财务数据和关键指标变化 - 集团净收入同比增长65%至5.12亿美元，净收入利润率提高0.7个百分点，有望三年内翻倍 [7] - 公司营收同比增长超23%至179亿美元，经营现金流同比翻倍至16亿美元，研发支出同比增长近60% [8] - 归属股东的利润为5.12亿美元，基本每股收益为0.0442美元，同比增长71%，董事会宣布中期股息为0.08港元，较上一财年增长约21% [23] - 研发投资同比增长57%，E - R比率年度增长0.7个百分点，运营利润率同比提高0.7个百分点，毛利率同比扩大1.3个百分点至16.8% [24][25] - 净债务同比减少超100万美元至6000万美元，过去3.5年削减净债务超25亿美元，有望短期内实现净现金 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 解决方案与服务集团（SSG） - 营收同比增长30%至14亿美元，运营利润同比增长32%至2.85亿美元 [28][29] - 支持服务营收同比增长23%，管理服务和即服务营收同比增长88%，项目与解决方案营收同比增长22%，预订营收同比增长34%，递延收入同比增长31%至26亿美元 [30][31][32] 基础设施解决方案集团（ISG） - 营收同比强劲增长34%至创纪录的20亿美元，运营亏损大幅收窄80%至近600万美元 [33] - 云服务提供商（CSP）销售创新高，企业中小企业（ESMB）业务营收为近五年最高，主流存储市场存储销售同比增长52% [34][35] 智能设备集团（IDG） - 营收同比增长21%创新高，运营利润同比飙升34%，运营利润率达创纪录的7.6%，平均销售价格（ASP）同比增长17% [36][37] - 非PC产品贡献了90%的IDG营收，智能手机利润扩大至创纪录的8900万美元，平板电脑营收同比增长20%，配件业务营收同比增长31% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - IDC报告显示，上季度除Chromebook外商业PC需求同比增长18%，预计未来几年PC年销量将维持在3.4 - 3.55亿台水平 [16] - 全球智能手机市场洗牌，物联网市场预计到2025年将以11%的复合年增长率增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于新IT技术架构和3S战略，结合智能设备/IoT、智能基础设施和智能垂直解决方案能力，助力客户实现数字化和智能化转型 [6] - 未来将聚焦高利润率业务和细分市场，计划三年内将研发投资翻倍，发展更多核心技术，推动内部数字化和智能化转型以提高效率和盈利能力 [9] - SSG将整合内部IT功能，增强服务、研发和交付能力，拓展即服务产品组合，抓住新IT服务机遇 [12][44][45] - ISG将继续投资竞争力，增加对边缘计算、混合云解决方案和5G云网融合等快速增长领域的投资，提升内部设计和制造能力以实现盈利 [15][46] - IDG将投资高端细分市场，利用PC领导地位交叉销售非PC产品，提高非PC业务占比，智能手机业务将聚焦北美和欧洲高端市场，同时保持拉丁美洲市场领先地位 [19][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和行业供应短缺持续，但公司凭借卓越运营、创新和强大执行力，各关键业务势头更强劲，有信心实现可持续增长和三年内利润翻倍承诺 [5][20] - 数字化和智能化转型加速，带来PC、基础设施和IT服务需求增长，公司基于新IT架构和3S战略，有能力抓住增长机遇 [101][103] 其他重要信息 - 公司最新ESG报告已发布，目标是加速采用清洁能源，加强从产品设计到生命周期管理的ESG创新 [39][40] - 到2026财年，公司目标是将全球女性高管比例提高到27% [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明PC业务订单积压情况（按应用和市场）以及渠道PC库存情况（包括在途产品） - 供应和需求仍不平衡，本季度开始和结束时都有大量积压订单，商业需求前景乐观，全球企业和SMB客户有很强的IT投资计划，消费者需求有好有坏，部分市场有所软化但仍高于疫情前水平，如中国市场消费者需求强劲 [58][59][60] - 库存比去年略高，接近正常水平，无任何地区库存过剩，在途产品因物流延迟时间稍长，但情况正常甚至好于正常水平 [61] - 排除Chromebook，上季度整个商业PC增长18%，SMB增长48%，全球账户增长70% - 80%，Windows 11将是未来PC需求的关键驱动因素，未来几年PC需求将维持在3.4 - 3.5亿台水平，主要受混合工作模式驱动，且PC平均销售价格因品质提升而显著上涨 [62][64][65] 问题2：长期来看，商业PC市场份额增长而个人PC市场份额下降的情况是否会发生？目前IC短缺情况如何？未来几个季度毛利率情况如何？ - 对商业PC前景乐观，消费者PC市场也不会回到疫情前水平，市场将维持在3.4 - 3.6亿台范围内，商业PC可能增长更多，消费者PC增长稍缓但仍强于疫情前 [70][71][72] - IC短缺情况与上季度相似，短期内不会改善，但公司凭借全球本地制造布局和混合制造模式，有信心应对 [72][73] - 对维持和提高毛利率持乐观态度，可通过销售更多高端设备、提高配件和服务渗透率来实现，商业PC增长也有利于提高毛利率，同时公司供应链规模优势有助于谈判和战略采购 [74][75][76] 问题3：为何撤回CDR申请？这对未来意味着什么？联想PC出货量连续两个季度环比下降，而成品库存连续几个季度上升，是否需要担忧？ - 撤回CDR申请是基于市场条件、业务复杂性和CDR上市流程等多种原因，撤回不改变公司基本面，不影响业务，公司业绩依然强劲，未来几个季度仍有增长空间 [80][81] - PC出货量未超市场增长是受供应限制，公司仍保持领先地位并扩大了市场份额，成品库存占比低，是为满足特定客户即时供应需求，零部件库存增长是战略采购决策，以确保供应 [82][83][85] 问题4：最新季度净利润率进一步提高，未来净利润率有何新指引？如何实现？研发费用率是否会增加？ - 公司计划三年内将净利润率翻倍，主要通过扩大毛利率和提高运营效率实现，目前已接近3%的净利润率，有信心继续实现目标，SSG和ISG业务的盈利增长将是关键驱动力 [90][91] - 各业务都将推动更高利润率，PC市场向商业和高端消费领域转移，移动业务和ISG业务增长更快，且利润率和利润显著改善，ISG有望本季度实现盈亏平衡 [92][93][94] - ISG将继续增长盈利，通过内部设计和制造模式，在云服务和存储领域实现增长，服务也将推动利润提升 [95][96] - 移动业务本季度营收创纪录，各地区需求强劲，市场份额增长，5G产品占比提高，库存低于去年和最佳水平，未来季度有望继续增长 [98][99]