低于疫情前水平，商业领域交易部分库存显著低于疫情前，消费者库存有所增长但正趋于合理，合理的库存有助于推动销售 [53][54][55] - 服务器业务方面，部分第四季度分析师数据初步公布，预计正式收入份额数据将在未来几周发布，公司基于产品结构改善带来的平均单价提升，有信心实现高于市场的增长；在云服务领域，公司获得了新的大客户，客户基础同比增长超100%，随着供应改善，增长将加速；在企业中小企业领域，第三季度营收创五年新高，各利润引擎表现强劲，产品创新成果显著 [56][57][58] 问题3：服务业务是否考虑并购及并购考虑因素，以及移动业务进入欧洲和亚洲市场的竞争情况、战略差异和对盈利能力的影响 - 公司考虑通过有机和无机方式发展SSG业务，公司资产负债表健康，有能力支持业务增长 [65] - 移动业务全球规模有所提升，将聚焦欧洲和亚洲的关键市场，产品开发周期缩短30% - 40%，将利用公司的一站式能力拓展B2B和商业市场，目前已看到早期积极迹象，有信心在这些市场实现可持续盈利增长 [66] 问题4：AI服务器未来战略及与芯片公司合作机会，以及移动业务在中国和印度市场未来两年的战略 - AI是公司重要的增长引擎，公司在超级计算机和边缘计算领域有优势，推出了新的ThinkEdge产品线和部门，本季度边缘业务创纪录，未来将继续拓展AI产品组合 [72][73] - 印度市场业务进展良好，消费者评价积极，销售增长，预计未来几个月至几年市场份额将提升3 - 4个百分点，将继续专注在线市场；中国市场业务重启一年，成功推出Razr系列产品，将谨慎拓展市场，目前已看到小幅度进展，预计未来将保持稳定增长 [74][75][76] 问题5：经济和地缘政治问题对PC市场前景的影响以及PC产品平均售价趋势 - 预计2022年PC市场将稳定，平均售价将提高，市场规模较疫情前增加1000亿美元，数字化转型和远程办公推动PC需求增长，远程协作应用在PC上表现最佳；市场将更偏向商业领域，公司商业业务占比较高，且服务渗透率和配件销售带来更好的利润率，公司有能力实现高于市场的增长 [79][80][81]