财务数据和关键指标变化 - 全球营收连续八个季度同比增长，达到125亿美元，同比增长5% [4][15] - 税前收入2.4亿美元，净利润1.62亿美元，均同比增长超一倍 [4] - 毛利润同比增长26%，毛利率扩大2.7个百分点至16.4% [16] - 运营费用增长18%至17亿美元，E/R比率同比上升1.4个百分点至13.6% [16] - 归属于股东的净利润从去年同期的7700万美元提升至1.62亿美元，基本每股收益从0.0065美元升至0.0137美元 [16] - 运营现金流出1.42亿美元，低于去年同期的净流入3.36亿美元，主要受AR工厂过渡计划的临时影响 [17] - 库存天数同比改善6天 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务集团（IDG） - 营收增长8%至112亿美元，PTI利润率同比大幅扩大1.6个百分点至4.7%，利润同比改善超2亿美元 [18] PC和智能设备业务集团（PCSD） - 营收96亿美元，同比增长12%，全球市场份额创新高，溢价增长达到13个百分点，为五年多来最高水平 [19] - 工作站、轻薄本、游戏本和视觉业务营收实现两位数增长 [19] - 业务集团税前收入5.24亿美元，PTI利润率因销售组合改善和服务附加率提高而扩大0.5个百分点至5.4% [19] 移动业务集团（MBG） - 营收15亿美元，同比下降9%，主要因优先发展核心市场 [20] - 连续四个季度PTI同比改善超1亿美元，在核心市场市场份额强劲增长 [20] - 在北美市场，本财季溢价增长达到37个百分点，拉丁美洲市场利润持续扩大，PTI利润率同比大幅扩大6.3个百分点 [20] 数据中心业务集团（DCG） - 营收14亿美元，同比下降17%，主要受超大规模客户库存过剩和商品价格下跌影响 [21] - 存储、服务递延收入和SDI销售额同比均实现高两位数增长，税前亏损同比收窄1100万美元，连续八个季度PTI改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 PC市场 - 出货量增速超过市场13个百分点以上，市场份额达到创纪录的24.9%，位居第一 [6] - 美洲和亚太市场营收分别同比增长20%和40%，四大地区营收均超20亿美元 [5] 移动市场 - 在北美市场，出货量增速超过市场37个百分点以上，税前收入利润率同比提高超14个百分点 [8] - 在拉丁美洲市场，出货量连续11个季度与市场同步或高于市场增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在智能转型时代引领发展，推动服务和软件成为长期关键利润贡献者，实现营收溢价增长和长期盈利增长 [22][23] - PCSD业务将确保行业领先的盈利能力和营收溢价增长，持续改善用户体验，拓展创新产品线，发展服务和软件业务 [23] - 移动业务将推出更多创新新机型，加强目标市场竞争力，优先维持财务健康，寻找潜在增长机会 [24] - 数据中心业务将继续提升能力，成为全栈行业领导者，推动SDI、存储和网络、服务和解决方案销售增长，加强超大规模内部设计和制造能力，建立盈利商业模式 [25] - 公司将继续在智能基础设施、智能物联网和智能垂直领域投资，加速转型，提升核心竞争力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观风险仍是全球科技行业的关键挑战，贸易谈判和地缘政治紧张导致市场波动加剧，但公司有丰富经验应对宏观风险，实现业务增长 [22] - 公司对各业务未来发展充满信心，PC业务将继续推动高端市场增长和行业领先盈利能力，移动业务将保持盈利并寻求新市场增长机会，数据中心业务预计下半年需求复苏，实现盈利和溢价增长 [7][9][25][26] 其他重要信息 - 公司新成立的数据智能业务集团推动智能垂直业务营收同比增长四倍，软件与服务营收同比增长23%，达到7.32亿美元，几乎是整体营收增速的五倍 [12] - 公司在高性能计算领域保持领先，在Top 500超级计算机榜单上的系统数量扩展到173个，分布在20个市场，为全球科研和应用提供支持 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新的10%关税下，联想三大业务集团（PC、DCG和移动业务）将供应链迁至中国以外地区的准备情况及预计完成时间 - 公司表示上季度业绩受关税影响可忽略不计，已建立效率机制抵消关税增加影响，且公司全球制造布局多元化，在全球多地设有工厂，相比竞争对手更具灵活性，同时公司仍致力于在中国的投资，近期决定在深圳投资超3亿美元建设新的智能制造工厂 [33][34] 问题2：数据中心业务集团何时恢复正增长，超大规模业务前景如何，是否有望在下一代CPU设计周期中新增更多四大超大规模客户 - 非超大规模业务本季度出货量同比增长，预计本季度增速加快，市场份额将提升1 - 2个百分点；部分超大规模客户预计在今年第四季度恢复采购；预计很快有三个新的超大规模客户进入联想前十大客户名单 [35] 问题3：PC市场份额已居全球第一，额外份额从何而来；超大规模业务目前进展及未来计划 - PC市场在部分地区和细分市场仍有增长机会，如在某些地理区域尚未成为第一，在商业市场的中小企业领域也未占据领先地位，同时Windows 10升级和高端细分市场仍有增长空间；公司在超大规模业务方面，已在6家前十大超大规模客户中获得设计订单和业务，约占公有云提供商总市场的60%，预计其中三家将进入前十大客户名单，同时新增销售团队覆盖下一波超大规模客户，并获得多个新设计订单，占总市场约40%，预计未来几个季度将实现显著增长 [38][41][42] 问题4：数据中心业务超大规模客户需求预计在今年第四季度恢复，这主要是现有数据中心业务驱动还是新数据中心建设驱动；新业务和需求恢复是份额增长还是整体需求增加的结果 - 公司通过建立内部制造能力，采用ODM + 战略，赢得了原本流向ODM的业务；在非超大规模领域，混合云市场持续增长，公司支持所有主要混合云提供商，软件定义业务连续九个季度实现两位数增长，未来有望继续保持 [45][46] 问题5：软件定义基础设施、容器、多云和无服务器计算的更多采用将如何影响联想数据中心业务，特别是计算和存储业务；联想在这一趋势中的产品定位 - 软件定义基础设施业务已连续九个季度实现两位数增长，市场份额显著提升，公司与多家合作伙伴建立了多元化合作关系，目标是在软件定义领域实现市场两倍的增长；软件定义存储业务增长80%，与NetApp合作后，覆盖了超92%的存储市场，有望成为全球增长最快的存储公司之一 [54][55][56] 问题6：采用软件定义基础设施旨在简化客户IT基础设施复杂性并优化计算和存储容量利用率，这对硬件基础设施利用率的优化是否会对联想业务产生负面影响，整体对行业和联想是否仍为净积极影响 - 虚拟化技术普及后，硬件市场仍实现了增长，软件定义基础设施和容器技术将推动行业升级，老化的基础设施需要向现代技术迁移，联想能够为客户提供支持 [58][59] 问题7：如何看待AMD EPYC在数据中心的表现，目前AMD业务进展如何 - 公司是AMD的坚定支持者，已推出两款新的高端单插槽服务器，创造了18项新的世界纪录，在英特尔架构上的世界纪录工作量约为其他公司的两倍，公司将在AMD架构上保持领先地位；公司看到了AMD在公共安全、城市监控等领域的需求，并为新架构推出了专用服务器，认为公司拥有世界上最好的AMD解决方案 [62][63] 问题8：未来2 - 3年，AMD在服务器市场的变化是否对利润增长重要，印度主导的服务器市场格局是否会被打破 - 竞争对消费者有益，市场将更具竞争力；公司与英特尔、AMD、Ampere和NVIDIA等都有强大的合作，在异构计算环境中看到了所有架构的需求 [64] 问题9：预计明年智能手机和PC需求将因关税而低迷，联想有何举措，是否有相关业绩预估 - 贸易战对整个社会和公司管理不利，希望中美能在第四季度达成协议；即使在最坏情况下，联想由于全球制造布局多元化，相比竞争对手更具灵活性，公司仍致力于在中国的投资 [66] 问题10：是否会推出5G手机，将采用高通还是联发科的5G SoC解决方案；如果明年内存价格回升，是否会影响公司利润 - 公司有推出5G手机的计划，今年年初已率先推出5G手机，随着市场成熟将有相关公告；公司在过去多次应对内存价格波动，能够独立于内存价格趋势管理盈利能力，目前内存价格相对稳定，财务结果未受明显影响 [71][72][73]